Gate Finanças Descentralizadas diário (11 de novembro de ): Infinex está prestes a iniciar o TGE; SEC publica estrutura de regulamentação de classificação de Token.

No dia 13 de novembro, o mercado DeFi, sob a expectativa de fim da paralisação do governo dos EUA, continua com um desempenho geral fraco, mas a atividade na cadeia teve uma leve recuperação. O TVL DeFi em toda a rede subiu para 1333,66 bilhões de dólares, com um crescimento de 1,16% em 24 horas; o BTC está perto de 104 mil dólares, e o ETH voltou a ultrapassar 3500 dólares. Os principais protocolos geralmente apresentaram um pequeno crescimento, com Aave, Lido, EigenLayer e Spark registrando um aumento diário de cerca de 1% a 2%.

O foco do mercado no dia concentrou-se em três direções: em primeiro lugar, a Infinex anunciou o evento de geração de tokens (TGE) do token INX e iniciou várias rodadas de atividades de distribuição de incentivos, marcando a transição de seu ecossistema de agregação entre cadeias para a fase de mainnet; em segundo lugar, a EigenCloud e a LayerZero lançaram a rede de validação descentralizada EigenZero, garantindo a segurança entre cadeias com um mecanismo de penalização econômica; em terceiro lugar, o presidente da SEC, Paul Atkins, apresentou o quadro regulatório de “classificação de tokens”, propondo pela primeira vez que “os tokens criptográficos podem se desvincular das propriedades de valores mobiliários à medida que a rede amadurece”. Em um mercado em declínio, essas políticas e sinais técnicos juntos constituem os destaques estruturais do setor de Finanças Descentralizadas.

Finanças Descentralizadas mercado de visão geral

（Fonte：Finanças Descentralizadas）

Valor Total Bloqueado (TVL) em Finanças Descentralizadas (DeFi) na rede: Hoje (13 de novembro), apesar do fim iminente da paralisação do governo dos EUA, o mercado de criptomoedas ainda não apresentou sinais de melhora. O BTC está próximo de 104 mil dólares, enquanto o ETH voltou a ultrapassar 3500 dólares; atualmente, o TVL em Finanças Descentralizadas na rede é de 133,366 bilhões de dólares, com um crescimento de 1,16% nas últimas 24 horas.

DEX volume de negociação nas últimas 24 horas: cerca de 14.877 milhões de dólares, com os três primeiros lugares sendo: PancakeSwap (3.331 milhões de dólares), Uniswap (2.816 milhões de dólares), HumidiFi (1.042 milhões de dólares).

Protocolos populares e desempenho na cadeia

De acordo com o TVL, os dados dos dez principais protocolos de Finanças Descentralizadas são os seguintes:

（Fonte: DeFiLlama）

Entre eles, os dados dos protocolos mais bem classificados são:

Aave: TVL cerca de 34,22 bilhões de dólares, aumento de 24 horas de 1,92%;

Lido: TVL cerca de 30.069 milhões de dólares, aumento de 0,96% em 24 horas;

EigenLayer: TVL aproximadamente 14.661 milhões de dólares, aumento de 24 horas de 2,72%;

Spark: TVL cerca de 95,47 bilhões de dólares, aumento de 24 horas de 2,46%;

ether.fi: TVL cerca de 8.582 milhões de dólares, variação de 24 horas de 2,55%

Ethena: TVL cerca de 8.477 milhões de dólares, queda de 0,88% nas últimas 24 horas.

Além disso, os dez principais projetos em termos de taxas de protocolo nas últimas 24 horas são os seguintes:

(Fonte: Finanças DescentralizadasLlama)

Entre eles, as taxas de protocolo do Uniswap nos últimos 24 horas chegaram a 3,3 milhões de dólares, ficando em terceiro lugar, atrás da Tether (23,38 milhões de dólares) e da Circle (7,91 milhões de dólares); as taxas de protocolo do Hyperliquid nos últimos 24 horas chegaram a 3,17 milhões de dólares, ocupando o quarto lugar; a Meteora ficou em quinto lugar com 3,1 milhões de dólares.

