A dark pool DEX da Solana, HumidiFi, lança ICO do WET com preço público de 0,69 dólares

Solana dark pool DEX HumidiFi anuncia que irá lançar o ICO no Jupiter a 3 de dezembro, adotando um modelo de venda “first come, first served” para 100 milhões de tokens WET. O ICO será realizado em três fases: a ronda de whitelist e a ronda para stakers de JUP terão um preço de venda de 0,5 USD por token, enquanto a ronda pública terá um preço premium de 0,69 USD, correspondendo a FDV de 50 milhões e 69 milhões de dólares, respetivamente.

Análise completa das regras das três rondas de venda do ICO da HumidiFi

(Fonte: HumidiFi)

De acordo com o anúncio oficial do Jupiter de 3 de dezembro, o ICO do token WET da HumidiFi será realizado em três fases, com um volume total de venda de 100 milhões de WET, representando 10% do fornecimento total. Todas as fases seguem o princípio de “first come, first served”, terminando quando os tokens esgotarem. Os tokens e o pool de liquidez serão listados pouco depois do fim da venda, no momento do TGE.

Fase 1: Ronda Whitelist Wetlist

Quota de venda: 60 milhões de WET (6% do fornecimento total)

Preço de venda: 0,5 USDC (correspondendo a FDV de 50 milhões de dólares)

Elegibilidade: Utilizadores e membros da comunidade HumidiFi

Limite de compra: Limites escalonados

Hora de início: 3 de dezembro, 10:00 (EST) / 3 de dezembro, 23:00 (hora de Pequim)

Hora de fim: 3 de dezembro, 22:00 (EST) / 4 de dezembro, 11:00 (hora de Pequim)

Fase 2: Ronda para stakers de JUP

Quota de venda: 20 milhões de WET (2% do fornecimento total)

Preço de venda: 0,5 USDC (correspondendo a FDV de 50 milhões de dólares)

Elegibilidade: Limites escalonados com base na quantidade de JUP staked ponderada desde julho deste ano, com montantes de compra entre 200 e 10.000 USDC

Hora de início: 3 de dezembro, 22:00 (EST) / 4 de dezembro, 11:00 (hora de Pequim)

Hora de fim: 4 de dezembro, 10:00 (EST) / 4 de dezembro, 23:00 (hora de Pequim)

Fase 3: Ronda de venda pública

Quota de venda: 20 milhões de WET (2% do fornecimento total)

Preço de venda: 0,69 USDC (correspondendo a FDV de 69 milhões de dólares)

Limite de compra: 1.000 USDC

Hora de início: 4 de dezembro, 10:00 (EST) / 4 de dezembro, 23:00 (hora de Pequim)

Hora de fim: 4 de dezembro, 22:00 (EST) / 5 de dezembro, 11:00 (hora de Pequim)

É de notar que o preço da ronda pública (0,69 USDC) representa um prémio de 38% em relação ao preço das rondas whitelist e stakers de JUP (0,5 USDC). Esta estratégia de preços escalonados recompensa os primeiros apoiantes e membros da comunidade, ao mesmo tempo que oferece uma oportunidade de participação a investidores públicos. Os utilizadores podem confirmar a sua elegibilidade no site oficial da Jupiter DTF.

O que é a HumidiFi? O gigante invisível a remodelar o panorama dos DEX na Solana

A HumidiFi é uma exchange descentralizada baseada em Solana, que utiliza um mecanismo de dark pool único e tecnologia de market maker automático profissional (Prop AMM). Ao contrário dos DEX tradicionais, a HumidiFi registou um crescimento significativo num curto espaço de tempo, recentemente superando concorrentes como Meteora e Raydium em volume de negociação dos últimos 30 dias, o que demonstra a sua posição cada vez mais relevante no ecossistema Solana.

