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Gate 研究院：美联储降息预期收窄引发市场回调，香港加速虚拟资产平台发牌进程

Gate 研究院：美联储降息预期收窄引发市场回调，香港加速虚拟资产平台发牌进程

进阶
山寨币交易宏观研究院日报
12/19/2024, 2:07:54 PM
Gate 研究院周报，2025 年美联储预计降息两次，不及市场预期，加密市场和全球股市下跌。Gate.io 24 小时现货交易量排名全球第四，较前日涨幅 46.74%。HYPE 近七日上涨 40%，领涨 DeFi 板块。香港证监会按迅速发牌程序向四家虚拟资产交易平台发牌。Clober DEX 遭受合约漏洞攻击，损失约 50 万美元。Riot Platforms 增持 667 枚 BTC，总持仓升至 18 亿美元。Metars Genesis 代币下周即将大额解锁 1,000 万枚，投资者需密切关注。

摘要

  • 2025 年美联储预计降息两次，不及市场预期，加密市场和全球股市下跌。
  • Gate.io 24 小时现货交易量排名全球第四，较前日涨幅 46.74%。
  • HYPE 近七日上涨 40%，领涨 DeFi 板块。
  • 香港证监会按迅速发牌程序向四家虚拟资产交易平台发牌。
  • Clober DEX 遭受合约漏洞攻击，损失约 50 万美元。
  • Metars Genesis 代币下周即将大额解锁 1,000 万枚，投资者需密切关注。

市场解读

行情点评

  • BTC 行情 —— 自 12 月 12 日 BTC 再次突破 100,000 美元后，本周前半段（12 月 12 日至 12 月 17 日）价格呈现震荡上行趋势，并创下新高，最高触及 108,231 美元。然而，价格未能延续上涨势头，随后进入下跌通道，回吐本周的全部涨幅。从成交量来看，下跌过程中出现了明显放量，显示出市场卖压较大。当前，99,000 美元被视为关键支撑位。【1】

  • ETH 行情 —— 近 7 天里，ETH 从高位盘整阶段进入到下跌区间。在最近的交易日（19日）出现了急剧下跌，跌至 3,661.79 美元左右。这次下跌伴随着成交量的明显放大，表明市场抛压较重。在下跌过程中出现了几次短暂的反弹尝试，但都未能形成有效的反转。【2】

  • 山寨币 —— 近 7 天，山寨币市场受 BTC 行情影响较大，19 日整体市场的下跌，抵消了本周前半周的涨幅，加密货币整体市值为 3.668 万亿美元。合约衍生品、AI 代理发币平台、RWA 等板块表现突出，多种代币的涨幅超过 30%。【3】
  • 期权市场 —— 在期权市场中 12 月 27 日是最显著的转折点，看涨和看跌期权数量分别达到约 8.5 万和 6 万，名义金额也达到峰值约 150 亿。整体来看，市场呈现看涨情绪主导的特征，因为看涨期权持仓量始终高于看跌期权，虽然在到期日为 25 年 1 月 31 日 3 月 28 日 的期权也出现较大波动，但规模都小于 24 年 12 月 27 日。27 日之前市场趋于平稳，期权交割量偏小，显示出圣诞节来临之际市场参与者正采取相对谨慎的观望态度。【4】

  • 宏观数据 —— 12 月 19 日 美联储决定将基准利率下调 25 个基点，至 4.25%-4.50% 区间，这是连续第三次降息，表明美联储正在逐步放松货币政策，这一举措符合市场的预期。而鲍威尔的言论则透露不再紧缩的政策会让美联储进一步调整利率时更加谨慎，美联储正处于或接近放缓降息的时刻。美元的升值和比特币的下跌反映了市场对这一决定的敏感，尤其是投资者在调整对风险资产的预期。【5】
  • 稳定币 —— 稳定币总体市值上升了 1.26% 至 2,042 亿美元，场外增量资金进一步流入。【6】
  • Gas Fee —— 以太坊过去 7 天平均 Gas Fee 为 14.3 Gwei，较上周下跌 21%，共计销毁 10,994.13 个 ETH，网络活跃度减弱。Uniswap 是本周消耗 ETH 最多的协议，本周累计消耗 1,143 个 ETH【7】

