Глава Центрального банка Китая Пан Гуншэн предупредил о рисках стейблкоинов и активно продвигает CBDC «e-CNY»

Глава Народного банка Китая Пан Гуншэн на форуме в Пекине в понедельник выступил с более жестким предупреждением о рисках стейблкоинов. Он отметил, что стейблкоины имеют фундаментальные недостатки в идентификации клиентов (KYC) и AML (, что усугубляет глобальные финансовые регуляторные пробелы и может быть использовано для незаконного трансфера средств через границу и финансирования терроризма.

Пань Гуншэнь еще раз подчеркнул, что стейблкоины «способствуют сильной рыночной спекуляции» и «увеличивают уязвимость глобальной финансовой системы, нанося удар по валютному суверенитету некоторых слаборазвитых экономик». В ответ на эти вызовы Народный банк Китая планирует оптимизировать статус своей национально поддерживаемой CBDC — e-CNY в следующем пятилетнем плане и поддержать больше коммерческих банков в качестве ее операторов, чтобы укрепить функции макропруденциального регулирования PBOC.

Глава Народного банка Китая выпустил строгую предупреждение о стейблкоинах

Глава Народного банка Китая Пан Гуншэн в понедельник на форуме в Пекине усилил предупреждения о рисках стейблкоинов. Он четко указал, что эти цифровые токены, как правило, привязанные к фиатной валюте, вызывают все большее беспокойство у регулирующих органов по всему миру. Пан Гуншэн сообщил, что на прошедшей ранее в этом месяце встрече Международного валютного фонда )IMF( и Всемирного банка он услышал “общую точку зрения” других глав центральных банков и министров финансов, что еще больше укрепило беспокойство PBOC по поводу стейблкоинов.

Основные риски: Уязвимости KYC/AML

Пан Гуншэн подчеркнул основные недостатки стейблкоинов в области соблюдения нормативных требований:

“Как финансовая деятельность, стейблкоин в настоящее время не может эффективно удовлетворить основные требования к идентификации клиентов и AML, что усугубляет пробелы в глобальном финансовом регулировании, такие как Отмывание денег, незаконный трансфер средств через границу и финансирование терроризма.”

Этот аргумент полностью соответствует беспокойству глобальных регуляторов (включая Банк международных расчетов и др.) относительно основных стейблкоинов, таких как USDT и USDC.

Макроэкономическое влияние стейблкоинов: спекуляция и суверенные шоки

Несмотря на то, что ранее были признаки того, что Пекин может рассмотреть возможность использования стейблкоинов для международных платежей, и некоторые отечественные эксперты призывали к запуску цифровой валюты ЦБ Китая (CBDC) в ответ на действия США по регулированию долларовых стейблкоинов, речь Пань Гуншэна задала более осторожный тон для политики Китая в отношении криптовалют.

Пан Гуншен отметил, что стейблкоины все еще находятся на ранней стадии развития, и в настоящее время общепринятое мнение заключается в том, что эти цифровые валюты:

1. “Содействует сильной атмосфере рыночной спекуляции”: его быстрый рост и все более тесные связи с мейнстримным финансированием приводят к росту спекулятивного настроения.
2. “Увеличение уязвимости глобальной финансовой системы”: волатильность и непрозрачность стейблкоинов могут представлять системный риск.
3. “Ударило по валютному суверенитету некоторых слаборазвитых экономик”: Повсеместное распространение сильных стейблкоинов может ослабить позиции местной валюты.

До этого момента, согласно отчету Bloomberg, Китай потребовал от местных брокеров прекратить публикацию исследовательских отчетов или проведение семинаров для продвижения стейблкоинов, чтобы избежать потенциальной нестабильности, связанной с этой категорией активов.

) Новый пятилетний план ПБК: оптимизация статуса CBDC e-CNY и укрепление макропруденциального регулирования

Выступление Пань Гуншэна сосредоточено вокруг плана Народного банка Китая (PBOC) усилить свои «макропруденциальные функции» в следующем пятилетнем плане (с 2026 года). Макропруденциальные функции направлены на обеспечение общей финансовой стабильности.

Для достижения этой цели Народный банк Китая примет следующие ключевые меры:

• Оптимизация статуса e-CNY: PBOC будет стремиться “оптимизировать” статус поддерживаемой государством цифровой валюты e-CNY на “уровне валюты”.
• Расширение диапазона операторов: будет поддержано больше коммерческих банков для становления операторами e-CNY, чтобы способствовать его более широкому проникновению и применению.
• Контроль финансовых рисков: Центральный банк будет стремиться к более эффективному контролю финансовых рисков, исходящих из реального сектора экономики, рынка, ключевых финансовых учреждений и изменений за границей.

Кроме того, Пан Гуншэн также раскрыл исследование других инструментов финансовой стабильности:

• Поддержка рынка: Народный банк Китая за последний год предоставил поддержку фондовому рынку, введя структурную монетарную политику и помогая государственным инвестиционным фондам в качестве механизма “псевдостабильности”.
• Исследование ликвидности: Центральный банк исследует механизм предоставления ликвидностной поддержки для небанковских финансовых учреждений в определенных ситуациях.
• Восстановление личного кредита: Центральный банк планирует в начале следующего года ввести новую политику, позволяющую физическим лицам восстанавливать записи о дефолте по долгам, вызванным «непреодолимыми обстоятельствами» (такими как пандемия COVID-19), чтобы устранить долгосрочное влияние на их финансовую жизнь после полного погашения долгов.

Заключение

Жесткие высказывания Пань Гуншэна о рисках стейблкоинов вновь подчеркивают осторожное отношение Китая к децентрализованным криптоактивам и акцентируют внимание на ключевой роли центральной банковской цифровой валюты (CBDC) в поддержании финансового суверенитета страны и макропруденциального регулирования. Поднятые им вызовы AML/KYC, финансовая уязвимость и удары по валютному суверенитету являются концентрированным выражением растущей озабоченности мировых регуляторов по поводу таких основных стейблкоинов, как USDC и USDT. В то время как Народный банк Китая планирует внедрить e-CNY в большее количество коммерческих банков и сценариев, а также исследует механизмы предоставления ликвидности небанковским финансовым учреждениям, Китай усилит свои позиции в области цифровых финансов. Для инвесторов, интересующихся развитием CBDC и регулированием криптовалют, выступление Пань Гуншэна является ключевым руководством для понимания контроля финансовых рисков и политики цифровой валюты Китая в ближайшие пять лет.