Análise das notícias do projeto

1、A plataforma de Finanças Descentralizadas Infinex, que agrega várias cadeias, anunciou que o evento de geração de tokens (TGE) de seu token INX está prestes a acontecer e lançou uma série de planos de incentivo para ampliar a base de usuários e a distribuição de tokens. A quantidade total de tokens INX é de 10 bilhões, que serão distribuídos através de airdrops para detentores de Patron NFT na proporção de 1:100,000, enquanto mantêm o NFT como PFP clássico. Para ampliar o alcance da distribuição, a Infinex também planeja distribuir tokens adicionalmente através das vendas Sonar e da atividade Craterun.

A atividade Craterun irá recompensar os usuários com vários prêmios, incluindo certificados de tokens INX, prêmios em dinheiro, NFTs populares (como Pudgy Penguins e CryptoPunks), entre outros. Os usuários podem ganhar recompensas através de atividades históricas na cadeia, volume de negociações Perp e uso da plataforma. Além disso, a Infinex também irá suportar três novas cadeias: Monad, MegaEth e Fogo, e oferecer a melhor experiência de plataforma de abstração cross-chain e gas.

2、De acordo com notícias oficiais, a plataforma de staking Ethereum EigenCloud e o protocolo de interoperabilidade de cadeia completa LayerZero lançaram conjuntamente o EigenZero. O EigenZero é uma rede de validação descentralizada baseada no CryptoEconomic DVN Framework, apoiada pela infraestrutura da EigenCloud e respaldada por ativos de staking de tokens ZRO no valor de aproximadamente 5 milhões de dólares, introduzindo restrições econômicas de penalidade para a validação de mensagens entre cadeias. Adota o modo de validação Optimism, estabelecendo um período de desafio de 11 dias sob a premissa de que as mensagens são consideradas corretas por padrão; se, após a confirmação final, for provado que há erros ou comportamentos maliciosos, os ativos de staking correspondentes serão reduzidos, proporcionando assim garantias de segurança para aplicações entre cadeias.

3、A Fundação Ethereum publicou uma declaração na plataforma X, afirmando que hoje, a equipe de abstração de contas, juntamente com Vitalik Buterin, lançou o “Manifesto de Desconfiança” e o colocou na cadeia. A intenção original da criação do Ethereum não era aumentar a eficiência financeira, mas sim permitir que as pessoas colaborassem sem a necessidade de confiar em intermediários. Este manifesto expõe claramente uma série de valores relacionados, incluindo neutralidade confiável, auto-hospedagem, verificabilidade e resistência ao modelo centralizado “conveniente”.

A declaração é armazenada na íntegra na forma de um contrato na cadeia e oferece uma única operação: pledge() (compromisso). Este contrato não tem proprietário, nem administrador, o conteúdo do texto não pode ser editado, todas as operações dependem da rede Ethereum. Ao chamar a operação pledge(), o sistema registrará o endereço do chamador e o timestamp do primeiro compromisso, emitindo o endereço público Pledged(, timestamp ) evento. Esta operação consome apenas taxa de Gas e não oferece qualquer forma de incentivo, como airdrops, pontos ou acesso antecipado. Se as partes relevantes fizerem um compromisso, isso indica que elas se preocupam com a importância da autorização do usuário para operações, não desejam que seu protocolo dependa de servidores privados e intermediários opacos, e estão dispostas a arcar com os custos reais para manter as características de confiança do Ethereum.

4、O sócio-gerente da Dragonfly, Haseeb, publicou que até agora, mais de 20 milhões de dólares em perdas devido ao ataque de hackers ao Balancer foram recuperados por hackers éticos.

