Тарифы Трампа сильно ударили по Биткойну! BTC попал в борьбу за защиту на уровне 100000 долларов, сможет ли торговля TACO спасти рынок?

Тарифы Трампа и избегание трейдерами Биткойна использования позиций в лонг привели к тому, что цена BTC упала до нового минимума. С тех пор как 10 октября Биткойн на бирже упал до 107,000 долларов, рынок пытается восстановить баланс, но тарифы Трампа подавляют бычий настрой. Тепловая карта ликвидаций предполагает, что цена может искать ликвидации в позициях в лонг в диапазоне от 106,300 до 104,000 долларов, а торговля TACO может стать центром внимания рынка.

Торговая война Трампа подорвала доверие к рынку Биткойн

Ухудшение отношений между Китаем и США, недавнее расширение тарифов Трампа и избегание трейдерами использования позиций в лонг увеличили давление на Биткойн. Неопределенность в тарифной политике Трампа оказывает системное воздействие на рискованные активы, и Биткойн, как актив с высокой волатильностью, попадает под удар в первую очередь. Когда глобальная торговая напряженность усиливается, инвесторы склонны уходить из рискованных активов и переходить к традиционным инструментам хеджирования, что уже было подтверждено в нескольких предыдущих тарифных спорах.

Биткойн может упасть ниже 100000 долларов, но аналитики надеются, что макроэкономические события на следующей неделе смогут изменить нисходящий тренд. Основная проблема тарифной политики Трампа заключается в ее непредсказуемости, рынок не может заранее оценить риск такой политики. Когда Трамп неожиданно объявил о введении 100% тарифов на импорт товаров из Китая, рынок криптовалют за несколько часов потерял сотни миллиардов долларов капитализации, такие резкие колебания создали огромные риски ликвидации для трейдеров с плечом.

Закрытие правительства США создает рекорды по времени, что еще больше усугубляет неопределенность. Закрытие правительства означает задержку публикации экономических данных и остановку регуляторных решений, и этот вакуум в политике часто сопровождается увеличением волатильности на рынке. Для таких активов, как Биткойн, которые торгуются 24/7, влияние политической неопределенности усиливается, так как рынок не может получить четкие политические указания в период закрытия правительства.

Механизм воздействия тарифов Трампа на Биткойн является многослойным. Во-первых, тарифы повышают инфляционные ожидания, и Федеральная резервная система может быть вынуждена поддерживать высокие процентные ставки, что создает давление на оценку Бита, не генерирующего денежный поток. Во-вторых, опасения по поводу экономической рецессии, вызванные тарифами, приводят к снижению аппетита к риску, и инвесторы сокращают распределение в спекулятивные активы. В-третьих, ухудшение отношений между Китаем и США может повлиять на кросс-границу ликвидность криптовалют, особенно международные расчеты стаблкойнов.

разделенный рынок спотовых покупок и фьючерсных продаж

（источник：SoSoValue）

С 10 октября, когда Биткойн на бирже упал до 107,000 долларов, объем притока спотовых ETF на Биткойн, индекс премии CEX и накопленный объем спотовых торгов профессиональных и розничных инвесторов на бирже (чистый баланс между покупками и продажами на рынке) неуклонно растут. Это явление показывает, что институциональные и розничные инвесторы на американском рынке покупают на спадах, рассматривая падение, вызванное тарифами Трампа, как возможность для открытия позиций в лонг, а не как разворот тренда.

! 4-часовой график BTC/USDT

（источник: Trading View）

С 10 октября, после распродажи, объем торговли на рынке Биткойн, динамика притока капитала и открытых контрактов изменились. Американские розничные и институциональные инвесторы явно увеличивают свои позиции в лонг по BTC, в то время как трейдеры бессрочных контрактов на бирже Binance продолжают активно распродажу. Это разделение между спотовым и фьючерсным рынками демонстрирует ключевой факт: долгосрочные инвесторы накапливают токен, в то время как краткосрочные трейдеры открывают позиции в шорт.

（Источник: Trading View）

Сравнивая объемы спотовой торговли на Binance и их фьючерсной торговли, спотовый дельта положителен, в то время как дельта бессрочных контрактов отрицательна, что подчеркивает рост коротких позиций и подтверждает точку зрения о том, что распродажа, вызванная бессрочными контрактами, усиливает медвежий тренд, в то время как спрос со стороны спотовых покупателей обеспечивает поддержку в диапазоне от 107,000 до 108,000 долларов. Эта структурная дивергенция не редкость в истории Биткойна и обычно наблюдается на этапах формирования дна рынка.

Ключевые различия между спотовым и фьючерсным рынками:

Срок хранения: Споты обычно планируют долгосрочное удержание, в то время как трейдеры по фьючерсам стремятся к краткосрочной разнице в ценах.

Использование плеча: Высокий плечевой эффект на фьючерсном рынке увеличивает волатильность, в спотовом рынке риск отсутствия плеча.

