สัปดาห์สุดท้ายของเดือนมีนาคม (23/3–24/3) มีการเปลี่ยนแปลงที่ไม่ค่อยดีนักต่อผลิตภัณฑ์การลงทุนสินทรัพย์ดิจิทัลอันเกี่ยวเนื่องกับเงินคริปโทเคอร์เรนซี ตามรายงานรายสัปดาห์จาก CoinShares กองทุนสินทรัพย์ดิจิทัลได้ยุติการไหลเข้าอย่างต่อเนื่อง 5 สัปดาห์ติดกันแล้ว โดยมีการรายงานกระแสเงินทุนไหลออกสุทธิสูงถึง 414 ล้านดอลลาร์สหรัฐ
ที่น่าสังเกต การกลับทิศนี้ไม่ได้สะท้อนแค่ความรู้สึกของตลาดหรือความผันผวนของราคาเท่านั้น
ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มขึ้นระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน ประกอบกับแรงกดดันจากภาวะเงินเฟ้อที่ยืดเยื้อ และความคาดหวังที่จับตาอยู่ก่อนการประชุมครั้งต่อไปของ Fed ได้กลายเป็นตัวกระตุ้นหลักที่ผลักดันกระแสการถอนเงินอย่างต่อเนื่อง
ที่มา: CoinSharesภายใต้อิทธิพลที่ผสมผสานของปัจจัยมหภาค มูลค่ารวมของสินทรัพย์ภายใต้การบริหาร (AuM) ลดลงเหลือ 129 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ—ระดับที่เคยปรากฏในช่วงต้นเดือนกุมภาพันธ์และในเดือนเมษายน 2025 เมื่อกองตลาดได้รับแรงกดดันอย่างหนักจากการเปลี่ยนแปลงนโยบายภาษีศุลกากร
ผู้ชนะและผู้แพ้ในสัปดาห์ที่ผ่านมา
ท่ามกลางกระแสเงินทุนไหลออกในวงกว้าง อีเธอเรียมได้รับแรงกดดันมากที่สุด โดยถูกถอน 222 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ทำให้ยอดกระแสเงินทุนไหลออกตั้งแต่ต้นปีอยู่ที่ 273 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เหตุการณ์นี้มีแนวโน้มได้รับอิทธิพลจากความไม่แน่นอนที่เกี่ยวข้องกับ CLARITY Act ขณะที่ราคา ETH ก็ลดลง 2,48% ในสัปดาห์นี้
ในทางกลับกัน บิตคอยน์ยังคงความเสถียรค่อนข้างมาก แม้จะมีการรายงานเงินทุนไหลออก 194 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ในฐานะที่นับตั้งแต่ต้นปี BTC ยังคงรักษากระแสเงินสุทธิที่เป็นบวกไว้ที่ 964 ล้านดอลลาร์สหรัฐ แม้จะมีการปรับตัวลดลงของราคา 3,48% ซึ่งสะท้อนว่า ความเชื่อมั่นระยะยาวต่อสินทรัพย์ผู้นำตลาดยังไม่ได้ถูกทำลาย
ที่มา: CoinSharesโซลานายังคงถูกกดดัน โดยมีการรายงานการไหลออก 12,3 ล้านดอลลาร์สหรัฐ พร้อมกับราคาที่ลดลง 5,97% ซึ่งสะท้อนความอ่อนแอโดยรวมของกลุ่มอัลต์คอยน์
จุดสว่างที่พบไม่บ่อยมาจาก XRP—เป็นสินทรัพย์เพียงรายการเดียวที่บันทึกกระแสเงินทุนไหลเข้าอยู่ที่ 15,8 ล้านดอลลาร์สหรัฐ อย่างไรก็ตาม การร่วงลงของราคา XRP 4,68% แสดงให้เห็นว่าแรงซื้อยังไม่เพียงพอที่จะกลับทิศแนวโน้มของตลาด
โดยรวมแล้ว XRP กลายเป็นสินทรัพย์ที่มีผลด้านกระแสเงินทุนเชิงบวกดีที่สุดในสัปดาห์นี้ ขณะที่ ETH เป็นสินทรัพย์ที่ถูกกดดันหนักที่สุด
ข้อมูล on-chain ที่ตอกย้ำมุมมองเชิงระมัดระวัง
ตัวชี้วัด on-chain ยังคงสะท้อนความอ่อนแอในระดับการมีส่วนร่วมของตลาด ข้อมูลจาก Santiment ชี้ให้เห็นว่าจำนวนที่อยู่ที่ใช้งานอยู่ของทั้ง Bitcoin และ Ethereum ลดลงในช่วงปลายเดือนมีนาคม ซึ่งบ่งชี้ว่ากระแสเงินใหม่และระดับการมีปฏิสัมพันธ์กำลังหดตัวเมื่อเทียบกับช่วงต้นเดือน
ที่มา: Santimentขณะเดียวกัน ดัชนี Social Volume ของ Solana ก็ลดลงเช่นกัน สื่อให้เห็นอย่างชัดเจนถึงการลดลงของความสนใจจากชุมชน
แม้แต่ในกรณีของ XRP—แม้จะนำในด้านกระแสเงินทุน—กิจกรรมของเครือข่ายก็ยังส่งสัญญาณเตือนเมื่อจำนวนที่อยู่ที่ใช้งานลดลงอย่างมากในช่วงปลายเดือน
ที่มา: Glassnode## กระแสเงินทุนตามภูมิภาคและคำเตือนเรื่อง “กับดักขาขึ้น”
เมื่อพิจารณาตามภูมิภาค สหรัฐฯ เป็นตลาดที่มีการถอนเงินมากที่สุดอยู่ที่ 454 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ขณะที่สวิตเซอร์แลนด์ก็มีการถอน 4 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ในทางกลับกัน แคนาดาและเยอรมนีมีเงินไหลเข้า 15,9 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และ 21,2 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ตามลำดับ สะท้อนความแตกต่างอย่างชัดเจนระหว่างภูมิภาค
เมื่อก้าวเข้าสู่สัปดาห์ใหม่ตั้งแต่วันที่ 30/3 ตลาดเริ่มมีสัญญาณการฟื้นตัว เมื่อมูลค่ารวมของตลาดคริปโทเคอร์เรนซีหวนกลับไปอยู่ในภาวะเพิ่มขึ้น แตะที่ 2,34 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ
อย่างไรก็ตาม ผู้เชี่ยวชาญเตือนว่านักลงทุนไม่ควรมองโลกในแง่ดีเกินไปก่อนการปรับขึ้นระยะสั้น ในความเป็นจริง เพียงก่อนการประชุมของ Fed ตลาดเคยบันทึกกระแสเงินไหลเข้าถึง 635 ล้านดอลลาร์สหรัฐ สร้างความคาดหวังเชิงบวก แต่ทันทีหลังการประชุมสิ้นสุดลง 405 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ก็ถูกถอนออกอย่างรวดเร็ว ทำให้แนวโน้มกลับตัวอย่างฉับพลัน
ท่ามกลางความเสี่ยงเชิงมหภาคของโลกที่ยังคงอยู่ ความผันผวนระยะสั้นมีแนวโน้มว่าจะเป็นเพียง “สัญญาณรบกวน” และยังไม่มีฐานเพียงพอที่จะยืนยันแนวโน้มระยะยาวของตลาด