热门概念

本周比特币价格在 99,000 美元至 108,000 美元区间宽幅震荡，山寨币各板块表现不一。据 Coingecko 数据，本周合约衍生品，AI 代理发币平台，RWA 三个板块实现较大突破，七天内分别上涨约 27.2%、19% 与 15.9%。【8】

合约衍生品 (Perpetuals) —— 合约衍生品是一种金融工具，常应用于交易场景中，为投资者提供特定的交易机会与策略选择。受市场整体活跃度及自身交易优势等因素影响，该板块在过去七天出现显著上涨，截止 12 月 19 日 12:00（UTC+8），7 天内板块整体上涨超 27.2%。

其中，BLUE 7 日上涨 77.9%，$BLUE 是 Bluefin 的功能型代币，该平台是基于 Sui 区块链的去中心化现货和衍生品交易平台。这一上涨得益于 Bluefin 最近披露的重要数据：平台累计交易量已突破 400 亿美元，总存款额超过 5,500 万美元，唯一存款用户数量突破 10 万。目前，Bluefin 支撑了 Sui 网络上的大部分交易活动。【9】

AI 代理发币平台（Top AI Agent Launchpad）—— AI Agent Launchpad 是一种专注于人工智能的去中心化平台类别，旨在为用户提供工具和资源，以便快速部署和启动 AI 代币（AI Agents）。过去七天该板块涨幅达 19%，目前，这类代币正逐渐受到市场关注，并成为 AI 和区块链融合的一个新趋势。

其中 EthernalAI (EAI)，Solaris AI (SOLARIS)，Vrituals Protocol（VIRTUAL）的 7 日涨幅分别达 47%，112.6%，38.5%。【10】

RWA —— RWA 是指将现实世界的资产（如房地产、债券、股票、商品等）通过区块链技术进行代币化，使其在链上流通。RWA 成为 DeFi 和传统金融融合的重要方向，市场潜力巨大。将传统非流动性资产转化为可交易的代币，提高市场效率，并利用区块链的透明性和智能合约，减少中介成本，提高交易安全性。受到市场的关注，该板块上涨 15.9%。

其中 ANZ 过去 7 天涨幅达 206%，该项目 TVL 突破 8,600 万美元，并且在 Aerodrome 上 ANZ/WETH 的交易对 APR 高达 99%，代币需求的增长推动其币价的增长。【11】

热点币种

据 CoinGecko 数据显示，近 7 日热门币种如下：【12】

HYPE —— 七日涨幅约 40.0%，流通市值为 81.86 亿美元。
Hyperliquid 是一个高性能的区块链平台，专注于提供低延迟的交易体验，其去中心化交易所已经成为全球最大之一，拥有稳定的流动性和活跃的用户群体。该平台结合了去中心化金融 (DeFi) 的理想，并且提供与中心化交易所（CEX）相媲美的流畅交易体验，推动全链金融的发展。

Hyperliquid 作为一个新兴协议，近期发展迅猛。其总锁仓价值（TVL）在过去 7 天内暴增 18.7 亿美元， 达到 44.01 亿美元，超越了 Base 网络（40.62 亿美元），当前排名第六，并实现了 28.93% 的日增长，表现十分亮眼，推动其币价增长【13】

VIRTUAL —— 七日涨幅约 37.3%，流通市值为 25.98 亿美元。
Virtuals Protocol 是一个人工智能协议，为不同的虚拟世界（如游戏或在线空间）制造各种人工智能角色（可以通过文本、语音和动作做出反应）。Virtual Protocol 为每一次虚拟交互（游戏、元宇宙、在线交互或其他）的人工智能角色的去中心化创建和货币化提供了激励。

$VIRTUAL 确认正式上线 Hyperliquid 交易平台的消息，这一决定是应社区的要求做出的。用户现在可以在 Hyperliquid 的高性能 Layer 1 区块链上，以最高 5 倍的杠杆进行 $VIRTUAL 的多空交易。这一消息推动其币价增长。【14】

