Forbes: Перестройка финансовой инфраструктуры Уолл-Стрит, является ли Эфир лучшим выбором?

Автор: Йон Хельги Эгилссон

Компиляция: ShenChao TechFlow

!

Сооснователь Ethereum Виталик Бутерин, его фонд вместе с Electric Capital и Paradigm поддержали запуск Etherealize на сумму 40 миллионов долларов — у этой стартап-компании только одна миссия: переосмыслить Уолл-стрит на основе Ethereum. (© 2024 Bloomberg Finance LP)

Каждый день финансовая система Уолл-стрит обрабатывает триллионы долларов денежных потоков — многие из которых все еще работают на системах, построенных десятилетия назад. Сделки с ипотеками и облигациями могут занимать несколько дней для расчета. Посредники увеличивают уровень затрат, занимают капитал и увеличивают риски. Для крупнейших банков и инвестиционных компаний мира неправильный выбор технологической инфраструктуры может привести к закреплению нового поколения неэффективности. Однако технология блокчейн может изменить эту ситуацию. Но вопрос в том, какая именно блокчейн-технология является лучшим выбором?

Противники считают, что Ethereum медленный и дорогой, в то время как конкуренты утверждают, что у них более высокая пропускная способность. Кроме того, гиганты финансовых технологий даже начали строить свои собственные блокчейны. Тем не менее, Дэнни Райан, соучредитель и президент Etherealize, а также ключевой архитектор эволюции Ethereum, ранее возглавлял координацию исторического проекта «Переход на Proof of Stake» (Merge). Он настоятельно утверждает, что безопасность, нейтральность и криптографическая конфиденциальность Ethereum делают его идеальным для выполнения глобальных финансовых задач. Верно, Уолл-стрит нуждается в перестройке — Райан считает, что только Ethereum может это сделать.

Райан работает в фонде Ethereum почти десять лет, тесно сотрудничая с Виталиком Бутериным и формируя протокол Ethereum в его самых критических поворотных моментах. Сегодня Etherealize получил инвестиции в размере 40 миллионов долларов от Paradigm, Electric Capital и фонда Ethereum, а также начальное финансирование от фонда Ethereum, и он твердо верит, что Ethereum готов выйти на рынок Уолл-стрит.

Ответ Райана — прямолинейный, точный и несколько удивительный — гораздо выходит за рамки спекуляций о криптовалюте, но он также подробно объяснил, почему Ethereum может быть самым безопасным выбором для преобразования финансовой системы.

!

Соучредитель и президент Etherealize Дэнни Райан считает, что Эфириум — это единственная блокчейн-платформа, обладающая безопасностью и нейтральностью, способная изменить Уолл-стрит.

Безопасность является дефицитом ресурсов

Я начну с очевидного вопроса: учитывая загруженность сети Ethereum и высокие комиссии, почему Уолл-Стрит доверяет ему?

Райан без колебаний сказал: "Безопасность криптоэкономики - это дефицитный ресурс." В системах с доказательством доли валидаторы должны блокировать капитал, чтобы стоимость атаки была слишком высокой для того, чтобы ее можно было себе позволить. В настоящее время в Ethereum более миллиона валидаторов, а общая стоимость залога приближается к 100 миллиардам долларов. "Вы не можете сделать это за одну ночь," добавил он.

По сравнению с этим, новые блокчейны могут создавать более быстрые сети, но обычно полагаются на поддержку нескольких учреждений. "Это больше похоже на модель альянса," объяснил Райан. "Вы доверяете компаниям, контрактам и юридическим правам, участвующим в этом. Это другой тип гарантии безопасности. Это отличается от поддержания нейтральной глобальной сети, связанной с сотнями миллиардов долларов."

Данные подтвердили его слова. Согласно последнему исследованию Etherealize, Ethereum обеспечивает безопасность более 70% стоимости стейблкоинов и 85% токенизированных активов реального мира. Если безопасность имеет решающее значение, то у Ethereum, безусловно, есть это преимущество.

!

Сеть Ethereum имеет более одного миллиона валидаторов и более 120 миллиардов долларов США в ставках, что делает её самой безопасной блокчейн-сетью — это "дефицитный ресурс" для учреждений, управляющих рисками контрагентов. (getty)

Конфиденциальность: Обязательства и математика

Конфиденциальность является еще одной ключевой проблемой. Ни один банк не будет размещать транзакции клиентов в полностью открытой книге учета. Является ли это одной из причин, по которой такие проекты, как Canton, поддерживаемые крупными финансовыми учреждениями, привлекают внимание?

Ответ Райана был острым. "Canton полагается на предположение о честности — верить, что контрагент удалит конфиденциальные данные. Это своего рода обманное представление о защите конфиденциальности. А с помощью криптографии можно в корне решить проблемы конфиденциальности."

