Гонконгская третья партия токенизированных облигаций может впервые поддержать подписку на цифровые деньги Центрального банка, создавая мировой прецедент.

Гонконгская финансовая технология снова добилась успеха! Согласно последним новостям, правительство специального административного района Гонконг планирует выпустить третью партию токенизированных облигаций, которая не только продолжит токенизацию активов, но и впервые попытается осуществить токенизацию на стороне капитала, что, вероятно, позволит подключиться к каналу подписки центральных цифровых валют (CBDC). Эта мера может установить прецедент на глобальном финансовом рынке и进一步 укрепить позиции Гонконга как международного центра финансовых технологий.

Развитие токенизированных облигаций в Гонконге переходит на новый этап

Помощник генерального директора Гонконгского управления денежного обращения (внешние дела) Хсуй Хуайчжи недавно сообщил, что правительство специального административного района Гонконг с 2019 года выпустило мультивалютные облигации общей стоимостью около 386 миллиардов гонконгских долларов через «Программу устойчивых облигаций правительства» и «Программу облигаций инфраструктуры», включая юань, гонконгский доллар, евро и доллар США. Из них две партии токенизированных зеленых облигаций, успешно выпущенных в феврале 2023 года и феврале 2024 года, составили 100 миллионов долларов и 750 миллионов долларов соответственно, что знаменует собой важный прогресс Гонконга в области финансовых технологий.

В отличие от двух предыдущих партий токенизированных облигаций, третья партия токенизированных облигаций скоро будет представлена и достигнет прорыва в двухсторонней токенизации. Хуэй Чжун заявил, что новая партия облигаций не только продолжит токенизацию активов, но и впервые попытается токенизировать фондовую сторону. Учитывая, что токенизация фондовой стороны в Гонконге развивалась раньше и наивысшую зрелость имеет Центральный банк цифровых валют (CBDC), фондовая сторона этой партии токенизированных облигаций, скорее всего, подключится к каналу подписки CBDC.

Дорожная карта развития фиксированного дохода и денежного рынка: четыре основных столпа ведут в будущее

Этот инновационный шаг тесно связан с опубликованной 25 сентября Советом по ценным бумагам Гонконга и Управлением денежного обращения Гонконга "Дорожной картой развития рынка фиксированного дохода и денежного рынка". Эта дорожная карта предлагает 10 ключевых мер вокруг четырех основных столпов, направленных на укрепление существующих преимуществ Гонконга и на использование новых возможностей, создаваемых цифровизацией и интернационализацией юаня.

Четыре основных столпа включают в себя:

1. Содействие выпуску на первичном рынке

2. Повышение ликвидности вторичного рынка

3. Расширение операций с офшорными юанями

4, Развитие финансовой инфраструктуры нового поколения

Этот дорожная карта была сформирована двумя основными финансовыми регулирующими органами Гонконга в октябре 2024 года после широких консультаций с участниками рынка. Председатель Комиссии по ценным бумагам и фьючерсам Уонг Тин Ю заявил, что «дорожная карта» принесет долгосрочные выгоды участникам рынка; президент Управления валюты Гонконга Ю Вай Мен подчеркнул, что Гонконг воспользуется возможностями интернационализации юаня и цифровизации рынка, чтобы содействовать инновациям и развитию.

Гонконгская экосистема цифровых активов продолжает совершенствоваться

Стоит отметить, что уровень принятия цифровых активов на финансовом рынке Гонконга значительно растет. 27 сентября гонконгская компания, зарегистрированная на фондовой бирже, Zhiyun International, раскрыла информацию о том, что ее полностью принадлежащая дочерняя компания Zhiyun Kuangshi Ltd. завершила открытие биткойн-аккаунта на регулируемой платформе для виртуальных активов в Гонконге и приобрела более одного биткойна через внутренние ресурсы группы, средняя цена покупки составила около 118,000 долларов США (что эквивалентно примерно 918,000 гонконгских долларов).

Данная тенденция отражает активное отношение гонконгских публичных компаний к цифровым активам, а также косвенно подтверждает решимость Гонконга в создании完善ной экосистемы цифровых активов. С постепенным совершенствованием регуляторной структуры все больше институциональных инвесторов могут последовать этому примеру, что дополнительно будет способствовать развитию рынка цифровых активов в Гонконге.

Смысл токенизированных облигаций и CBDC

Успешное подключение третьей партии токенизированных облигаций Гонконга к подписке на цифровые деньги ЦБ будет иметь многозначительное стратегическое значение:

· Демо-эффект глобальных финансовых инноваций

Это будет важная практика, которая впервые в мире объединяет токенизированные облигации с цифровыми деньгами Центрального банка, предоставляя опыт, который могут использовать другие финансовые центры. Благодаря этой инновации Гонконг имеет шансы занять лидирующие позиции в глобальной конкуренции в области финансовых технологий и укрепить свой статус международного финансового центра.

· Ускорение процесса международной интернационализации цифрового юаня

Если в этот раз будет подключена цифровая валюта, это станет важным сценарием применения цифрового юаня за границей и поможет продвинуть процесс интернационализации юаня. Через рынок облигаций, как важный финансовый канал, международное влияние цифрового юаня будет значительно увеличено.

· Повышение рыночной эффективности и снижение затрат

токенизация облигаций в сочетании с ЦБДЦ может обеспечить более эффективный выпуск, торговлю и расчетные процессы, снизить рыночные издержки и повысить общую эффективность рынка. Эта инновационная модель имеет потенциал привлечь больше международных инвесторов к рынку облигаций Гонконга.

· Содействие международному финансовому сотрудничеству

Этот шаг также будет способствовать углубленному сотрудничеству Гонконга и материкового Китая в области финансовых технологий, предоставляя новые пути и модели для финансовой взаимосвязанности в районе Большого залива Гуандун-Гонконг-Макао, и далее укрепляя уникальную роль Гонконга как моста между материковым Китаем и международными рынками.

Перспективы: новая глава цифровых финансов Гонконга

С третьей попыткой токенизации облигаций инновации в области цифровых финансов в Гонконге ускоряют свое развитие. В будущем мы, возможно, увидим больше инновационных финансовых продуктов, рождающихся в Гонконге, включая, но не ограничиваясь:

· Более разнообразные продукты токенизированной финансовой системы, такие как токенизированные акции, фонды и т. д.

· Решение для кросс-границ платежей и расчетов на основе технологии блокчейн

· Инновационные приложения глубокого融合 цифровых активов и традиционных финансов

· Более совершенная инфраструктура и нормативная база цифровых финансов

Активное содействие Управления денежного обращения Гонконга и Комиссии по ценным бумагам, а также горячий отклик участников рынка, совместно рисуют прекрасную картину цифровых финансов Гонконга. Сочетание третьей партии токенизированных облигаций и CBDC, безусловно, станет важной частью этого плана.