ENA —— 七日涨幅约 5.4%，流通市值为 33.73 亿美元。
Ethena (ENA) 是基于以太坊的合成美元协议，其利用永续合约和期货市场的资金和基差收益，创造了首个链上不依赖传统银行系统基础设施的原生加密货币解决方案。

特朗普支持的金融服务公司 World Liberty Financial（WLF）与去中心化金融平台 Ethena 达成战略合作，计划首阶段在 Ethena 网络上实施 sUSDe（一种与美元挂钩的合成稳定币）。这一合作被认为是 DeFi 领域的重大进展，并且已经开始对 Ethena 原生代币 ENA 的价格产生积极影响。【15】

本周聚焦

热点点评

美联储降息 25 个基点，就业和通胀目标的风险大致平衡
美联储如期将联邦基金利率目标区间下调 25 个基点至 4.25%-4.5%，声明中表示未来政策调整将取决于最新数据和风险评估。根据最新点阵图，2025 年预计降息两次，较此前预测的四次有所减少，表明美联储可能放缓降息步伐。这一变化反映出其对经济增长前景的谨慎乐观态度，同时也展现了对通胀和就业目标实现的信心。通胀目标的实现时间从 2026 年推迟至 2027 年，显示出对通胀压力持续时间的更高容忍度。劳动力市场方面，虽然状况有所放宽，失业率较年初略上升 0.5，但仍处于低位，美联储认为适度宽松政策对稳定就业仍有必要。

美联储上调了对美国经济增长的预期，预计 2024 年增长 2.5%，2025 年增长 2.1%，均高于 9 月份的预测。高盛预计明年美联储将降息三次，将联邦基金利率降至 3.65%，但可能跳过一月降息。富国银行则表示，降息速度将放缓，预计明年降息三次，同时强调未来的政策调整将更加谨慎。德意志银行则认为，美联储可能在 2025 年全面暂停利率调整，以观察通胀进展。这些预测表明，尽管降息路径已显现，但不同机构对美联储政策节奏的评估依然存在分歧，显示出对通胀和经济增长的复杂预期。【16】

香港证监会按迅速发牌程序向四家虚拟资产交易平台发牌
香港证监会的发牌行为凸显了其在虚拟资产监管领域采取更加明确和积极的立场。通过制定具体的监管框架，香港为虚拟资产交易平台提供了合法性和规范性，有助于提升行业透明度和信任度。随着更多平台获批运营，技术创新将进一步加速，市场也将实现持续进步。证监会通过发牌程序平衡投资者保护与生态系统发展的需求，同时加强对平台的风险管理，例如漏洞评估和穿透测试，从而提升安全性和合规性。

未来，随着监管的进一步明确，区块链技术的应用范围将从金融领域扩展至供应链管理、数字身份认证等多个行业，推动多元化发展。通过完善的监管和基础设施建设，香港正为区块链技术的广泛应用奠定重要基础。从过去的谨慎甚至保守态度，到如今采取明确且积极的监管立场，这一变化体现了香港顺应全球虚拟资产市场发展的战略调整。【17】

德意志银行于以太坊生态上构建 Layer 2 区块链
德意志银行正在以太坊上开发基于 ZKsync 技术的二层（L2）区块链，旨在解决公共区块链在受监管金融环境中的合规性挑战。这一项目被命名为 “Project Dama 2”，是新加坡金融管理局主导的 “Project Guardian” 的一部分，该计划汇集了 24 家国际金融机构，共同探索区块链在资产代币化领域的潜力。德意志银行的 L2 解决方案通过整合可信验证者和赋予监管机构特殊监督权限，不仅提升了交易效率，还为合规性和安全性提供了保障。如果成功，该项目可能成为其他金融机构采用区块链技术的典范，尤其在资产服务和去中心化网络的结合上具有示范意义。

根据规划，平台的最低可行产品（MVP）预计将在 2025 年推出，但目前仍需通过关键的监管审批程序。L2 区块链通过提供更快、更低成本的交易和监管工具（如“超级管理员权限”），在透明性和金融合规之间找到平衡点。这一举措表明，德意志银行正在推动区块链技术在受监管环境中的进一步应用，为行业创新注入了新的可能性，也为区块链技术在传统金融中的融合提供了新的突破方向。【18】

