Neste momento, existe um equívoco generalizado a circular—as pessoas acreditam realmente que os preços dos ativos se movem de forma previsível e linear em resposta ao que os governos decidem fazer.

O crude está a recuar hoje enquanto os traders digerem dois eventos de peso. O esforço diplomático da Europa de Leste por um cessar-fogo está a alterar o apetite pelo risco, enquanto Wall Street aguarda o próximo movimento da Fed. Um cenário macro clássico—desenvolvimentos geopolíticos a colidir com a incerteza da política monetária. Os mercados de energia são os primeiros a reagir, mas os efeitos secundários podem atingir os ativos de risco em geral.

Atenção para uma tempestade iminente: começam a circular rumores cada vez mais fortes de que a UE e o Reino Unido poderão despejar uns impressionantes $2,34 biliões em Treasuries dos EUA. Porquê? Alegadamente, estão furiosos com a possibilidade de as conversações de paz na Ucrânia terminarem sem a sua aprovação. O plano? Afundar o mercado obrigacionista, desencadear uma crise de liquidez que pode fazer de 2008 uma mera antecâmara. Estamos a falar de transformar detenção de dívida em arma numa escala nunca antes vista. Se este movimento estratégico se concretizar, prepare-se para ondas de choqu

Os pedidos de subsídio de desemprego atingiram recentemente um dos seus pontos mais baixos dos últimos anos—mas aqui está a parte interessante: a descida não foi uniforme em todo o país. Certos estados registaram quedas massivas nos pedidos, muito superiores à média nacional. Que regiões lideraram esta mudança? Os dados revelam alguns padrões geográficos surpreendentes na recuperação do mercado de trabalho. Estes números são mais importantes do que parecem—são sinais precoces do poder de compra dos consumidores e do dinamismo económico geral.

Aqui vai uma sugestão que pode poupar-te algum stress: manter a posição é melhor do que tentar acertar no timing quando se trata deste gigante dos chips de IA.
É verdade, a ação oscila. Os relatórios trimestrais provocam movimentos bruscos, os receios macroeconómicos fazem os traders correr, e cada correção tenta-te a “comprar barato, vender caro”. Mas aqui está o ponto — a maioria dos que joga esse jogo acaba por comprar caro e vender em pânico quando está barato.
O verdadeiro alfa? Segura a posição e deixa a tendência secular fazer o seu trabalho. A infraestrutura de IA não é uma moda passag

Os governos continuam a adiar o problema, certo? Reestruturam hoje, reestruturam amanhã, reestruturam novamente no próximo ano. Mas aqui está a questão — essa montanha de dívida não vai desaparecer. Eventualmente, as contas têm de ser pagas.
E quando isso acontecer? Só há realmente um manual de instruções: ligar a impressora de dinheiro. Não há outra saída para este caos.
Então, porque é que os mercados estão a esticar-se tanto? Liga os pontos. Quando a desvalorização da moeda fiduciária se torna inevitável, os ativos tangíveis começam a parecer bastante atraentes.

O setor da indústria transformadora nos Estados Unidos? Sim, tem vindo a encolher há 9 meses consecutivos. É uma tendência preocupante.

Os números mais recentes mostram algo interessante: de setembro a outubro deste ano, 14 das 37 principais economias mantiveram as suas taxas de inflação praticamente inalteradas ao analisar os valores do IPC em termos homólogos. Isto representa cerca de 38% a manterem-se estáveis, enquanto outras continuam a lidar com oscilações de preços. Para quem acompanha as tendências macroeconómicas, este padrão de estabilização é relevante—especialmente quando se tenta perceber se os bancos centrais poderão alterar a sua posição em relação às taxas de juro, o que obviamente tem impacto no apetite por at

O Fundo Monetário Internacional acabou de concluir a sua segunda avaliação do programa de financiamento alargado do Paquistão. O conselho executivo aprovou a continuação do acordo de Facilidade de Financiamento Alargado, marcando mais uma etapa na trajetória de estabilização económica da nação sul-asiática.
Esta aprovação mantém o acesso do Paquistão aos recursos do FMI em linha com o previsto. O acordo alargado representa um compromisso plurianual destinado a apoiar reformas estruturais e ajustamentos fiscais no país. Para quem acompanha a dinâmica dos mercados emergentes, estas revisões peri

A administração de Trump está, alegadamente, a preparar um grande pacote de ajuda para os agricultores em dificuldades, que enfrentam um duplo impacto—culturas a acumularem-se sem serem vendidas enquanto os custos dos insumos continuam a subir. Grandes medidas de despesa pública como esta costumam ter repercussões nos mercados.

