Почему Хеджирование потока сильно бьет по акциям стратегии

Ограниченные инструменты хеджирования криптовалют побудили крупных держателей BTC обратиться к опционам Стратегии для масштабируемой защиты от рисков.

Сильное шортирование и покупка путов, нацеленные на акции Strategy, вызванные внешним хеджированием, а не фундаментальными показателями компании.

Цена стратегии теперь служит барометром для институционального настроения среди крупных портфельных инвесторов Bitcoin.

Резкое падение акций Strategy привлекло новое внимание после того, как рынок задался вопросом о том, как его снижение связано с падением Bitcoin. Обсуждение произошло во время интервью с председателем Bitmine Томом Ли, который объяснил, что учреждения с многомиллиардными длинными позициями по Bitcoin не имеют эффективных инструментов хеджирования. Их спрос переместился в опционы Strategy, поскольку они остаются достаточно ликвидными, чтобы справляться с хеджирующими потоками такого размера.

Учреждения обращаются к опционному контракту стратегии

Ли отметил, что крупные держатели не могут эффективно хеджировать через крипто деривативы. Он сказал, что крипто опционы позволяют лишь около пяти процентов их держаний. Он добавил, что размеры контрактов CME также ограничивают хеджирование для портфелей, превышающих один миллиард долларов.

Из-за этих ограничений, сказал он, учреждения обратились к рынку опционов Стратегии. По словам Ли, эта цепочка предлагает достаточную ликвидность и глубину для крупных защитных сделок. Он объяснил, что этот сдвиг сосредоточил хеджирование в одном акционере, который ранее служил только корпоративным прокси для Bitcoin.

Это вызвало дополнительные вопросы во время интервью, так как ведущий подчеркнул снижение стратегии на 50 процентов за три месяца и ее падение на 65 процентов с июльских максимумов.

Давление хеджирования перенаправляется с Bitcoin на акции

Ли сказал, что перенаправление произошло из-за того, что учреждениям нужен масштабируемый хедж. Он отметил, что они либо коротят Strategy, либо покупают путы, чтобы компенсировать экспозицию к Bitcoin. Он добавил, что эти потоки не исходили из внутренних операций Strategy, а были результатом внешнего управления рисками большими держателями Bitcoin.

Поскольку акции имеют высоко торгуемую опционную цепочку, он описал это как единственное практическое хеджирование для позиций такого размера.

Акции стратегии становятся рыночным барометром

Ведущий спросил, упала ли Стратегия из-за снижения Биткойна или Биткойн ослаб из-за хеджирования, нацеленного на Стратегию. Ли ответил, что ценовое движение Стратегии теперь отражает усилия институциональных инвесторов по управлению рисками. Он заявил, что концентрация хеджирующих потоков фактически превратила капитал компании в индикатор настроений по крупным портфелям Биткойна.

Пост “Почему хеджирование потоков сильно бьет по акциям стратегии” появился на Crypto Front News. Посетите наш сайт, чтобы прочитать больше интересных статей о криптовалюте, технологии блокчейн и цифровых активах.