安全事件

Clober DEX 遭受合约漏洞攻击，损失约 50 万美元
Clober DEX 因黑客攻击损失 50 万美元，再次警示 DeFi 领域在安全方面的潜在风险。此次攻击利用了智能合约状态更新不完整的漏洞，攻击者通过恶意代币合约多次触发回调，成功从流动性金库中提取 133 枚以太坊。这一事件并非合约初始设计的问题，而是后续未经审查的代码更改引入的，凸显了代码更改审查的重要性。尽管核心协议未受影响，但流动性金库的漏洞严重损害了 Clober 的声誉。

作为回应，Clober 提供 20% 的赏金以鼓励黑客返还资金，同时承诺加强审计和安全措施。然而，这起事件不仅仅是技术漏洞，更反映了 DeFi 项目在追求快速部署时忽视安全的系统性问题。最终，Clober 的教训提醒所有项目，安全不是一次性任务，而是需要持续关注的长期承诺。【19】

项目关注

Sonic Labs 宣布其主网已正式启动
Layer1 区块链项目 Sonic Labs（原 Fantom）宣布其主网已正式启动。据介绍，这是一个高吞吐量、与 EVM 兼容的 Layer1 区块链平台，为开发人员提供激励措施和基础设施。Sonic 每秒可处理多达 10,000 笔交易，亚秒级终结性以及通往以太坊的原生去中心化网关。FTM 持有者现在可以使用升级门户以 1:1 的比例将其代币升级到 Sonic 上的 S ，并解锁对 Sonic 各种应用程序的访问权限。【20】

亮点数据

Gate.io 24 小时现货交易量排名全球第四
Gate.io 在全球中心化交易所 24 小时现货交易量排名中位列第四，交易额高达 827.4 亿美元，较前日增长 46.74%。这一表现凸显了 Gate.io 在全球加密货币市场中的强劲竞争力。作为一家全球领先的交易平台，Gate.io 凭借丰富的交易对、多元化的市场服务及严格的安全保障，吸引了大量用户的参与并提升了市场流动性。

交易额的显着增长不仅反映了市场活跃度的提高，也表明用户对 Gate.io 技术稳定性和服务透明度的高度信任。这一表现也折射出近期加密市场的整体活跃度提升，尤其是在热点资产交易和市场波动加剧的背景下。做为行业领先推出创新区的先锋，此数据反映出 Gate.io 的技术创新、用户体验优化，以及在新兴市场创新的持续投入的成效。【21】

Riot Platforms 增持 667 枚 BTC，总持仓升至 18 亿美元
美国比特币矿企 Riot Platforms 宣布利用近期发行的 5.94 亿美元、利率仅 0.75% 的可转债所得资金，以每枚比特币平均价格 101,135 美元购入 667 枚比特币，总计耗资约 6,745.7 万美元。这次收购使其比特币总持仓增至 17,429 枚，按当前市场价格计算，总市值约 18 亿美元。

通过收购与挖矿活动，Riot 实现季度内每枚比特币收益率 36.7%，年初至今收益率 37.2%。近期，美国比特币矿企通过融资手段不断增持比特币，凸显这些公司对加密资产长期价值的强烈信心和战略性布局。这种趋势不仅巩固了矿企在比特币生态中的关键地位，也表明加密货币作为资产类别的吸引力正在不断增强。Riot 的举措展现出行业领军企业对市场周期的敏锐判断以及对长期发展的积极投入。【22】

今年迄今 MicroStrategy 财务运营为股东带来约 146 亿美元净收益
MicroStrategy 联合创始人兼执行董事长 Michael Saylor 在 X 平台发文称，截至目前，公司通过比特币相关财务运营实现了 72.4% 的收益率，为股东创造了约 136,965 枚比特币的净收益，总价值约 146.6 亿美元（按每枚比特币 107,000 美元计算）。

