CICC: A redução dos diferenciais das taxas de juro entre os Estados Unidos e o Japão sugere que o risco de inversão do carry trade do iene pode continuar no futuro

Dados de Jinshi em 9 de agosto, o relatório de pesquisa do CITIC Securities aponta que recentemente, houve uma flutuação significativa nos ativos globais, e a reversão do comércio de carry do iene ou o fechamento de posição é uma importante força financeira por trás disso. Em 7 de agosto, o vice-presidente do Banco Central do Japão, Shinichi Uchida, afirmou que não aumentaria as taxas de juros quando o mercado estivesse instável, o que temporariamente aliviou a turbulência causada pela reversão do comércio de carry do iene. No entanto, de acordo com as leis históricas, acreditamos que o risco ainda não tenha sido completamente eliminado. As leis históricas mostram que a reversão do comércio de carry geralmente se estabiliza em um período de 3 a 5 meses. Além disso, a diferença de juros de longo prazo entre EUA e Japão tem uma boa liderança sobre o comércio de carry do iene. Comparado com as experiências de reversão do comércio de carry do iene em cinco períodos desde a década de 1990, acreditamos que o processo de reversão do comércio de carry atual ainda está apenas na metade. Além disso, a redução da diferença de juros entre EUA e Japão sugere que o risco de reversão do comércio de carry do iene pode persistir no futuro.