Он имеет в виду доказательства с нулевым разглашением (ZKP), это область криптографии, разработанная еще до появления блокчейна, но сейчас она широко применяется в Ethereum. ZKP стал основой для "rollup", технологии, которая может сжимать тысячи транзакций и проводить расчеты на Ethereum. Та же технология расширяется в области конфиденциальности: реализуя выборочное раскрытие, регуляторы могут проверять соответствие, не раскрывая все детали транзакций на рынке.

«Вы используете математику для решения вопросов конфиденциальности», добавил Райан — эта фраза кажется руководящим принципом о том, как Ethereum удовлетворяет требованиям учреждений.

!

Финансирование организаций требует конфиденциальности. Инструменты нулевых знаний Ethereum предназначены для обеспечения приватности с помощью криптографических технологий, а не посреднических учреждений. (getty)

Модульность: организации контролируют свою инфраструктуру

Я спросил его о структуре Эфириума. Не кажется ли, что структура Эфириума слишком сложна по сравнению с тем, как Stripe и Circle сейчас пытаются с нуля создать упрощенную блокчейн-систему?

Райан возразил, что кажущаяся сложной архитектура на самом деле является преимуществом. "Институтам нравятся L2 модели," объяснил он. "Это позволяет им настраивать инфраструктуру, сохраняя при этом безопасность, нейтральность и ликвидность Эфириума. Они могут контролировать свою инфраструктуру, оставаясь при этом в пределах глобального сетевого эффекта."

Он отметил, что сеть Base от Coinbase является доказательством концепции. Base построена на L2 Ethereum и за первый год принесла почти 100 миллионов долларов в виде сериализованного дохода, демонстрируя свою экономическую жизнеспособность и уровень масштаба для институциональных клиентов.

Для Райана модульность — это не техническая деталь, а план того, как учреждения могут строить свою блокчейн-инфраструктуру, не теряя преимущества общей сети.

!

Стратегия масштабирования Ethereum сочетает в себе роллапсы и выборку доступности данных — этот путь стремится достичь более 100 000 TPS без ущерба для безопасности. (getty)

Нейтральность и пропускная способность

Так как насчет скорости? Solana и другие конкуренты утверждают, что могут обрабатывать тысячи транзакций в секунду. Разве это не более практично для глобальных финансов по сравнению с относительно ограниченной пропускной способностью Ethereum?

Райан переопределил эту проблему. "Когда финансовые учреждения рассматривают блокчейн, они не просто спрашивают: 'Насколько быстро?' Они также спрашивают: может ли эта система правильно выполнять и оставаться в сети, кому я должен доверять? На Ethereum ответ таков: никому не нужно доверять."

Это то, что он называет «доверительной нейтральностью», то есть базовый протокол не будет предвзят в отношении правил, гарантирующих интересы внутренних лиц. С 2015 года Эфириум ни разу не останавливался на день — этот рекорд заслуживает признания в финансовой системе.

Что касается масштабируемости, Райан упомянул дорожную карту, разработанную соучредителем Ethereum и архитектором аналитического центра Виталиком Бутериным. Он подчеркнул, что ключевое значение имеет агрегирование множества L2, работающих на Ethereum, а не единственная цепь. В настоящее время это уже означает, что вся система может обрабатывать десятки тысяч транзакций в секунду — с предстоящими обновлениями, такими как образцы доступности данных, Райан отметил, что общая пропускная способность, вероятно, превысит 100 000 TPS всего за несколько лет. "Масштабируемость здесь — и при этом без жертвы доверием," — сказал он.

!

С учетом модернизации финансовых каналов Уолл-стрит, истинный вопрос заключается в том, какая блокчейн-технология сможет удовлетворить потребности учреждений в масштабе, безопасности и конфиденциальности. (SOPA Images/LightRocket via Getty Images)

Более широкая картина

Раян не утверждал, что Эфириум идеален. Его точка зрения заключается в том, что только Эфириум обладает комплексными преимуществами, такими как безопасность, конфиденциальность, модульность и нейтральность, которые действительно интересуют учреждения.

Stripe, Circle и другие компании могут попробовать свои собственные блокчейны. Но Райан настаивает, что в конечном итоге они столкнутся с жестокой реальностью: "Большинству компаний нужно будет снова подключиться к Эфириуму. Потому что безопасность не бесплатна — это дефицитный ресурс."

Для Уолл-Стрит это может быть точка принятия решения: выбрать построение на изолированных собственных системах или подключиться к нейтральной глобальной сети, которая уже доказала свою стойкость на протяжении десяти лет? Основная архитектура Ethereum, возможно, еще не самая быстрая блокчейн, но для Уолл-Стрит она может быть самым безопасным выбором — быстро расширяющаяся архитектура, которая обеспечивает конфиденциальность за счет математики, а не обещаний, которые могут быть нарушены учреждениями.

Источник: TechFlow