Citi: Aumenta o preço-alvo da SMIC para 35 dólares de Hong Kong, com perspectivas de negócios estáveis no quarto trimestre

A Jinshi Data informou em 11 de novembro que o relatório do ICBC International apontou que a nova depreciação e amortização de capacidade de produção da SMIC International (00981.HK) continuará a afetar a margem bruta, apesar do aumento da demanda e da melhoria da combinação de produtos poderem aliviar o impacto. O banco estendeu a base de avaliação até 2025, prevendo que o índice de preço-valor de mercado de suas ações H suba de 1,1 vezes para 1,7 vezes, elevando o preço-alvo das ações H de HK$ 23 para HK$ 35, mantendo a classificação de ‘superior ao mercado’. O relatório apontou que a receita trimestral da SMIC aumentou 14% para US$ 2,17 bilhões, em linha com as expectativas do mercado e a orientação de subida de 13% a 15% trimestralmente; a margem bruta foi de 20,5%, superior ao limite de orientação entre 18% e 20%; o lucro líquido caiu 10% para US$ 149 milhões trimestralmente, abaixo das expectativas do mercado. O volume de entrega de wafers subiu 0,5% trimestralmente, o preço médio de venda de wafers subiu 15,5% trimestralmente, e o preço médio composto subiu 13,6% trimestralmente. A empresa prevê que a receita do quarto trimestre subirá entre 0% e 2% trimestralmente, superando a orientação do mercado de queda de 2% trimestralmente; a margem bruta ficará entre 18% e 20%, enquanto o mercado espera 19%. O banco acredita que a orientação aponta para a estabilidade dos negócios no quarto trimestre, com fatores de impacto incluindo: o aumento do preço médio devido a mudanças favoráveis na combinação de produtos, parcialmente compensado pela queda na entrega e na utilização da capacidade devido a produtos eletrônicos sazonais; e o aumento da proporção de entrega de wafers de 12 polegadas a um preço médio mais alto, impulsionado pela nova fábrica para aumentar a capacidade total.