Риск ликвидации: Шорты по фьючерсам сталкиваются с принудительным закрытием позиций при росте цен, у держателей спотовых позиций такого риска нет.

Длительность этой структуры раздельного рынка определит краткосрочную тенденцию Биткойна. Если спотовые покупки останутся сильными, это в конечном итоге поглотит давление со стороны фьючерсного рынка, что приведет к росту цен. Однако если политика тарифов Трампа ухудшится и это подорвет доверие спотовых покупателей, рынок может войти в более глубокую коррекцию.

Карта ликвидаций раскрывает ключевую зону боя на уровне 104000 долларов

（источник：Hyblock）

Учитывая потенциальные ценовые тенденции Биткойна в краткосрочной перспективе, предполагаемые перспективы тепловой карты ликвидации показывают, что трейдеры на основе импульса могут преследовать кластеры ликвидации в диапазоне от 106,300 до 104,000 долларов, в то время как короткие позиции сталкиваются с риском ликвидации на уровне 115,000 долларов. Тепловая карта ликвидации является важным инструментом для понимания поведения трейдеров с кредитным плечом, она показывает плотность накопленных ликвидационных ордеров на разных ценовых уровнях.

Кластер ликвидаций позиций в лонг в диапазоне от 106,300 до 104,000 долларов означает, что цены принудительного закрытия для большого количества маржинальных позиций сконцентрированы в этом диапазоне. Когда цена падает в этот диапазон, это приведет к цепной ликвидации, и сосредоточение продавливания может вызвать ускорение падения цены. Такое поведение, как «охота на стоп-лоссы», крайне распространено на рынке криптовалют, крупные трейдеры и маркет-мейкеры намеренно толкают цену в зону концентрации ликвидаций для получения прибыли.

Риски ликвидации позиций в шорт на уровне 115 000 долларов предоставляют обратную перспективу. Если цена Биткойна неожиданно отскочит и преодолеет этот уровень, большое количество позиций в шорт будет вынуждено закрыть свои позиции, что приведет к “сжатию шорта” (Short Squeeze) и подстегнет дальнейший рост цен. Этот механизм объясняет, почему Биткойн часто демонстрирует V-образный разворот в моменты крайнего пессимизма.

Несмотря на то, что ожидается, что в краткосрочной перспективе цены останутся волатильными, главный инвестиционный директор Lekker Capital Куинн Томпсон заявил: «Коэффициент ликвидации 10/10 выше, чем коэффициент кредитного плеча за период с января по апрель 2025 года (в долларах и процентном соотношении позиций). Будущие возможности похожи на ситуацию перед победой Трампа в 2024 году.» Это наблюдение крайне важно, так как оно подразумевает, что текущие ликвидационные события уже полностью освободили избыточное кредитное плечо, и рынок готовится к следующему ралли.

TACO биржа стратегия может ли изменить ситуацию

TACO торговля (Trump Always Chickens Out) означает, что тарифная политика Трампа обычно реверсируется после объявления, и в условиях текущей рыночной нестабильности, вызванной тарифами Трампа, это может быть ключевым моментом. Эта стратегия сосредоточена на прогнозировании и влиянии изменений американской политики на цены активов, что имеет особую ценность в условиях высокой неопределенности макроэкономической среды.

Аккаунт Tom Capital, сосредоточенный на макроэкономике, напоминает трейдерам «торгуйте только ценовыми действиями», так как ожидается множество событий, подлежащих действиям на следующей неделе. Глубокий смысл этого совета заключается в том, что в условиях непредсказуемости тарифной политики Трампа лучше сосредоточиться на фактической реакции рынка, чем пытаться предсказать направление политики. Суть торговли TACO заключается в наблюдении за фактическими действиями правительства США, а не в угадывании его намерений.

В следующую неделю макроэкономические события могут включать выступления чиновников ФРС, публикацию экономических данных или дальнейшие заявления по тарифной политике Трампа. Эти события создадут конкретные возможности для торговли TACO. Если ФРС даст понять о мягкой политике или появятся признаки смягчения тарифной политики Трампа, это может вызвать сильный откат рискованных активов, и Биткойн как актив с высокой бета-коэффициентом получит наибольшую выгоду.

Применение TACO на рынке Биткойн требует высокой дисциплины. Трейдеры должны установить четкие условия для входа и выхода, избегая чрезмерного риска в условиях неясной политики. Текущая рыночная структура показывает, что диапазон от 107 000 долларов до 108 000 долларов является сильной зоной поддержки для спотовых покупателей, в то время как диапазон от 106 300 долларов до 104 000 долларов является зоной концентрации ликвидации позиций в лонг. Рациональная стратегия TACO может заключаться в открытии небольших позиций в зоне поддержки, ожидая подтверждения макроэкономических катализаторов перед увеличением позиции.