Почему всегда есть высокорисковые «игроки»? Анализ торговой психологии и рыночной динамики в режиме PVP

В этой статье мы рассмотрим природу нулевой суммы в торговом мире, а также как механизм PVP может пробуждать жадность и недовольство в человеческой природе, создавая таким образом самоподдерживающийся маховик торговой деятельности. (Предыстория: "Заработать 300 миллионов долларов за 7 дней": загадочный трейдер TechnoRevenant - новый король в блокчейне или манипулятор рынка?) (Дополнительная информация: от инженера ByteDance до трейдера по криптовалюте с миллионами долларов: холодный код богатства и торговая философия) В средней школе по химии упоминается, что для того, чтобы пузыри, которые выдуваются, были более стабильными и долговечными, необходимо добавить поливинилпирролидон (PVP) в растворитель — это загуститель и стабилизатор пены, который придает пузырям структуру и долговечность, позволяя им сохранять форму и сопротивляться внешнему давлению. Аналогично, для поддержания устойчивой ликвидности Perpdex и защищенной доли рынка, это не должно достигаться за счет пассивного Farming, адвокации или отмывочной торговли, а через активное создание максимально конкурентной психологической среды. Здесь "PVP" не только сокращение от химического стабилизатора, но и Player-vs-Player. Через тщательно продуманные механизмы трейдеры должны противостоять друг другу, механизм протокола должен быть использован для стимуляции самой мощной внутренней движущей силы человека — жадности и недовольства — для создания самоподдерживающегося маховика торговой деятельности, чтобы избавиться от чрезмерной зависимости от инфляционных токенов, и в конечном итоге достичь истинной рыночной стабильности. 1. Великая игра: деконструкция реальности нулевой суммы Суть торговли — это нулевая игра, не ты теряешь, значит, я зарабатываю, нет необходимости скрывать это, приукрашивать действительность. Мем: самый первобытный PvP арена Экосистема торговли мемами является самой чистой и неприкрытой реализацией принципа PvP. В отличие от активов, которые утверждают, что обладают потенциальной полезностью или денежным потоком, стоимость мемов почти полностью зависит от их культурной актуальности, общественных спекуляций и вирусного распространения в социальных сетях, то есть самого внимания. В таком рынке торговля больше похожа на "культурный арбитраж": предсказание или опережение рынка в поисках следующей горячей точки. Это делает рынок мемов откровенной игрой с нулевой суммой: прибыль одного трейдера напрямую происходит от убытков другого трейдера. На таких блокчейнах, как Solana, с низкими затратами и высокой пропускной способностью, эта PvP среда доведена до крайности. Торговые боты доминируют, средняя продолжительность удержания позиций измеряется в секундах, рынок превращается в "супер PvP" экосистему, где новым розничным трейдерам практически невозможно получить значительную прибыль. Эта жестокая среда как раз и демонстрирует суть спекулятивного рынка — это не сообщество, строящееся совместно, а арена, где участники поедают друг друга. Поскольку это место, где человек пожирает человека, говорить о том, что ты Будда, светящий землю, кажется излишним. Иллюзия положительного роста Основной нарратив криптовалютной отрасли часто подчеркивает ее "положительную" сторону: постоянно растущая общая рыночная капитализация, новые приложения, возникающие благодаря технологическим инновациям, и непрекращающийся поток новых пользователей. Этот макро-нарратив реален и важен, но он имеет фундаментальную разрыв с микро-уровнем — то есть с ежедневным опытом трейдеров на Perpdex. Для пользователя, занимающегося высокочастотной торговлей на Perpdex, его цель не "создать совершенно новую финансовую систему", а захватить капитал у других участников рынка в колебаниях цен. Его P&L интерфейс демонстрирует жестокую реальность нулевой суммы. Любой успешный PVP протокол должен основываться на этом базовом понимании, прекратить упаковывать себя как доступную "общественную услугу", а принять свою истинную идентичность как "арены". Позиционирование протокола должно измениться с "торгового рынка" на "побеждая других трейдеров", такое переопределение согласует характеристики продукта с истинной мотивацией