Аналитики: В этом цикле не хватает взрывного притока новых средств и участников, что может быть связано с двойным изменением макроэкономической среды и доминирования институтов.

BlockBeats News, 15 апреля, аналитик CryptoQuant Крипто Дэн сказал: «В прошлых циклах рынок, как правило, быстро нагревался, наблюдая сильное ралли и приток крупных краткосрочных держателей. Однако, несмотря на рост цен, общее настроение на рынке было необычайно спокойным. Процент людей, которые в настоящее время держат биткоин от 1 недели до 1 месяца, значительно ниже, чем в предыдущих циклах. Иными словами, не хватает нового финансирования и участников. Причины этого сдвига следующие:· Изменился характер ликвидности: бычий рынок 2020–2021 годов происходил в исключительной макросреде с околонулевыми процентными ставками и агрессивным количественным смягчением. И сегодня мы все еще находимся в фазе высоких процентных ставок и кризиса ликвидности. Поток капитала больше не является свободным, а масштабные всплески стали более сложными. Доминирование на рынке смещается от розничного к институциональному: с момента одобрения биткоин-ETF рынок стал более структурированным, а институциональный капитал стал все более влиятельным. Этот приток привел к «постепенному» медленному ралли вокруг биткоина, а не к быстрому и бешеному ралли прошлого. В результате рынок в целом выглядит более осторожным. Учитывая это структурное изменение, некоторые ончейн-метрики могут показать, что текущий цикл достиг пика. Этот цикл может быть не таким «стремительным-стремительным», как это было в прошлом. Возможно, мы находимся в середине более длительной и сложной рыночной структуры. Приток ETF все еще продолжается, и макроэкономическая среда, вероятно, будет постепенно ослабевать. Ожидается, что в 2025 году на рынке по-прежнему будут значимые настроения.