Студенческие кредиты в Англии рекламировались как «лучший долг, который у вас когда-либо будет». Оказывается, это была маркетинговая ложь.

Что на самом деле происходит? Они функционируют как скрытый налог. Маржинальные ставки превышают 70% для определённых уровней дохода. Рост? Затрудняется из-за долгового бремени.

Цифры за этим ошеломляющие — около £500 миллиардов непогашенных студенческих кредитов меняют экономический курс Британии. Речь идёт не только о отдельных выпускниках, испытывающих трудности с погашением; это системное торможение всей экономики.

Ошибка в политическом проектировании проста: устанавливайте пороги погашения слишком низкими, и вы создаёте невидимый налог, который препятствует производительности и накоплению богатства именно в те моменты, когда люди должны быть наиболее экономически активными.

Стоит разобраться, если вам важно, как фискальная политика — намеренно или нет — может тихо разрушать экономический импульс.