O protocolo de Finanças Descentralizadas Balancer publicou na plataforma X, informando que, em relação ao recente evento do pool de stablecoins do Balancer V2, a equipe do Balancer já iniciou uma ação de recuperação de chapéus brancos e transferiu cerca de 4,1 milhões de dólares para uma conta de custódia controlada, destinada à conciliação e devolução. Isso se aplica apenas ao pool de stablecoins do Balancer V2, enquanto o Balancer V3 não foi afetado. O Balancer alerta os usuários da comunidade para ficarem atentos a phishing, e atualmente não devem realizar qualquer operação com os pools de fundos listados. Informações adicionais serão atualizadas após a conclusão da conciliação.

Anteriormente, o Balancer foi atacado por hackers, resultando em uma perda de aproximadamente 116,6 milhões de dólares, com o ataque envolvendo transferências de ativos em múltiplas na cadeia, incluindo WETH, ETH Staked, wstETH e vários outros tokens.

5、Segundo o The Defiant, dados da Beaconchain mostram que, desde julho, o número diário de validadores ativos do Ethereum caiu cerca de 10%, atingindo o nível mais baixo desde abril de 2024. Esta recente queda é a primeira vez que o Ethereum apresenta uma diminuição tão significativa desde que a rede mudou do mecanismo de consenso PoW para o PoS em setembro de 2022. Desde 28 de abril de 2024, o número diário de validadores ativos caiu pela primeira vez abaixo da marca de 1 milhão, com 999,203 validadores ativos em 11 de novembro.

Além disso, com os operadores de staking competindo para retirar fundos para venda com lucro, o número de validadores a sair da fila atingiu um novo máximo sem precedentes. Os dados da ValidatorQueue mostram que atualmente, os validadores de Ethereum precisam de cerca de 37 dias para retirar o ETH em staking, enquanto em maio era necessário apenas 1 dia. No entanto, nos últimos meses, o tempo de espera para os validadores entrarem também aumentou significativamente, com cerca de 1,2 milhões de ETH aguardando para serem apostados, e o tempo de espera é de 22 dias.

6, de acordo com a Cryptopolitan, a Pump.fun anunciou o lançamento do modo experimental Mayhem, que permite que agentes de IA participem das negociações de novos tokens emitidos. Este método de licitação automática representa um novo avanço tanto para agentes de IA quanto para moedas Meme, uma vez que a maioria dos agentes anteriormente dependia de assistência humana. A Pump.fun afirmou que este modo visa aumentar o volume de transações iniciais através da introdução de agentes de IA, mas não anunciou claramente quais agentes estariam envolvidos, permitindo que a comunidade descubra isso a partir dos documentos relevantes. Ao contrário do que aconteceu anteriormente, desta vez os agentes de IA não criarão novos tokens.

Os criadores de tokens na Pump.fun devem escolher o modo Mayhem antes da emissão, que não será aplicado a tokens existentes na curva de vinculação da Pump.fun ou tokens já graduados. O agente de IA emitirá 1 bilhão de unidades para cada moeda Meme, aumentando o suprimento total para 2 bilhões de unidades, e então o agente de IA usará aleatoriamente esses tokens para negociar, o que aumentará o risco e a volatilidade da negociação inicial. Após um prazo de 24 horas, os tokens não vendidos e os tokens enviados para a carteira do agente de IA durante esse período serão destruídos, sem afetar suas decisões de compra e venda. O agente de IA pode vender aleatoriamente mais tokens, esgotando assim a curva de vinculação e impedindo que os traders humanos vendam. Dada a prevalência de robôs de negociação antecipada, esse agente de IA pode competir principalmente com robôs de negociação simples.

7、Segundo a The Block, a Dromos Labs, a organização por trás da exchange descentralizada Aerodrome baseada em Base, lançou o novo centro de negociação Aero. A nova plataforma integrará a rede Aerodrome e seu protocolo irmão Velodrome, que opera na Optimism, como uma base para expandir para outras cadeias Ethereum. O “hub de liquidez central” Aero será inicialmente expandido para a mainnet Ethereum e a blockchain Arc da Circle, facilitando a integração em todo o sistema EVM. O Aero está previsto para ser lançado no segundo trimestre de 2026 e integrará os tokens AERO e VELO, unificando-os em um único token AERO, representando a capacidade de produção do pacote de exchanges descentralizadas Aero. A alocação inicial do novo token AERO refletirá a atual proporção de distribuição de receita entre os dois, cerca de 5,5% para os detentores de VELO e 94,5% para os detentores de AERO, sem diluição e sem emissão de novos tokens.