A Fed vai anunciar a sua decisão sobre as taxas esta quarta-feira. Os mercados estão em suspense à espera para ver se vão fazer uma pausa ou cortar novamente. Os traders de criptomoedas devem preparar-se—estas movimentações macroeconómicas abalam sempre os activos digitais. Qual é a tua aposta sobre como o BTC vai reagir?

Algo insólito está a acontecer no mercado do Tesouro neste momento.
No último ano, o Tesouro dos EUA despejou 25,4 biliões de dólares em T-Bills no sistema. Não é um erro de digitação. Dívida total em circulação do Tesouro? 36,6 biliões de dólares. Faça as contas—só os T-Bills representam agora 69,4% de toda a dívida. Estamos a falar de níveis quase recorde.
Porque é que isto importa? A dívida de curto prazo é barata e fácil de renovar... até deixar de o ser. Quando as taxas disparam ou a liquidez desaparece, esta estrutura transforma-se numa bomba-relógio. E para quem acompanha as condições m

Trump acabou de lançar mais uma bomba comercial — desta vez a visar os fertilizantes canadianos. Ele ameaça impor aquilo a que chama tarifas "severas" se as coisas não correrem a seu favor. Um movimento clássico do manual: usar ameaças de tarifas como alavanca nas negociações. Resta saber se isto se concretiza ou se fica apenas pela postura, mas é mais um sinal de que as tensões comerciais não vão acalmar tão cedo.

A atual administração afirma ter assumido o poder durante uma pressão inflacionista sem precedentes. Estão a ser feitas afirmações sobre o combate ao que é descrito como uma instabilidade de preços geracional. Se os números confirmam isto ou se é apenas conversa política—serão os mercados a decidir.

Parece que a Casa Branca está pronta para jogar duro em relação às importações de fertilizantes canadianos. Trump acabou de insinuar que poderá impor tarifas pesadas se as negociações não correrem a seu favor. Isto pode ter repercussões nos mercados de commodities e potencialmente aumentar as preocupações com a inflação—vale a pena acompanhar como os traders vão precificar esta escalada de guerra comercial.

A Casa Branca acabou de implementar uma mudança de política relativamente às receitas provenientes de tarifas. Uma parte desses dólares provenientes de direitos aduaneiros será redirecionada diretamente para o setor agrícola. Esta medida pode alterar a forma como os produtores nacionais se enquadram nas dinâmicas mais amplas da guerra comercial—especialmente numa altura em que o sentimento do mercado já está nervoso devido à incerteza política. Vale a pena acompanhar como esta realocação fiscal irá impactar os ativos ligados a matérias-primas e o apetite pelo risco, tanto nos mercados tradicio

Aumentos de tarifas por parte da UE? Pode não ser a solução mágica que todos esperam.
Aqui está a questão: aumentar barreiras comerciais raramente resolve os problemas de raiz. As cadeias de abastecimento adaptam-se, os custos são passados para os consumidores e os mercados encontram alternativas. Já vimos este padrão repetir-se.
Para as criptomoedas e ativos digitais, medidas protecionistas podem, na verdade, sair pela culatra. O capital flui para onde é bem-vindo. Se os mercados tradicionais se tornarem mais restritivos, as alternativas descentralizadas tornam-se mais atrativas. A DeFi não s

Os preços dos combustíveis nos EUA acabaram de atingir $2,95 por galão—não se viam valores tão baixos há quatro anos. A queda tem sido acentuada ultimamente. A descida dos custos energéticos pode significar operações de mineração mais baratas e, potencialmente, mudanças no sentimento do mercado.

O recém-inaugurado centro do FMI em Xangai pode ser um fator decisivo para a resiliência económica global. Funcionários e observadores de mercado acreditam que esta iniciativa pode dar o tão necessário impulso à estabilidade financeira mundial — especialmente agora, quando os mercados estão envoltos em múltiplas camadas de incerteza. O timing? Não podia ser mais crucial. Com a volatilidade a aumentar em várias regiões e os modelos económicos tradicionais a serem postos à prova diariamente, ter uma âncora institucional numa das potências financeiras da Ásia faz todo o sentido estratégico. Não s

A Fed continua a lutar com o monstro da inflação. Cada decisão sobre as taxas tem repercussões nos mercados de criptomoedas—pergunto-me quanto tempo mais esta dança vai continuar.