пользователей. Леверидж: великий усилитель Высокий леверидж является основной характеристикой Perpdex, он играет роль катализатора и усилителя в динамике PVP. Леверидж не только усиливает финансовые убытки и прибыли, но, что более важно, он значительно усиливает эмоциональную интенсивность конфликтов PVP. Радость от одной прибыли и разрушительный удар от одного убытка пропорционально усиливаются. Это усиление эмоций критически важно для "зацепления" трейдеров в психологический цикл, который мы обсудим в следующей главе. Традиционная модель стимулов предполагает, что объем торговли является функцией ликвидности и стимулов, объем торговли является функцией конфликтов. Создавая механизмы, способные порождать постоянные и количественно измеримые конфликты (например, рейтинги, турниры), протокол может создать стабильный базовый объем торговли, движимый внутренней конкуренцией, без зависимости от прямых токеновых наград. 2. Догма участия: вооружение жадности и недовольства Ядро PVP заключается в том, чтобы вызвать у людей два чувства — жадность и недовольство Проклятие победителя: взращивание жадности и чрезмерной самоуверенности Для победивших трейдеров цель платформы состоит в том, чтобы систематически развивать их жадность и чрезмерную самоуверенность, побуждая их совершать более смелые, более частые и более неосмотрительные сделки. Психологический механизм: успешная торговля вызывает ряд когнитивных искажений. В первую очередь это искажение чрезмерной самоуверенности (Overconfidence Bias), трейдеры склонны приписывать успех своим выдающимся навыкам, а не везению, тем самым недооценивать риски будущей торговли. Во-вторых, это искажение подтверждения (Confirmation Bias), они активно ищут информацию, которая подтверждает эффективность своей "выигрышной стратегии", игнорируя противоречивые доказательства. Это психическое состояние в психологии торговли называется "проклятием победителя" (Winner’s Curse), когда крупнейшая прибыль часто предвещает следующий крупнейший убыток. С нейронаучной точки зрения, прибыль вызывает выброс дофамина в мозге, формируя мощную систему вознаграждения, усиливающую торговое поведение и побуждающую трейдеров принимать более высокие риски в поисках более сильного возбуждения. Рассмотрим несколько основных CEX/протоколов: Стратегия усиления платформы: дизайн протокола должен стремиться усилить это чувство победы и превратить его в символ общественного статуса. Выделение прибылей и убытков: показывать большие плавающие прибыли и убытки (PNL) на самом видном месте интерфейса, используя зеленый и другие позитивные цвета. Система достижений: установить значки "непрерывной победы", медали "в 100 раз больше прибыли" и т. д., превращая достижения в торговле в предметы, которыми можно похвастаться в виртуальной идентичности. Открытые рейтинги: рейтинги, которые обновляются в реальном времени, являются основным инструментом создания социального давления, превращая индивидуальную прибыль в публичное соревнование. Функция совместного использования в сообществе: возможность одним нажатием кнопки делиться скриншотами прибыли в социальных сетях, позволяя победителям стать "ходячими рекламными щитами" платформы, одновременно оказывая давление на других пользователей через FOMO, зависть и тревогу. Игра проигравшего: создание "недовольства" Для тех трейдеров, которые потерпели неудачу, цель платформы заключается в том, чтобы не позволить им рационально выйти из игры из-за убытков, а вместо этого пробудить их эмоцию "недовольства", побуждая их немедленно вернуться к следующей сделке, чтобы "отбить убытки". Это более мощный и критически важный аспект в целом психологическом цикле. Психологический механизм: его основа лежит в теории избегания потерь (Loss Aversion). Исследования Даниэля Канемана и Амоса Тверски показали, что психологическая боль от убытков в два раза больше, чем удовольствие от такой же суммы прибыли. Эта сильная негативная эмоция может вызывать ряд иррациональных действий, например, удерживание падающей позиции ради того, чтобы избежать признания убытков (ошибка погруженных затрат) или, что более важно, — месть (Revenge Trading). Торговля мести — это действие, совершаемое из-за гнева, разочарования и "недовольства" после значительных убытков...