Resumo Semanal de Criptomoedas da Gate Ventures (29 de setembro de 2025)

TL;DR

• O prazo para o shutdown do governo dos EUA aproxima-se, podendo impactar o PIB norte-americano e atrasar a divulgação de dados económicos essenciais.
• Esta semana serão divulgados o ISM Manufacturing e Service PMI, pedidos industriais e dados de emprego.
• Os mercados cripto corrigiram esta semana, com o BTC a cair 2,7% e o ETH a desvalorizar 6,9% devido a fortes saídas dos ETF.
• Altcoins perderam cerca de 4%, dissipando o otimismo de “altcoin season”, embora tokens como MNT (+14,9%) contrariem a tendência.
• A Layer 1 Plasma ($XPL), focada em stablecoins, arrancou em força — valorizando de aproximadamente 0,72 $ para 1,69 $, impulsionada por airdrops comunitários e listagens em grandes plataformas (Binance, Upbit).
• A Cloudflare lança o NET Dollar como novo sistema de pagamento para a “agentic web” orientada por IA.
• A CleanSpark assegura uma linha de crédito de 100 milhões de dólares garantida por Bitcoin junto da Coinbase Prime para expandir a mineração.
• A GSR apresentou pedido de ETF para Digital Asset Treasury Companies, acompanhando uma onda de financiamento DAT superior a 20 mil milhões de dólares.

Visão Macro

O prazo para o shutdown do governo dos EUA aproxima-se, podendo impactar o PIB norte-americano e atrasar a divulgação de dados económicos essenciais.

O shutdown do governo dos EUA poderá ocorrer nos próximos dias, devido ao impasse entre a administração Trump e os deputados republicanos sobre a resolução de financiamento até 1 de outubro. O shutdown pode afetar o PIB dos EUA por duas vias: diminuir o rendimento e consumo dos funcionários federais, e suspender compras governamentais de bens e serviços. Segundo o Committee for a Responsible Federal Budget, cerca de 380 000 funcionários foram dispensados no shutdown de 2018–2019 (18% dos funcionários federais não postais em 2018). Um shutdown de uma semana retira cerca de 0,1% ao PIB trimestral, mas grande parte dessa perda pode ser recuperada nos trimestres seguintes. O CBO estima que o shutdown de cinco semanas em 2018 reduziu o crescimento anualizado do PIB trimestral em 0,6%.

O shutdown pode também atrasar a divulgação de dados económicos, dificultando a avaliação em tempo real da Fed. Se o staff do BLS, BEA e Census for considerado “não essencial”, publicações como os dados de emprego não agrícola de setembro, o CPI de setembro e o PIB do 3.º trimestre podem ser adiadas, embora os detalhes ainda não estejam definidos. Se houver atrasos, na reunião FOMC de outubro, os membros da Fed poderão ter de decidir sem dados-chave de emprego, inflação e PIB. Todavia, dado que o impacto do DOGE será pleno a 30 de setembro e o shutdown pode agravar o contexto negativo, é provável que a Fed avance para cortar taxas na reunião FOMC de outubro.

Esta semana serão divulgados o ISM Manufacturing e Service PMI, pedidos industriais e dados de emprego. Estes últimos incluem o emprego não agrícola,

a taxa de desemprego e o salário médio por hora, que servirão de referência para eventuais novos cortes de taxas. Apesar do presidente da Fed, Powell, ter reforçado que o caminho para taxas mais baixas não está garantido, o mercado mantém a expectativa de dois cortes ainda este ano, um em outubro e outro em dezembro. Sinais de enfraquecimento do emprego apoiarão uma postura dovish. (1, 2)

DXY

O dólar norte-americano valorizou esta semana, apoiado por dados económicos robustos nos EUA, enquanto o euro e o franco suíço recuaram face ao dólar. (3)

Rendimento das Obrigações a 10 Anos dos EUA

O rendimento das obrigações dos EUA a 10 anos manteve-se estável após os dados PCE, em linha com as previsões dos economistas, mas o valor homólogo continua acima da meta de inflação de 2% da Fed. (4)