8、Segundo o The Block, o presidente da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC), Paul Atkins, anunciou na conferência de fintech do Federal Reserve da Filadélfia que a SEC irá lançar uma nova estrutura regulatória chamada “Classificação de Tokens (Token Taxonomy)”, com o objetivo de redefinir quando os ativos criptográficos são considerados valores mobiliários. Atkins afirmou que a estrutura será baseada no “Teste Howey” (Howey Test) de 1946, para distinguir as propriedades legais dos tokens em diferentes estágios. Ele observou: “As criptomoedas podem inicialmente constituir contratos de investimento, mas não serão assim para sempre — à medida que a rede amadurece, o código é finalizado e o emissor sai, o token não dependerá mais dos esforços do emissor.”

Atkins apontou que a maioria dos tokens criptográficos não são títulos, e apresentou dois princípios: primeiro, as propriedades do ativo não mudam por estarem na cadeia; segundo, a substância econômica é mais importante que o rótulo — se o token representa uma expectativa de lucro baseada nos esforços de gestão de terceiros, então ainda é considerado um título. A classificação preliminar inclui: tokens de rede, NFTs e tokens de ferramentas digitais que não são títulos, enquanto ações e obrigações tokenizadas são considerados títulos. Ele afirmou que os tokens podem se desvincular das propriedades de títulos à medida que a rede amadurece, e tokens não-título poderão ser negociados na CFTC ou em plataformas de regulamentação estaduais no futuro. Atkins enfatizou que a SEC alinhará sua legislação com o Congresso e continuará a combater fraudes, “não deixaremos que o medo do futuro nos prenda ao passado.”

9, segundo o blog da Sui, a Sui irá colaborar com a Bridge (subsidiária da Stripe) para lançar a stablecoin nativa USDsui, voltada para carteiras, Finanças Descentralizadas e cenários de aplicação, compatível com o ecossistema Bridge e interoperável com stablecoins de plataformas como Phantom, Hyperliquid e MetaMask. A USDsui é implantada com base na Emissão Aberta, posicionando-se para conformidade regulatória, pagamentos transfronteiriços e transferências P2P, com a intenção de cumprir os requisitos após a entrada em vigor da lei GENIUS; a receita relacionada será utilizada para crescimento e investimento do ecossistema. O oficial afirmou que de agosto a setembro, o volume de transferências da stablecoin Sui na cadeia totalizou cerca de 412 bilhões de dólares, refletindo a demanda e a capacidade de suporte.

10. O relatório financeiro do terceiro trimestre de 2025 do Circle Internet Group mostra que a Circle está explorando o lançamento de um token nativo na sua própria blockchain Arc Network, para promover a participação na rede e o crescimento do ecossistema. Atualmente, mais de 100 bancos, empresas de pagamento e tecnologia estão participando da rede de teste pública da Arc. A Circle Payments Network (CPN) abrange 8 países, com 29 instituições financeiras conectadas, além de 55 em processo de auditoria e 500 na fila. O CEO Jeremy Allaire afirmou que a adoção e o crescimento de parceiros do USDC são significativos, e a Circle está acelerando a criação de um “sistema operacional da economia da internet”.

