Ethereum ETF за неделю вышло почти 800 миллионов долларов, установив исторический максимум! ETH неожиданно отскочил и преодолел 4,000 долларов

Спот ETF на Эфир столкнулся с крупнейшим с момента своего создания оттоком средств на сумму 795,6 миллиона долларов на прошлой неделе, в то время как ETF на Биткойн также потерял более 900 миллионов долларов за тот же период. Тем не менее, несмотря на массовый вывод средств институциональными инвесторами, цена Эфира неожиданно возросла до более чем 4000 долларов в субботу, что вызвало широкое обсуждение на рынке по поводу этого аномального явления. В этой статье подробно анализируется рыночная логика, стоящая за этим противоречивым явлением, и прогнозируется будущее движение.

Ethereum ETF сталкивается с историческим оттоком средств

Согласно последним данным SoSoValue, за неделю, завершившуюся 26 сентября, американский Спот Ethereum ETF испытал самые серьезные оттоки капитала с момента его запуска в июле 2024 года, общая сумма оттоков составила потрясающие 795,6 миллиона долларов, в то время как объем торгов превысил 10 миллиардов долларов.

Это число немного выше худшего показателя за предыдущую неделю — за неделю, закончившуюся 5 сентября, когда отток средств составил 787,7 миллиона долларов. Два месяца подряд наблюдается массовый отток средств, что вызывает у рынка сомнения относительно долгосрочной привлекательности Ethereum ETF.

Основные ETF продукты показывают разную эффективность

В различных продуктах ETF различия в производительности очевидны:

· BlackRock ETHA: Будучи лидером рынка, выведено более 200 миллионов долларов, но объем активов под управлением (AUM) по-прежнему остается выше 15,2 миллиарда долларов.

· Fidelity FETH: Выводы были самыми значительными, составившими 362 миллиона долларов, что значительно превышает долю рынка первого продукта BlackRock.

Особенно стоит отметить, что с падением цены Ethereum ниже отметки 4,000 долларов в четверг и пятницу, в спотовом ETF ежедневно наблюдается отток средств около 250 миллионов долларов, что стало самым серьезным двухдневным оттоком средств с середины августа.

Биткойн ETF также подвергся серьезному удару

!

（Источник：The Block）

ETF Ethereum не является единственным крипто-ETF продуктом, который подвергся ударам. Данные SoSoValue показывают, что на спот Биткойн ETF на прошлой неделе также произошло отток средств в размере до 902.5 миллионов долларов, ситуация также не внушает оптимизма.

26 сентября общая сумма оттока средств из Биткойн ETF составила 418,3 миллиона долларов, что является наибольшим однодневным оттоком с середины августа. Подобно Ethereum ETF, фонд IBIT от BlackRock показал относительно хорошие результаты, в пятницу отток составил всего 37,3 миллиона долларов, в то время как FBTC от Fidelity отток составил целых 300,4 миллиона долларов.

Это различие еще больше укрепило господствующее положение BlackRock на рынке крипто ETF. Данные The Block показывают, что с течением времени доля BlackRock на рынке постоянно растет, и в сегменте Биткойн ETF она иногда превышает 80%.

Противоречивое явление: отток средств из ETF, а цена ETH все же отскакивает

Самое сбивающее с толку на рынке — это то, что, несмотря на массовый вывод средств из ETF, цена Эфира в субботу показала Отдачу и снова поднялась выше 4,000 долларов. Согласно данным The Block, текущая цена ETH составляет около 4,020 долларов.

Этот противоречивый феномен вызвал широкие обсуждения на рынке, аналитики предложили несколько возможных объяснений:

1. Влияние внебиржевого (OTC) рынка

Согласно одной теории, институциональные инвесторы могут переходить с продуктов ETF на прямую покупку Эфира на внебиржевом рынке. Это изменение может быть вызвано стремлением избежать управленческих сборов ETF или получить большую торговую гибкость.

«Крупные институциональные инвесторы обычно ищут наиболее экономичные способы создания позиций в криптовалюте», - сказал анонимный криптоаналитик, - «когда они накапливают достаточно опыта и инфраструктуры, покупка напрямую на внебиржевом рынке может быть более привлекательной, чем через ETF.»