Ouro

O ouro valorizou na semana passada, com os dados mensais do PCE em linha com as expectativas, o PIB dos EUA superando previsões e Trump anunciando novas tarifas sobre medicamentos, camiões e mobiliário importado. (5)

Visão dos Mercados Cripto

1. Principais Ativos

Preço BTC

Preço ETH

Rácio ETH/BTC

Os ETFs de Bitcoin nos EUA registaram saídas líquidas de 902 milhões de dólares na última semana, com o BTC a cair 2,66%. Os ETFs de Ethereum também registaram saídas líquidas de 795 milhões de dólares, com o ETH a recuar 6,86%. O rácio ETH/BTC manteve-se estável face à semana anterior nos 0,0368. (6)

2. Capitalização Total de Mercado

Capitalização Total do Mercado Cripto

Capitalização Total do Mercado Cripto Excluindo BTC e ETH

Capitalização Total do Mercado Cripto Excluindo as 10 Principais

O mercado cripto global recuou 3,6% na última semana, com as perdas fora do BTC e ETH a atingirem 4%. O mercado de altcoins excluindo o top 10 desvalorizou 3,94%, pressionado pelo desempenho negativo do ETH e dissipando o entusiasmo recente pela “altcoin season”.

3. Desempenho dos 30 Principais Criptoativos

Fonte: Coinmarketcap e Gate Ventures, a 29 de setembro de 2025

O mercado seguiu uma tendência negativa, mas tokens como MNT, LEO e XMR destacaram-se, com a MNT a liderar, valorizando 14,9%.

A MNT reforça os seus fundamentos após integração mais profunda no ecossistema Bybit. O último pico foi impulsionado pelo anúncio da colaboração entre o perp DEX ApeX Protocol incubado na Bybit e a Bybit, que gerou uma valorização de 6x. (7)

4. Novo Token Lançado

Plasma é uma blockchain Layer 1 concebida para stablecoins, permitindo pagamentos instantâneos e sem comissões em stablecoins (especialmente USDT) à escala, com compatibilidade EVM, tokens de gás personalizados e integração em sistemas de pagamento e neobank.

$XPL arrancou próximo dos 0,72 $ e rapidamente atingiu um máximo histórico de 1,69 $, apoiado pelo forte envolvimento comunitário. A distribuição do airdrop, com a maioria dos participantes a receber alocações relevantes, reforçou o sentimento positivo. As listagens em plataformas como Upbit e Binance aumentaram a liquidez e visibilidade.

Principais Destaques Cripto

1. Cloudflare lança NET Dollar como novo sistema de pagamento para a “agentic web” orientada por IA.

A Cloudflare apresentou o NET Dollar, uma stablecoin indexada ao dólar norte-americano, criada para a “agentic web”, onde agentes de IA realizam transações por utilizadores. O NET Dollar permite microtransações instantâneas, seguras e globais para developers, criadores e agentes autónomos, promovendo um modelo pay-per-use em detrimento de publicidade e transferências bancárias. O CEO Matthew Prince descreve a solução como infraestrutura financeira à velocidade da internet, viabilizando pagamentos fracionados que recompensam a originalidade. A Cloudflare desenvolve normas de interoperabilidade como Agent Payments Protocol e x402. Esta iniciativa é vista como um passo para massificar stablecoins na infraestrutura web. (8),(9),(10)

2. CleanSpark assegura uma linha de crédito de 100 milhões de dólares garantida por Bitcoin junto da Coinbase Prime para expandir a mineração.

A CleanSpark (Nasdaq: CLSK) aumentou a sua linha de crédito garantida por Bitcoin junto da Coinbase Prime em 100 milhões de dólares, reforçando liquidez sem diluição acionista para financiar crescimento. O minerador norte-americano vai investir em infraestruturas energéticas, escalar operações de mineração de bitcoin e computação de alto desempenho em localizações estratégicas. A gestão sublinha crescimento acréscimo sem diluição. A CleanSpark atingiu 50 EH/s em junho e detém tesouraria de BTC superior a 1 mil milhão de dólares. O acordo evidencia maior eficiência de capital e melhor acesso ao crédito institucional para mineradores de topo.(11),(12)

3. GSR apresentou pedido de ETF para Digital Asset Treasury Companies, acompanhando onda de financiamento DAT superior a 20 mil milhões de dólares.

