As ações da MicroStrategy caem para $185 em meio a uma correção do Bitcoin

Ações da MicroStrategy (MSTR) caíram para $185, refletindo uma queda acentuada junto com a gota do preço do Bitcoin para $91,700 de máximas acima de $110,000. As ações da empresa, que historicamente acompanharam de perto o Bitcoin, estão agora sendo negociadas abaixo do valor de suas substanciais participações em cripto, destacando a volatilidade inerente à sua estratégia de tesouraria.

Manter e Desempenho do Q3: Gota de $2.8 Bilhões em Bitcoin

A MicroStrategy mantém 649.870 BTC, adquiridos a um preço médio de $66.385 por moeda, com um custo total de aproximadamente $43,2 bilhões. A preços atuais, este estoque está avaliado em cerca de $59,6 bilhões — um ganho não realizado de 38%. Os lucros do Q3 2025 da empresa reportaram $2,8 bilhões em lucro líquido impulsionados principalmente pela valorização do Bitcoin, juntamente com uma métrica de 26% “rendimento BTC” que considera o crescimento das suas participações e o desempenho das ações.

A empresa adicionou 116,555 BTC em 2025 através de captações de dívida e capital, mas a correlação das ações com os movimentos do Bitcoin continua a ser uma espada de dois gumes. À medida que o BTC recuou 17% em relação aos máximos recentes, as ações da MSTR acompanharam, caindo 15% na última semana.

• BTC Holdings: 649,870 (custa $43.2B; valor $59.6B).
• Rendimento Líquido do Q3: 2,8 mil milhões de dólares provenientes de ganhos em Bitcoin.
• Adições de 2025: 116,555 BTC.

Críticas ao 'BTC Yield' e Riscos de Dívida

O cálculo do “rendimento BTC” da MicroStrategy, que combina a valorização das holdings com os retornos das ações, tem atraído escrutínio. Críticos argumentam que isso exagera o desempenho ao incluir ganhos não realizados e ignora os riscos de alavancagem da dívida conversível de $4,3 bilhões da empresa. As obrigações anuais de juros totalizam $689 milhões, cobertas pelos fluxos de caixa, mas vulneráveis a quedas prolongadas do Bitcoin.

No X, os ursos destacam a diluição proveniente de emissões de ações para financiar compras de BTC, alertando que uma Gota de 50% no BTC poderia forçar vendas ou ofertas de ações. No entanto, os touros veem a correção como uma oportunidade de compra, com alguns adicionando posições a $185, apostando nos rebotes históricos do Bitcoin.

• Carga de Dívida: 4,3B de dólares conversíveis; $689M juros anuais.
• X Sentiment: 55% baixista em relação à diluição; 45% altista na correlação com o BTC.
• Crítica: 'rendimento BTC' ignora os riscos de alavancagem.

Contexto do Mercado: A Gota de 17% do Bitcoin a partir dos Máximos

A queda do Bitcoin para $91,700 segue um recuo de 17% a partir de níveis acima de $110,000, em meio a liquidações de $1.1 bilhões e saídas de ETF de $2.57 bilhões em novembro—o pior desde fevereiro. As ações da MicroStrategy, que subiram 150% no acumulado do ano antes da queda, agora são negociadas a um prémio de 68% em relação ao seu NAV de Bitcoin, em queda a partir de picos de 120%.

Analistas como os da Benchmark mantêm uma classificação de Compra com um alvo de $400 , citando a resiliência do tesouro, mas alertam sobre a volatilidade a curto prazo se o BTC testar $80,000.

Previsão de Ações da MicroStrategy para 2025: $250-$300 Consenso

Previsão de ações da MicroStrategy para 2025 aponta para $250-$300, com 35-62% de valorização a partir de $185. Changelly $220-$250; CoinDCX $280. Catalisadores de alta: recuperação do BTC; riscos de baixa: pressão da dívida testando $150 suporte.

Em resumo, a Gota da ação da MicroStrategy para $185 em meio à correção de $91,700 do Bitcoin testa sua estratégia de tesouraria, mas os ganhos de $2.8B no Q3 e o rendimento de 26% em BTC sinalizam resiliência de $250-$300 2025.