สกุลเงินดิจิทัลอย่างเป็นทางการเปิดการเจรจาเข้าสู่ตลาดพันธบัตรรัฐบาลสาธารณะของสหรัฐฯ ตามรายงานของ Bloomberg หน่วยงานกำกับดูแลการเงินเชิงพาณิชย์ของรัฐนิวแฮมป์เชียร์ (NHBFA) ของสหรัฐฯ กำลังจะออกพันธบัตรเทศบาลที่หนุนด้วยบิตคอยน์มูลค่า 1 ร้อยล้านดอลลาร์ และได้รับการจัดเรทระดับเบื้องต้นจาก Moody’s ยักษ์ใหญ่ด้านการจัดอันดับเครดิตแล้ว
สถาบันจัดอันดับเครดิต Moody’s ได้ให้เรทติ้ง “Ba2” แก่พันธบัตรดังกล่าว ซึ่งต่ำกว่าระดับ “Investment Grade” ลงมา 2 ขั้น และจัดอยู่ในกลุ่ม “ระดับขยะ”
คำรับรองจากสถาบันจัดอันดับเครดิต ทำให้นวัตกรรมทางการเงินอันกล้าหาญนี้เข้าใกล้ความเป็นจริงมากขึ้นไปอีก ในฐานะ NHBFA ในฐานะช่องทางการออกตราสาร แผนคือการออกพันธบัตรที่มีหลักประกันเป็นบิตคอยน์แบบต้องเสียภาษีรวมมูลค่า 1 ร้อยล้านดอลลาร์ผ่านการออกเป็น 2 ชุด แต่ยังไม่ประกาศวันออกจำหน่ายอย่างเป็นทางการ
เงินสำหรับการชำระคืนของพันธบัตรนี้จะมาจากผลกำไรจากการแปลงสินทรัพย์ที่เป็นหลักประกันเป็นบิตคอยน์ หากราคาบิตคอยน์ปรับขึ้น ผู้ถือพันธบัตรจะได้รับเงินปันผลเพิ่มเติม ในทางกลับกัน หากราคาบิตคอยน์ลดลงต่ำกว่าระดับเกณฑ์ที่กำหนด กลไกทรัสต์ก็จะเริ่มกระบวนการชำระบัญชี เพื่อให้มั่นใจว่เจ้าหนี้จะได้รับการชำระเต็มจำนวน
สำหรับประเด็นด้านความปลอดภัยของเงินทุนที่สาธารณชนให้ความสนใจมากที่สุด Moody’s ได้เน้นย้ำเป็นพิเศษในรายงานว่า เงินสาธารณะของรัฐบาลนิวแฮมป์เชียร์และหน่วยงานที่เกี่ยวข้อง จะไม่มีวันถูกนำไปใช้เพื่อชำระเงินใดๆ สำหรับพันธบัตรนี้ และผู้ให้กู้ยืมไม่มีอำนาจที่จะใช้การจัดเก็บภาษีเพื่อเติมเต็มช่องว่างของเงินทุน
กล่าวอีกนัยหนึ่ง แม้ว่าพันธบัตรฉบับนี้จะออกภายใต้ตราสัญลักษณ์ของหน่วยงานภาครัฐของรัฐ แต่รัฐบาลรัฐไม่ได้ให้คำรับรองด้านเครดิต ในเชิงโครงสร้างทางการเงิน มันยิ่งเหมือนเป็น “Conduit Financing” หรือการเงินสำหรับโครงการ โดยหน่วยงานภาครัฐทำหน้าที่เพียงเป็นแพลตฟอร์มในการออกตราสาร ขณะที่ความเสี่ยงที่แท้จริงเป็นของนักลงทุน
ถึงอย่างนั้น โครงสร้างนี้ยังคงประสบความสำเร็จในการผลักดันบิตคอยน์ให้เข้าไปอยู่ในส่วนที่หายากมากของระบบการเงิน ซึ่งเป็นพันธบัตรแห่งแรกในสหรัฐฯ ที่ออกผ่านช่องทางสาธารณะ และได้รับการจัดอันดับจากหน่วยงานที่มีอำนาจ แม้ว่า “Ba2” จะอยู่ในระดับเก็งกำไร (หรือที่เรียกกันว่า “พันธบัตรขยะ”) แต่การที่มันถูกนำเข้าสู่ระบบการจัดอันดับของสถาบันแบบดั้งเดิม ถือเป็นคำยืนยันที่ยิ่งใหญ่ไม่น้อยแล้ว