这一成绩展现了 MicroStrategy 将比特币作为核心资产战略的成功，也凸显了比特币作为投资工具的强大潜力。这种高回报率不仅为公司和股东带来了可观的价值，还巩固了 MicroStrategy 在比特币生态中的领导地位。Saylor 的声明进一步验证了比特币作为战略资产的投资吸引力，同时为传统金融企业在加密资产管理上的实践树立了标杆。这一亮眼业绩表明，MicroStrategy 在数字资产管理领域的前瞻布局具有高度示范性，也为更多企业探索加密货币市场提供了信心和启发。【23】

市场机会

项目空投

本周可关注的空投项目是：GoPlus

Goplus 致力于通过构建一个全面的去中心化用户安全网络应对这些挑战。凭借其创新的架构和一系列产品，Goplus 确保用户能够安心且安全地使用区块链技术。Goplus 提供了一系列旨在提升区块链安全性的产品。这些产品包括 SecWareX、安全 API、安全 SDK 以及 SecNet。Goplus 通过提升透明性、包容性和协作性来赋予社区权力。安全检测API 为Web3 众多头部 dAPP 集成，日调用量已达 2,100 万次；旗下用户个人安全平台 SecWareX 上线2个月即获得了180 万独立IP用户。2024年6月，Goplus 成功筹集了1,000万美元的资金，以推动其 Web3 安全解决方案的发展。【24】

参与方式

  1. 登录网站，https://app.gopluslabs.io/
  2. 连接以太坊或 Solana 个人钱包
  3. 网页界面完成紧急安全任务以及日常任务

提示：
空投计划和参与方式可能会随时更新，建议用户关注 Goplus 的官方渠道以获取最新信息。同时，用户应该谨慎参与，注意风险，并在参与前做好充分的研究。Gate.io 不保证后续后续空投奖励发放。

融资周报

本周多个项目成功完成了融资，涉及基础设施、DeFi、游戏等多个领域的广泛应用。据 RootData 统计，12 月 14 日 - 12 月 20日期间，共有 17 个项目宣布获得融资，总计 1.375 亿美元【25】。

以下是融资规模前三的情况：

BVNK 于 12 月 17 日完成 5,000 万美元的 B 轮融资，本轮融资由专注于加密货币的大型基金 Haun Ventures 领投，Coinbase Ventures 和现有投资者 Tiger Global 参投。项目 B 轮估值为 75 亿美元。BVNK 为加密原生企业提供银行服务和支付。使用 BVNK 的公司可以接受法定货币和加密货币的付款，持有数百种不同的货币和加密资产，并将资金发送到世界各地。

Lens Protocol 于 12 月 18 日成功完成了 3,100 万美元融资。领投方包括 Faction 和 IDEO CoLab Ventures，参投方包括 Foresight Ventures 等公司。Lens Protocol 是去中心化开放式社交图谱，任何应用程序都可以插入其中。它旨在使创作者能够拥有自己与其社区之间的链接，形成一个完全可组合的、用户拥有的社交图谱。该协议是从头开始构建的，考虑到了模块化，允许添加新功能和修复，同时确保用户拥有的内容和社交关系不可变。

Plume Network 于 12 月 18 日宣布完成了 2,000 万美元的 A 轮融资，领投方为 Haun Ventures。Plume 是一条完全集成的模块化链，专注于 RWAfi。项目方构建了第一条模块化、可组合的 RWA 为重点的 EVM 兼容链，旨在通过原生基础设施和全链统一的 RWAfi 特定功能简化所有类型资产的入职，并简化资本入职。Plume 正在围绕 RWAfis 构建一个可组合的 DeFi 生态系统，该生态系统具有集成的端到端代币化引擎和金融基础设施合作伙伴网络，供构建者即插即用。

下周关注

代币解锁

根据 Token Unlocks 的数据，下周（2024.12.21-12.27）市场上将迎来几批重要的代币解锁事件。解锁价值总计超 1.27 亿美元。【26】

下周解锁前 3 情况如下：

MRS 计划在 UTC+0 时间 23 日凌晨 12 点解锁约 1,000 万枚代币，占其流通供应量的 11.87%，价值大约为 5,020 万美元。MRS 日均交易量起伏较大，近期交易量显著低于本次解锁量，本次解锁可能将引发 MRS 代币价格波动，持有 MRS 代币的投资者需要保持密切关注。

