Федеральная резервная система (ФРС) большое землетрясение! Трамп «до конца года» выдвинет кандидатуру Паула на замену, пятерка кандидатов заранее раскрыта.

Журналист «Уолл-стрит джорнел» Ник Тимираос сообщил, что президент США Дональд Трамп в понедельник заявил, что он может объявить о кандидате на замену председателю Федеральной резервной системы (ФРС) Джерому Пауэллу до конца года. Срок полномочий Пауэлла истекает в мае следующего года, в настоящее время список кандидатов уже ограничен пятью финалистами. Министр финансов Стивен Мнучин планирует провести второй раунд собеседований по списку кандидатов в следующем месяце, после чего будет представлен более сокращенный список.

Список из пяти сильнейших был опубликован, конкуренция между Белым домом и Уолл-стрит

Бесент в понедельник сообщил, что пять финалистов включают двух действующих членов совета директоров, первоначально назначенных Трампом в Федеральную резервную систему (ФРС): Кристофера Уоллера (Christopher Waller) и Мишель Боуман (Michelle Bowman), которая также занимает должность заместителя председателя по банковскому надзору. Заявления Бесента и Трампа были сделаны для сопровождающих журналистов на борту «Воздушного силуэта Один».

В настоящее время двумя кандидатами, которые широко рассматриваются как лидеры, являются председатель Совета экономических advisors при президенте США Кевин Хассет (Kevin Hassett) и бывший член Федеральной резервной системы (ФРС) Кевин Уорш (Kevin Warsh). Пятым кандидатом в списке является старший управляющий группы BlackRock Рик Ридер (Rick Rieder), который отвечает за управление крупным бизнесом облигаций компании. Состав этого списка показывает, что кандидаты представляют два разных лагеря: экономических политиков из администрации Белого дома и профессионалов по управлению активами с Уолл-стрит.

Кевин Хасет, занимая пост председателя Совета экономических консультантов при Белом доме, имел самые близкие отношения с Трампом. Он был председателем Совета экономических консультантов в первый срок Трампа и являлся одним из ключевых разработчиков экономической политики Трампа. Хасет поддерживает снижение налогов, дерегулирование и мягкую денежно-кредитную политику, что в значительной степени соответствует экономической идеологии Трампа. Если Хасет станет председателем Федеральной резервной системы (ФРС), рынок в целом ожидает более мягкой денежно-кредитной политики.

Кевин Уош был членом Федеральной резервной системы (ФРС) и участвовал в принятии решений во время финансового кризиса 2008 года, обладая богатым опытом работы в центральном банке. Уош пользуется хорошей репутацией на Уолл-стрит и считается центристом между ястребами и голубями в политике. Он также имеет тесные связи с Трампом и рассматривался в качестве кандидата на пост председателя Федеральной резервной системы (ФРС) в его первый срок. Преимущество Уоша заключается в том, что у него есть опыт работы в центральном банке, и он поддерживает хорошие отношения как с политиками, так и с финансовым сектором.

Фон и особенности кандидатов пятерки:

Кевин Хассет: директор Национального экономического совета Белого дома, доверенное лицо Трампа, поддерживающий мягкую экономическую политику.

Кевин Уорш: бывший член Федеральной резервной системы (ФРС), пользующийся хорошей репутацией на Уолл-стрит, с умеренной позицией.

Кристофер Уоллер: действующий член, назначен Трампом, профессиональный экономист

Мишель Бауман: действующий член совета директоров и заместитель председателя по банковскому надзору, назначена Трампом, имеет богатый опыт в области регулирования.

Рик Рид: руководитель облигаций BlackRock, представитель Уолл-стрит, эксперт по облигационному рынку

Выбор Рика Рида стал самым неожиданным. В качестве руководителя по облигациям в группе BlackRock Рид управляет облигационными активами на сумму более 2 трлн долларов. Его знания в области облигационного рынка безупречны, но у него нет опыта работы в центральных банках или государственных учреждениях. По словам осведомленных источников, Рид произвел впечатление на Басента во время их первой беседы по поводу этой должности этим летом. Если Рид будет избран, это будет редкий случай прямого выхода Уолл-стрит на высший уровень Федеральной резервной системы (ФРС).

Бессент не исключил себя, заранее объявив о преимуществах и недостатках

Трамп ранее заявил, что не рассматривает Бенсета на эту должность, в понедельник он вновь повторил эту точку зрения. Однако несколько человек, общавшихся с Бенсетом, сообщили, что если Трамп не будет удовлетворен другими кандидатами, Бенсет все еще может стать потенциальным конкурентом на эту должность. Эта сдержанная позиция показывает, что, несмотря на публичные заявления об исключении, на самом деле Бенсет все еще находится в поле зрения Трампа.