2. Разногласия между розничными и институциональными инвесторами

Еще одна возможность заключается в том, что мнение розничных инвесторов и институциональных инвесторов по поводу Эфира разделилось. Институции могут сокращать свои позиции через ETF, в то время как розничные инвесторы могут напрямую покупать ETH на бирже, что приводит к росту цен.

«Мы, возможно, наблюдаем диверсификацию между институциональными инвесторами и розничным рынком», — сказала криптовалютный аналитик Рэйчел Лукас из The Block. «Институциональные инвесторы могут проявлять осторожность в отношении краткосрочных макроэкономических рисков, в то время как розничные инвесторы, возможно, больше сосредоточены на долгосрочном технологическом развитии Ethereum.»

3. Техническая отдача и коррекция перепроданности

С точки зрения технического анализа, после того как Эфириум упал ниже 4000 долларов, он, возможно, вошел в зону перепроданности, что вызвало естественную техническую Отдачу.

«Падение Эфира ниже 4,000 долларов было вызвано сочетанием факторов, таких как технические сбои, колебания макроэкономики и ликвидации в цепочке», — объяснил Лукас. «Когда цена достигает ключевого уровня поддержки, обычно происходит техническая отдача.»

Изменение рыночной структуры: влияние доминирования BlackRock

Стоит отметить, что доминирующее положение BlackRock на рынке крипто ETF изменяет динамику рынка. По сравнению с конкурентами, продукты BlackRock демонстрируют большую устойчивость под давлением оттока средств.

Однако есть одно странное явление: несмотря на то, что BlackRock занимает доминирующую позицию на рынке Биткойн и Ethereum ETF, компания не подала заявку на Спот ETF Solana, как это сделали многие конкуренты. Этот выбор стратегии вызвал в рынке спекуляции относительно долгосрочной криптостратегии BlackRock.

«БлэкРок, похоже, принимает более осторожный подход, сосредоточившись на уже устоявшихся мейнстримных криптоактивах», — прокомментировал один из рыночных наблюдателей, «это может отражать их оценку регулирующей среды или долгосрочных перспектив таких новых активов, как Solana.»

Будущее: потоки средств ETF и цена Эфира

Смотря в будущее, рынок будет внимательно следить за тем, будет ли продолжаться ухудшение направления средств в ETF Ethereum и повлияет ли это в конечном итоге на ценовое поведение ETH.

· Краткосрочные факторы

В краткосрочной перспективе следующие факторы могут повлиять на производительность Ethereum:

Политика ФРС: предстоящие решения ФРС могут оказать значительное влияние на рискованные активы

Уровень участия институциональных инвесторов: вернутся ли институциональные инвесторы на рынок ETF или продолжат выводить средства

Техническое развитие: обновления технологий сети Ethereum и развитие экосистемы приложений

Регуляторная среда: Эволюция глобальной рамки крипторегулирования

· Долгосрочные перспективы

В долгосрочной перспективе основные показатели Ethereum остаются сильными. Сетевая активность остается активной, экосистема разработчиков продолжает расширяться, эти факторы могут поддерживать долгосрочную ценность ETH, независимо от краткосрочных потоков средств ETF.

«Данные о потоках средств ETF предоставляют ценную информацию о настроениях институциональных инвесторов, но они не всегда являются точными индикаторами движения цен», — отметил опытный рыночный аналитик, — «долгосрочная ценность Эфира будет определяться его принятием и практическим применением в качестве глобальной платформы для смарт-контрактов.»

Заключение: Рынок несёт разногласия, создавая возможности

Противоречие между рекордным оттоком средств из ETF Ethereum и Отдачей цены ETH подчеркивает сложность и разногласия текущего крипторынка. Эти разногласия могут создать возможности для разумных инвесторов, но также требуют более тщательного управления рисками.

Для инвесторов важно преодолеть краткосрочный рыночный шум и сосредоточиться на фундаментальных факторах и долгосрочных тенденциях. Позиция Эфира как ведущей платформы для децентрализованных приложений и его ключевая роль в экосистеме DeFi, NFT и Web3 могут в конечном итоге оказаться более важными, чем краткосрочные потоки средств ETF.

С учетом того, что рынок продолжает перерабатывать эти противоречивые сигналы, ценовая динамика в ближайшие недели предоставит больше подсказок, указывая на то, является ли это краткосрочным техническим Отдача или началом более устойчивого восстановления.