11, A exchange de contratos perpétuos do ecossistema Solana, Adrena, anunciou que a partir de agora entrará em modo de manutenção, e a equipe e a fundação não realizarão mais o desenvolvimento de novas funcionalidades, mas o fundo, a aposta, o desbloqueio e as funcionalidades de dados da plataforma continuarão a operar. A Adrena planeja tornar o código de front-end e back-end de código aberto, permitindo que a comunidade assuma o desenvolvimento futuro. A equipe afirmou que no último ano a Adrena alcançou um volume de negociação de 8 bilhões de dólares e uma receita de taxas de 10 milhões de dólares, mas devido a dificuldades de financiamento e à acirrada concorrência no mercado, decidiu finalmente interromper o desenvolvimento. A equipe do projeto enfatizou que nunca vendeu tokens da equipe e espera que no futuro a comunidade possa continuar sua visão.

12、Segundo a Alpha Updates, os dados mostram que há uma discrepância significativa entre a avaliação e a receita de taxas das exchanges descentralizadas (DEX): Uniswap gerou 104,2 milhões de dólares em taxas no último ano, com um FDV de cerca de 8,5 bilhões de dólares; PancakeSwap teve 51,6 milhões de dólares em taxas, com um FDV de cerca de 900 milhões de dólares; Jupiter gerou 95,2 milhões de dólares em taxas, com um FDV de cerca de 2,4 bilhões de dólares; Raydium teve 79,6 milhões de dólares em taxas, com um FDV de cerca de 880 milhões de dólares. Enquanto isso, o Meteora do ecossistema Solana gerou impressionantes 136 milhões de dólares em taxas, mas apenas transacionou com um FDV de 521 milhões de dólares, muito abaixo de projetos semelhantes, indicando que sua avaliação pode estar significativamente subestimada.

13、Astar Network anunciou oficialmente o roteiro da Fase 2 da Evolução:

• Astar planeia lançar um mecanismo de prova de conceito Burndrop nos próximos meses, permitindo que os utilizadores destruam voluntariamente tokens em troca de tokens do ecossistema Startale no futuro, e planeia uma implementação completa em 2026.
• Ao mesmo tempo, a Astar planeia ativar a Tokenomics 3.0 no início de 2026 através de propostas de governação, introduzindo um modelo de suprimento fixo, com um limite total previsto de 10,5 mil milhões de ASTR.
• Além disso, o aplicativo Startale será integrado no início de 2026, oferecendo aos usuários uma entrada unificada para a gestão do ASTR e participação no ecossistema. A integração da Plaza começará no final de 2025, expandindo ainda mais os casos de uso do ASTR no ecossistema Polkadot.
• Astar também planeia completar a evolução da governança até meados de 2026, transferindo gradualmente as funções da fundação para o comité de governança e os contribuidores da comunidade.

O fundador da Astar, Sota Watanabe, afirmou que esta fase visa estabelecer uma estrutura sustentável a longo prazo, reforçando o desenvolvimento futuro da rede através da escassez e escalabilidade.

14、No podcast Empire, o CEO da carteira Phantom, Brandon Millman, discutiu com o vice-presidente de estratégia, Donnie Dinch, a direção estratégica futura da equipe. Brandon deixou claro que a Phantom não tem intenção de lançar sua própria blockchain, pois isso contraria os princípios de abertura e permissividade da indústria cripto. Ele destacou que a Phantom continuará a focar no ecossistema existente, como Solana, e a aprofundar a otimização da experiência do usuário, concentrando-se em atender consumidores comuns, sem planos temporários para desenvolver produtos voltados para usuários institucionais. Além disso, a equipe também está se esforçando para expandir a linha de produtos, incluindo o lançamento de serviços financeiros baseados em stablecoin, Phantom Cash, e a iminente plataforma de negociação profissional, Phantom Terminal.

Sobre o IPO, Brandon acredita que a Phantom tem o potencial de se tornar uma das poucas empresas de consumo na cadeia a ser listada, mas atualmente não há planos claros. Ele apontou que, embora o IPO possa trazer financiamento e efeito de marca, também vem com um enorme fardo operacional. A Phantom prefere obter capital privado suficiente através de investidores existentes (como A16Z, Paradigm e Sequoia) para apoiar o desenvolvimento da empresa.