Кроме Бейзента, Уош и Хассет имеют самые тесные отношения с Трампом. Многие наблюдатели за Федеральной резервной системой (ФРС) считают, что это станет ключевым фактором в одном из самых влиятельных кадровых решений Трампа в оставшийся срок его полномочий. Председатель Федеральной резервной системы не только контролирует денежно-кредитную политику США, но и его высказывания и решения будут влиять на глобальные финансовые рынки. Долларовый председатель может способствовать более агрессивному снижению процентных ставок и смягчению политики, в то время как ястребиный председатель может отдать приоритет контролю над инфляцией.

Ранее Трамп заявил, что рассматривал кандидатуры Хассета, Уоллера и Уоша на эту должность. The Wall Street Journal ранее сообщал, что этим летом, недовольный отказом Пауэлла снизить процентные ставки, Трамп подумывал о том, чтобы заранее в сентябре или октябре объявить своего преемника. Но в августе ситуация изменилась — Адрианна Куглер, назначенная президентом Байденом, досрочно покинула пост члена совета, что неожиданно предоставило Белому дому вакантную должность. Сенат подтвердил назначение экономического советника Трампа Стивена Мирана на эту должность в сентябре.

В то же время Бейсонте запустил стратегию по задержке процесса назначения нового председателя, проведя интервью с 11 кандидатами, о которых сообщали СМИ. Этот очень открытый процесс отбора побудил нескольких кандидатов участвовать в дебатах по денежно-кредитной политике, что позволило Бейсонте усилить аргументы в пользу дальнейшего снижения процентных ставок Федеральной резервной системой (ФРС). ФРС в сентябре снизила ставки на 25 базисных пунктов, но Милан выразил несогласие, утверждая, что необходимо более значительное снижение на 50 базисных пунктов. В целом рынок ожидает, что ФРС снова снизит ставки на 25 базисных пунктов на двухдневном заседании, которое завершится в среду.

Заранее объявленные политические расчеты и влияние на рынок

Согласно традиции, Белый дом обычно объявляет о новом кандидате на пост председателя Федеральной резервной системы (ФРС) за три-четыре месяца до окончания срока полномочий действующего председателя. Раннее объявление позволяет кандидату направлять ожидания рынка относительно курса процентных ставок. Однако Трамп рассматривает возможность объявления до конца года, что означает, что это произойдет примерно на пять месяцев раньше обычного, и такая необычно ранняя дата вызвала широкий общественный резонанс.

Преимущества заранее объявленного назначения заключаются в захвате дискуссионной власти. Как только назначенный председатель будет определен, рынок начнет обращать внимание на его политическую позицию и предыдущие высказывания, что повлияет на ожидания по процентным ставкам и цены на активы. Трамп благодаря заранее объявленному назначению может начать формировать рыночные ожидания еще до того, как Пауэлл уйдет в отставку, тем самым ослабляя влияние действующего председателя. Кроме того, заранее объявленное назначение дает Сенату больше времени для проведения слушаний по утверждению, снижая неопределенность в переходный период власти.

Но преждевременное назначение имеет свои недостатки: преемник Пауэла может оказаться в дилемме — открыто ставить под сомнение решения будущих коллег или защищать действующую политику Федеральной резервной системы (ФРС), что может разозлить Трампа. Хотя решение по процентным ставкам принимается председателем, оно должно быть согласовано Федеральным открытым рынком, состоящим из 12 человек, включая семи членов совета, назначенных президентом, и пяти чередующихся председателей региональных федеральных резервных банков. Если назначенный председатель начнет критиковать политику во время срока Пауэла, это подорвет внутреннее единство Федеральной резервной системы и ее внешнюю репутацию.

Председатель Федеральной резервной системы, назначенный Трампом, скорее всего, займет место действующего члена правления Федеральной резервной системы Милана. Срок полномочий Милана истекает в январе, но он может оставаться на посту до подтверждения его преемника Сенатом. Это позволит будущему председателю Федеральной резервной системы участвовать в заседаниях по принятию решений по процентным ставкам в марте и апреле следующего года, предварительно подготовив почву для его официального начала председательства в середине мая. Эта схема позволяет назначенному председателю ознакомиться с процессом разработки политики до официального вступления в должность, что снижает неопределенность передачи власти.

Для финансового рынка смена председателя Федеральной резервной системы (ФРС) является значительным событием. Политические предпочтения разных председателей могут существенно повлиять на путь процентных ставок, курс доллара и цены на активы. Если рынок ожидает, что новый председатель примет более мягкую политику, это может привести к росту акций и биткойнов, в то время как доллар ослабнет. Напротив, если новый председатель будет считаться более ястребиным, рынок может заранее скорректировать ожидания, вызвав колебания цен на активы.