CEO da Polygon Labs, Marc Boiron, discute Katana, Fragmentação DeFi e o Futuro da Liquidez Multichain

Marc Boiron, CEO da Polygon Labs e um dos principais contribuintes da Katana, partilhou como as suas primeiras experiências em M&A e direito societário moldaram a sua perspetiva sobre sistemas descentralizados. Sublinhou duas lições do mundo jurídico: os incentivos superam a intenção e uma boa governação deve ser rápida e transparente. Segundo Boiron, uma liderança clara e autoridade de tomada de decisão são essenciais para executar de forma eficaz em ambientes complexos e dinâmicos.

Observação de Padrões Repetidos em Cripto

Como consultor externo de empresas cripto, Boiron notou questões recorrentes: os líderes tendem a agir de formas que os outros seguem cegamente e as equipas subestimam a complexidade de construir produtos valiosos. Observou que o medo regulatório frequentemente dificultava o desenvolvimento de produtos e que uma colaboração próxima com as equipas internas de produto permitia melhores decisões de risco-recompensa.

Lições da dYdX e dos Mercados de Derivados

Boiron refletiu sobre o seu tempo na dYdX, uma das primeiras arenas regulatórias de alto risco na DeFi, destacando a diferença entre sistemas descentralizados e organizações descentralizadas. Embora componentes descentralizados possam permitir o sucesso na negociação de derivados, operar inteiramente como uma organização descentralizada continua a ser altamente desafiante.

Visão Única de Escalabilidade da Polygon

Boiron foi atraído pela Polygon devido à sua ambição de escalar a Web3 através de múltiplas cadeias que se sentem unificadas para os utilizadores. Os primeiros desafios incluíram a implementação de provas de conhecimento zero para comprimir a confiança em matemática e a construção de uma camada de agregação para coordenar o estado entre cadeias, proporcionando experiências de utilizador fluídas. Estas soluções fundamentaram a sua decisão de se juntar e, eventualmente, liderar a empresa como CEO.

Liderança Durante uma Transição Crucial

Ao assumir o cargo de CEO, Boiron focou-se em afinar as prioridades culturais e de produto. Orientou a equipa a mudar do modelo de “anunciar, depois construir” para “lançar, depois comunicar”. O Polygon PoS foi redirecionado para pagamentos e ativos do mundo real, e a energia foi canalizada para o AggLayer para permitir que cadeias especializadas interoperem como uma rede única.

Especialização em DeFi

Boiron vê a especialização como benéfica quando os utilizadores valorizam aspetos específicos como liquidez profunda, execução previsível e rendimento sustentável. No entanto, alerta que a fragmentação e o custo de governação são compensações críticas. Incentivos bem desenhados são essenciais para concentrar a atividade e evitar a dispersão da liquidez.

Katana: A Resolver os Desafios de Liquidez e Fragmentação

A Katana aborda tanto a fragmentação entre cadeias como dentro da mesma cadeia ao fornecer uma única DEX de spot para trocas e um mercado de crédito unificado para empréstimos. Isto cria uma base para milhares de aplicações construírem por cima, com rendimento gerado a partir de utilização real em vez de emissões de tokens. As taxas dos sequenciadores, o rendimento do VaultBridge L1 e as receitas da AUSD são redistribuídas aos utilizadores, transformando o TVL em TVL produtivo e mantendo um ciclo virtuoso auto-reforçado.

Fluxo de Execução e Integração na Rede

Boiron destacou que os motores de liquidez a nível de cadeia devem concentrar profundidade para grandes operações, gerar receitas reais para os provedores de liquidez e integrar-se perfeitamente com protocolos de interoperabilidade. A Katana consegue isto ao reciclar taxas dos sequenciadores em liquidez detida pela cadeia e utilizando o VaultBridge para gerar rendimento de ativos que, de outra forma, estariam parados. Os utilizadores experimentam um mercado unificado em vez de múltiplos locais fragmentados.

Katana Dentro do Ecossistema Polygon

A Katana complementa o AggLayer ao fornecer infraestrutura DeFi: livros de ordens profundos, taxas de crédito estáveis e rendimentos sustentáveis mais elevados sem que as cadeias tenham de reconstruir DeFi de raiz. Também resolve o problema do arranque a frio ao disponibilizar liquidez concentrada acessível a todas as cadeias ligadas através de uma ponte unificada e verificação por provas de conhecimento zero.

Visão para os Próximos 12–24 Meses

Boiron prevê que a Katana se torne o destino padrão para trocas e empréstimos entre cadeias. A liquidez manter-se-á robusta mesmo em mercados em baixa, os depósitos no VaultBridge e a utilização da AUSD aumentarão os rendimentos reais, e os utilizadores beneficiarão de execução fluída e retornos ótimos sem terem de pensar em pontes. A Katana pretende estabelecer-se como o núcleo do DeFi no ecossistema multichain.

Motivação e Desafios Futuros

Boiron mantém-se motivado pela correção de ineficiências no DeFi e pela entrega de benefícios reais aos utilizadores. O principal desafio que se avizinha é a coordenação em larga escala—alinhar incentivos, liquidação e experiência do utilizador por milhares de cadeias. Responder com sucesso a este desafio é central para a missão da Polygon de tornar a internet do valor tão fluída quanto a própria internet.