Visão geral dos principais projetos DeFi do ecossistema

O volume de transações do DEX Solana nas últimas 24 horas voltou ao topo, cerca de 3,856 bilhões de dólares, com os três principais projetos sendo:

HumidiFi (10,42 bilhões de dólares), Meteora (8,2019 bilhões de dólares), Tessera V (5,1695 bilhões de dólares);

O DEX da BNB Chain ocupa o segundo lugar em volume de transações nas últimas 24 horas, superando o Ethereum por três dias consecutivos, cerca de 3,571 bilhões de dólares, sendo que os três principais projetos são:

PancakeSwap (28,82 bilhões de dólares), Uniswap (4,9131 bilhões de dólares), OPINION (1,3536 bilhões de dólares);

O volume de negociações de 24 horas do DEX Ethereum ocupa o terceiro lugar, cerca de 2,716 bilhões de dólares, sendo os três principais projetos:

Uniswap (12,17 bilhões de dólares), Fluid (6,512 bilhões de dólares), Curve Finance (3,7484 bilhões de dólares).

Dados de mercado de tokens da seção Gate DeFi

De acordo com os dados da página de preços da Gate, o desempenho de preços dos tokens mais bem classificados do setor de Finanças Descentralizadas é o seguinte:

(Fonte: Gate DeFi seção de mercado)

Até 13 de novembro, o mercado de criptomoedas apresenta um desempenho fraco, com os tokens do setor de Finanças Descentralizadas a subir ou descer de forma diversa, especificamente:

UNI está atualmente a 7,95 dólares, com uma queda de 7,58% nas últimas 24 horas;

AAVE está temporariamente a 215,02 dólares, com uma subida de 0,85% nas últimas 24 horas;

WLFII está atualmente a 0,1507 dólares, com uma queda de 3,08% nas últimas 24 horas;

MORPHO está temporariamente a 2,08 dólares, com um aumento de 3,7% nas últimas 24 horas;

INJ está temporariamente a 7,48 dólares, com uma queda de 3,09% nas últimas 24 horas;

MYX está atualmente a 2.5 dólares, com um aumento de 0.76% nas últimas 24 horas;

CRV está atualmente a 0,4716 dólares, com uma queda de 1,64% nas últimas 24 horas;

SYRUP está a 0,4675 dólares, com uma subida de 4,29% nas últimas 24 horas;

2Z está atualmente a 0,1678 dólares, com uma queda de 4,15% nas últimas 24 horas;

FF está atualmente a 0,1376 dólares, com um aumento de 3,12% nas últimas 24 horas.

Interpretação das Tendências do Mercado

TVL subiu ligeiramente, protocolos principais impulsionam a estabilização geral

O TVL DeFi de toda a rede hoje reporta 1333,66 bilhões de dólares, com um crescimento de 1,16% nas últimas 24 horas, encerrando dois dias consecutivos de queda. Aave lidera com 34,22 bilhões de dólares, com um aumento diário de 1,92%; Lido vem logo a seguir, com um TVL de 30,069 bilhões de dólares, com um aumento de 0,96%; EigenLayer, Spark e ether.fi também registraram um aumento diário de cerca de 2%, mostrando que os fundos estão novamente entrando na direção da staking e re-staking. De modo geral, embora o mercado ainda não tenha saído da faixa de consolidação, a recuperação do TVL de protocolos de alta qualidade oferece um certo suporte ao mercado no curto prazo.

O volume de transações DEX está a descer de forma estável, BNB Chain e Solana mantêm alta atividade

Nos últimos 24 horas, o volume de transações DEX na rede foi de aproximadamente 14.877 milhões de dólares, e a liquidez do mercado continua concentrada em três plataformas principais: PancakeSwap (3.331 milhões de dólares), Uniswap (2.816 milhões de dólares) e HumidiFi (1.042 milhões de dólares). Em termos de blockchains, o volume de transações DEX da Solana voltou ao primeiro lugar (3.856 milhões de dólares), seguido pela BNB Chain com 3.571 milhões de dólares, superando Ethereum (2.716 milhões de dólares) por três dias consecutivos, mostrando que os fundos estão mais inclinados a cenários de transação em cadeias de baixo Gas e alta capacidade.