O feito mais impressionante da HumidiFi é a sua notável eficiência de capital. Com apenas 5,3 milhões de dólares de TVL (valor total bloqueado), processa 819 milhões de dólares de volume diário de negociação, significando que cada 1 dólar bloqueado gera mais de 150 dólares de volume diário. Em comparação, os AMM tradicionais, como o Uniswap, têm normalmente uma eficiência de capital em torno de 1:10. Esta eficiência extrema resulta do mecanismo Prop AMM da HumidiFi, que concentra a liquidez nas zonas de maior procura.

Nos últimos 5 meses, o volume total de negociação da HumidiFi foi cerca de 100 mil milhões de dólares, representando 35% do volume total de negociação do mercado DEX na Solana. Esta quota de mercado significa que, em cada três transações descentralizadas na Solana, uma é executada através da HumidiFi. Ainda mais impressionante, o spread da paridade SOL/USDC na HumidiFi é mais reduzido do que na Binance, alcançando um desempenho superior ao das exchanges centralizadas num ambiente descentralizado.

Diferenças revolucionárias entre o mecanismo Prop AMM e o AMM tradicional

Para compreender as vantagens da HumidiFi, é fundamental perceber o conceito de Prop AMM (market maker automático profissional). Ao contrário dos AMM tradicionais, que dependem de pools de liquidez fornecidos por utilizadores e utilizam fórmulas simples (x*y=k) para determinar preços, o Prop AMM recorre a market makers profissionais para fornecer liquidez e executar estratégias de pricing complexas.

Os AMM tradicionais, como o Uniswap, funcionam assim: os utilizadores depositam tokens em pools de liquidez, e o sistema ajusta automaticamente o preço para manter constante o produto do número de tokens no pool. Este mecanismo é simples, mas ineficiente, pois a liquidez fica dispersa na curva de preços, e a maior parte do capital nunca é utilizada. Além disso, os provedores de liquidez (LP) enfrentam o risco de impermanent loss, podendo ter retornos inferiores ao simples holding dos tokens quando o preço se afasta do nível de entrada.

O mecanismo Prop AMM da HumidiFi muda completamente este paradigma. Em primeiro lugar, não existem provedores de liquidez públicos, pelo que os utilizadores comuns não têm de se preocupar com impermanent loss. Em segundo, o preço é atualizado dinamicamente várias vezes por segundo, ajustando-se constantemente às condições de mercado e não apenas em resposta à atividade de trading. Terceiro, o algoritmo gere ativamente o inventário, à semelhança dos market makers profissionais das exchanges centralizadas.

O mecanismo de fluxo de ordens privado da HumidiFi é outra inovação significativa. Nos DEX tradicionais, todas as ordens são visíveis na mempool pública antes da execução, o que permite ataques de MEV (valor máximo extraível) e frontrunning. A HumidiFi esconde o fluxo de ordens através do mecanismo de dark pool, reduzindo a volatilidade e o risco de frontrunning, proporcionando aos utilizadores melhores preços de execução.

Podemos ver a HumidiFi como uma versão descentralizada da Citadel Securities. A Citadel Securities é um dos principais market makers globais, conhecida pela sua eficiência de pricing e execução. A HumidiFi leva esta capacidade profissional de market making para a blockchain, totalmente on-chain, transparente e sem necessidade de permissões.

Token puramente comunitário, sem investimento de VC

Importa salientar que a WET não recebeu qualquer investimento de capital de risco, tornando-se uma oportunidade única para participar no crescimento deste projeto inovador. No mercado cripto atual, a maioria dos projetos já foi em grande parte adquirida por VCs antes do lançamento público, deixando os pequenos investidores a entrar a valuations elevados. A HumidiFi optou por distribuir totalmente os tokens via ICO comunitário, refletindo um verdadeiro espírito de descentralização.

Este modelo “sem VC” tem um impacto significativo na tokenomics. Sem grandes desbloqueios e pressão vendedora de investidores iniciais, o fornecimento de tokens é mais equilibrado. Os 100 milhões de WET vendidos no ICO representam apenas 10% do fornecimento total, com os restantes 90% a serem distribuídos segundo decisões de governance comunitária. Esta estrutura garante que os detentores de longo prazo e participantes ativos possam partilhar o valor do crescimento do projeto.