O market maker GSR submeteu pedido à SEC para lançar o GSR Digital Asset Treasury Companies ETF, investindo pelo menos 80% dos ativos em empresas com cripto em tesouraria. O pedido inclui ainda quatro fundos ETH focados em staking e rendimento. O interesse em tesourarias digitais (DAT) acelerou, com mais de 20 mil milhões de dólares captados em venture no último ano. A proposta reflete a institucionalização de exposição a DAT e a aceleração dos ciclos de aprovação para ETFs multi-cripto e ligados ao staking.(13),(14)

Principais Negócios de Venture

1. Bulk garante 8 milhões de dólares Seed para entregar perps nível CEX na Solana.

A Bulk angariou 8 milhões de dólares em Seed liderada pela Robot Ventures e 6th Man Ventures, com Chapter One, WMT Ventures, Mirana Ventures, Big Brain Holding e investidores individuais. O projeto desenvolve uma camada de execução em Solana (Bulk-agave + Bulk Tile) com latência inferior a 20 ms e mais de 2,5 milhões de ordens/segundo, mantendo descentralização via justiça FIFO, ordens sem gás, custódia não-custodial e partilha de taxas com validadores. Integrações institucionais incluem SDKs, FIX e CCXT. Os investidores veem a Bulk como uma via credível para desempenho CEX on-chain, posicionando-a como gateway institucional para trading de perps antes do mainnet previsto para 2025. (15),(16)

2. Divine garante 6,6 milhões de dólares Seed liderada pela Paradigm para escalar empréstimos subcolateralizados via Credit.

A Divine angariou 6,6 milhões de dólares em Seed liderada pela Paradigm, com Nascent e investidores, para expandir o protocolo de empréstimos subcolateralizados Credit. Lançado em dezembro de 2024, o Credit já concedeu mais de 175 000 empréstimos a 100 000+ mutuários na Argentina, Nigéria, Colômbia e outros, sobretudo para despesas diárias. O sistema recorre a dados comportamentais em vez de garantias, podendo aumentar o limite de empréstimo até 1 000 dólares para reembolsos atempados. Distribuído via World MiniApps com mais de 15 milhões de utilizadores verificados, o Credit confirma a tese dos investidores sobre microfinanciamento blockchain e penetração em mercados desbancarizados. (17),(18)

3. Bastion garante 14,6 milhões de dólares para expandir serviços globais de emissão de stablecoins.

A Bastion angariou 14,6 milhões de dólares numa ronda liderada pela Coinbase Ventures, com Sony, Samsung Next, a16z crypto e Hashed. Fundada por antigos executivos da Meta e a16z crypto, a Bastion constrói sistemas white-label de stablecoin que permitem a empresas emitir dólares digitais sem programação ou licenças regulatórias. Inclui carteiras e rampas de conversão para dinheiro em mais de 70 países, competindo com Paxos e Agora. Destaca-se como camada de infraestrutura para corporates perante a crescente procura global por soluções reguladas e personalizadas de stablecoin. (19),(20)

Métricas de Mercado de Venture

Na semana anterior fecharam-se 20 negócios, com o setor Data a registar 9 transações (45%), Infra 4 (20%), Social 1 (5%) e DeFi 6 (30%).

Resumo Semanal de Negócios de Venture, Fonte: Cryptorank e Gate Ventures, a 29 de setembro de 2025

O montante total de financiamento divulgado foi de 364 milhões de dólares, sendo que 25% dos negócios (5/20) não revelaram o valor angariado. O setor Data liderou com 305 milhões de dólares. Maiores financiamentos: Fnality 136 milhões, zerohash 104 milhões.