A tendência de centralização das taxas de protocolo continua, o ecossistema Solana se destaca

Na tabela de taxas de protocolo, Tether (23,38 milhões de dólares) e Circle (7,91 milhões de dólares) continuam a dominar as duas primeiras posições; Uniswap ocupa a terceira posição com 3,3 milhões de dólares, mantendo sua posição de destaque; Hyperliquid (3,17 milhões de dólares) e Meteora (3,10 milhões de dólares) vêm logo a seguir, refletindo a alta demanda por negociação de alta frequência em derivados e no ecossistema Solana. É importante notar que as taxas de Meteora são superiores às de vários projetos semelhantes, seu FDV é relativamente baixo, e o mercado pode ter espaço para uma reavaliação.

Múltiplos projetos fazem progressos significativos, inovação e regulação avançam em paralelo

Infinex lança um evento de geração de tokens e abre um airdrop e um plano de incentivos entre cadeias, com o objetivo de expandir a experiência de negociação entre cadeias e a cobertura de tokens; EigenCloud colabora com a LayerZero para lançar o EigenZero, aumentando a segurança entre cadeias através de restrições econômicas de staking; a Fundação Ethereum publica a “Declaração de Desconfiança”, reforçando o conceito central de “sem confiança, verificável”; a SEC anuncia uma estrutura de regulamentação de “classificação de tokens”, estabelecendo uma base para a conformidade de ativos criptográficos. Múltiplos sinais se sobrepõem, injetando vitalidade estrutural no mercado.

Perspectiva do Analista

1. Sinais de formação de fundo de mercado começam a aparecer, instituições e inovações ressoam como a principal melodia

Os analistas acreditam que a leve recuperação do TVL e o crescimento estável dos protocolos principais mostram que os fundos estão à procura de oportunidades de posicionamento na parte inferior. A intensificação da Infinex, EigenZero e das novas políticas da SEC prevê que a inovação e a regulamentação formarão uma ressonância no final do ano, tornando-se variáveis-chave para restaurar a confiança no mercado de Finanças Descentralizadas.

2. A ponte entre cadeias e o re-staking entram em uma nova fase

O lançamento do EigenZero significa que a segurança entre cadeias entra na era de “punição econômica + descentralização da validação”, ou pode levar as aplicações entre cadeias a reavaliarem os mecanismos de segurança; ao mesmo tempo, o EigenLayer e protocolos de re-staking como ether.fi estão a crescer de forma constante, indicando que a demanda do mercado por protocolos de aumento de rendimento continua.

3. A vantagem ecológica do Solana e da BNB Chain se expande

O volume de transações DEX na cadeia Solana superou continuamente o de Ethereum, enquanto a BNB Chain manteve uma quota estável, demonstrando a atratividade significativa das cadeias de alto desempenho para os traders ativos. Os analistas apontam que essa tendência de “migração de desempenho—liquidez” pode continuar em um ambiente de altas taxas de Gas.

4. Expectativas de regulação e conformidade como linha principal a médio prazo

O quadro de “classificação de tokens” da SEC é visto como um ponto de viragem importante na política regulatória dos EUA, com a expectativa de melhorar a certeza legal para instituições e projetos de stablecoins. Com o progresso das stablecoins da Sui e da Circle, a narrativa de conformidade pode tornar-se a lógica de suporte chave para o mercado DeFi até o final do ano.

Conclusão

Apesar de o mercado ainda estar em uma fase de volatilidade, o ecossistema DeFi em 13 de novembro apresenta sinais de “estabilização da base, recuperação da estrutura”. Embora os fundos sejam cautelosos, estão em busca de um novo equilíbrio em protocolos inovadores, segurança entre cadeias e expectativas regulatórias. A volatilidade a curto prazo não altera a lógica de alta a longo prazo; o mercado DeFi está acumulando energia de forma mais clara.