За крахом Крипто: Биткойн пострадал от принудительного продавца, а не от страха

Последнее падение Биткойна выглядело драматично на графиках, но настоящая история гораздо страннее. Вместо панической продажи или резкого изменения настроений аналитики теперь считают, что движение было спровоцировано одной вещью: вынужденным продавцом, медленно истощающим ликвидность на рынке. И данные, подтверждающие эту теорию, довольно убедительные.

Падение $200M вызвало $2B meltdown

Идеолог Шанака Перера идеально резюмировал это в своем вирусном топике: 21 ноября было продано всего около $200 миллионов реального Биткойна. В нормальных условиях такой объем продажи не должен существенно повлиять на триллионный актив.

Но из-за того, что рынок перегружен кредитным плечом, примерно 90% кредитного плеча при всего лишь 10% реальной ликвидности на спотовом рынке, этот относительно небольшой ордер на продажу спровоцировал почти $2 миллиард принудительных ликвидаций.

THE $200 МИЛЛИОН ЛОЖЬ: Что на самом деле произошло 21 ноября. Биткойн не обрушился потому, что люди продавали. Биткойн обрушился, потому что математика сломалась. 21 ноября 2025 года $200 миллион в реальной продаже вызвал $2 миллиард принудительных ликвидаций. Прочтите это снова. За каждый реальный доллар… pic.twitter.com/kdPByrapPG

— Шанака Анслем Перера (@shanaka86) 21 ноября 2025 года

Это было похоже на сбивание первого домино в линии, которая тянулась по всему рынку. Результат: огромное движение, вызванное синтетической ликвидностью, испарившейся сразу, а не тем, что люди стремились покинуть свои позиции по Биткойну.

Единственный принудительный продавец Биткойна распродает свои активы с 10 октября

Разбор Negentropic добавляет недостающие детали. Он указывает, что индикаторы Биткойна вовсе не выглядят как “паника”, они выглядят как механическая продажа.

1D MACD только что зафиксировал новое историческое минимум, в то время как Биткойн упал всего на 33% от максимумов. Обычно такие экстремальные значения наблюдаются, когда все рушится: кредитное плечо, финансирование, производные инструменты, настроение. Но в этот раз ничего этого не происходит.

То, что сейчас происходит с Биткойном, не является изменением нарратива: это механическое распродажа. Данные указывают на нечто очень конкретное: принудительная продажа, которая началась около 10 октября и с тех пор происходит в ограниченном, систематическом порядке. Вот почему: • 1D…

— Negentropic (@Negentropic_) 21 ноября 2025 г.

Потоки ETF остаются положительными. Эфириум держится сильнее, чем Биткойн. Альткойны не рушатся. Нет кредитного шока, нет макро паники, нет системного стресса.

Вместо этого, паттерн продажи был практически идентичен каждый день с 10 октября, те же временные метки, тот же недостаток рефлексивной покупки, те же тонкие карманы ликвидности, которые стали целью.

Это идеально соответствует идее о том, что какой-то фонд или поставщик ликвидности обанкротился и распродает свои позиции по фиксированному расписанию. Это не эмоционально. Это не основано на страхе. Это не поворот рынка в медвежью сторону. Это операция по очистке.

Биткойн не упал из-за сломленного настроения – он упал из-за сломанной математики

Перера также подчеркивает более серьезную проблему: Биткойн теперь реагирует на глобальный финансовый стресс почти так же, как традиционные активы. Продажа совпала с напряженностью на японском рынке облигаций, а не с чем-либо происходящим внутри крипто.

На протяжении многих лет Биткойн описывался как альтернатива традиционным финансам. Но теперь, когда рынки госдолга колеблются, Биткойн тоже колеблется. Он стал частью той же системы, которую когда-то собирался заменить. Вот почему Падение ощущалось так внезапно, это не было вызвано криптовалютами.

Падение может быть гораздо сильнее, чем Падение

Если это действительно просто один принудительный продавец, который медленно распродается, то в момент, когда этот поток прекратится, весь рынок может резко восстановиться. Более широкая тенденция все еще выглядит здоровой: более высокие максимумы, более высокие минимумы и сильный спрос на ETF.

Читать также: Розничные инвесторы сбрасывают XRP, но учреждения видят нечто совершенно иное

Ничего структурного не сломано. Долгосрочные держатели не капитулируют. Никакие крупные поставщики ликвидности не покинули рынок. Это не разворот тренда, это просто временное давление от одной сущности, которая наводит порядок.

Таким образом, падение не было связано со страхом или потерей уверенности. Это было просто поглощение рынка массовой, вынужденной продажей. И как только эта продажа остановится, восстановление может удивить многих.

Подпишитесь на наш канал YouTube, чтобы получать ежедневные обновления о криптовалюте, рыночные аналитики и экспертные оценки.

Пост За кулисами крипто-крушения: Биткойн подвергся атаке принудительного продавца, а не страха впервые появился на CaptainAltcoin.