Resumo Semanal de Negócios de Venture, Fonte: Cryptorank e Gate Ventures, a 29 de setembro de 2025

O fundraising semanal total subiu para 364 milhões de dólares na 4.ª semana de setembro de 2025, um aumento de +51% face à semana anterior. O fundraising semanal aumentou +63% em relação ao mesmo período do ano anterior.

Sobre a Gate Ventures

A Gate Ventures, braço de capital de risco da Gate, investe em infraestrutura descentralizada, middleware e aplicações que vão transformar o mundo na era Web 3.0. Em colaboração com líderes globais da indústria, a Gate Ventures apoia equipas e startups promissoras capazes de redefinir as interações sociais e financeiras.

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Referência:

1. S&P Global Weekly Ahead Economic Data, https://www.spglobal.com/marketintelligence/en/mi/research-analysis/week-ahead-economic-preview-week-of-29-september-2025.html
2. The Effects of the Partial Shutdown Ending in January 2019, US Congressional Budget Office, https://www.cbo.gov/publication/54937
3. TradingView on DXY Index, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3ADXY
4. Tradingview on US 10 year bond yield, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AUS10Y
5. TradingView on Gold, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AGOLD
6. BTC & ETH ETF Inflow, https://sosovalue.com/tc/assets/etf/us-btc-spot
7. Apex Protocol’s tweet, https://x.com/OfficialApeXdex/status/1971526416983535829
8. Cloudflare introduces NET Dollar as new payment rail for AI-driven “agentic web” https://www.coindesk.com/business/2025/09/25/cloudflare-unveils-u-s-dollar-stablecoin-for-ai-powered-internet-economy
9. Cloudflare introduces NET Dollar as new payment rail for AI-driven “agentic web” https://blockworks.co/news/cloudflare-unveils-net-dollar-stablecoin-for-ai-internet-economy
10. Cloudflare introduces NET Dollar as new payment rail for AI-driven “agentic web”https://www.theblock.co/post/372392/the-daily-cloudflare-joins-stablecoin-race-with-net-dollar-plans-us-senate-sets-hearing-on-crypto-taxation-and-more
11. CleanSpark secures $100M Bitcoin-backed credit line from Coinbase Prime to fuel mining growth, https://cointelegraph.com/news/cleanspark-second-btc-backed-credit-line-share-dilution
12. CleanSpark secures $100M Bitcoin-backed credit line from Coinbase Prime to fuel mining growth, https://www.theblock.co/post/371773/cleanspark-secures-100-million-credit-financing-coinbase
13. GSR files for Digital Asset Treasury Companies ETF amid $20B+ DAT funding wave, https://www.theblock.co/post/372186/gsrs-new-etf-proposal-eyes-digital-asset-treasuries-amid-growing-popularity
14. GSR files for Digital Asset Treasury Companies ETF amid $20B+ DAT funding wave, https://cointelegraph.com/news/market-maker-gsr-files-5-crypto-etfs
15. Bulk Raises $8M Seed Funding to Redefine Perpetuals DEX Trading, https://x.com/_bulktrade/status/1970867330210218039
16. Bulk secures $8M Seed to deliver CEX-grade perps on Solana, https://ventureburn.com/bulk-raises-8m-seed-funding-to-redefine-perpetuals-dex-trading/
17. Divine secures $6.6M Seed led by Paradigm to scale undercollateralized lending via Credit, https://www.axios.com/pro/fintech-deals/2025/09/25/stablecoin-lender-divine-paradigm-seed
18. Divine secures $6.6M Seed led by Paradigm to scale undercollateralized lending via Credit, https://blockworks.co/news/divine-raises-6-6m-to-expand-credit-lending-protocol
19. Bastion secures $14.6M funding to expand global stablecoin issuance services, https://fortune.com/crypto/2025/09/24/bastion-coinbase-sony-samsung-hashed-fundraise/
20. Bastion secures $14.6M funding to expand global stablecoin issuance services, https://www.coindesk.com/business/2025/09/24/coinbase-sony-and-samsung-back-usd14-6m-round-for-stablecoin-startup-bastion