IMX 计划在 UTC+0 时间 27 日凌晨 12 点解锁约 2,452 万枚代币，占其流通供应量的 1.45%，价值大约为 3,678 万美元。近期 IMX 的日均交易量在 1 亿美元左右，本次解锁对代币价格的影响相对较小。

ADA 计划在 UTC+0 时间 21 日凌晨 12 点解锁约 1,853 万枚代币，占其流通供应量的 0.05%，价值大约为 1,718 万美元。近期 ADA 的日均交易量在 10 亿美元左右，本次解锁对代币价格的影响很小。

加密日历

下周（2024.12.21-12.27）将迎来一系列重要事件，这些事件将对加密货币市场、全球经济和能源市场产生深远影响【27】。Avalanche Ambassador DAO 将于 2024 年 12 月 21 日在杨浦区的 InnoSpace 举行，参会者将深入了解 Avalanche 及其开创性发展的独特机会，报名参会有机会领取 AVAX 空投【28】。12 月 23 日，美国谘商会发布最新消费者信心指数【29】。该指数是一个衡量美国消费者对当前经济状况和未来经济前景的信心程度的重要指标。指数通过对数千户美国家庭进行调查，收集消费者对就业市场、收入水平、物价水平等方面的看法，从而反映出消费者对未来消费支出的意愿。当指数较高时，消费者更有可能增加消费支出，从而推动经济增长。



参考资料

  1. Gate.io, https://www.gate.io/price/bitcoin-btc
  2. Gate.io, https://www.gate.io/price/eth-btc
  3. Cryptoquant, https://cryptoquant.com/asset/btc/chart/derivatives/taker-buy-sell-ratio?exchange=all_exchange&window=DAY&sma=0&ema=0&priceScale=log&metricScale=linear&chartStyle=line
  4. Coinglass, https://www.coinglass.com/zh/pro/options/OIExpiry
  5. Federal, https://www.federalreserve.gov/newsevents/pressreleases/monetary20241218a.htm
  6. Defillama, https://defillama.com/stablecoins
  7. Etherscan, https://etherscan.io/gastracker#chart_gasprice
  8. Coingecko, https://www.coingecko.com/en/categories
  9. X, https://x.com/bluefinapp/status/1867641439301116351
  10. CoinGecko, https://www.coingecko.com/en/categories/ai-agent-launchpad
  11. X, https://x.com/AnzenFinance/status/1868710000904093894
  12. CoinGecko, https://www.coingecko.com/
  13. DefiLlama, https://defillama.com/top-protocols
  14. X, https://x.com/HyperliquidX/status/1868513228743188731
  15. X, https://x.com/worldlibertyfi/status/1869454093015760977
  16. TheBlock，https://www.theblock.co/post/327518/sec-delays-making-a-decision-on-franklin-crypto-index-etf-dubbed-ezpz
  17. SFC，https://apps.sfc.hk/edistributionWeb/gateway/TC/news-and-announcements/news/doc?refNo=24PR211
  18. Cointelegraph，https://cointelegraph.com/news/deutsche-bank-layer-2-blockchain-ethereum-zksync
  19. X，https://x.com/CloberDEX/status/1866426442294469033
  20. Sonic Labs，https://blog.soniclabs.com/sonic-mainnet-launch-evm-compatible-verifiable-10-000-tps-and-sub-second-finality/
  21. Coingecko，https://www.coingecko.com/en/exchanges
  22. RiotPlatform，https://www.riotplatforms.com/overview/sec-filings/all-sec-filings/
  23. X，https://x.com/saylor/status/1869001572862378428
  24. Goplus Network，https://app.gopluslabs.io/
  25. Rootdata，https://www.rootdata.com/Fundraising
  26. Tokenomist，https://tokenomist.ai/unlocks
  27. Gate.io, https://www.gate.io/zh/calendar
  28. PANews，https://www.panewslab.com/zh/calendar/index.html
  29. Jin10，https://rili.jin10.com/day/2024-11-14



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免责声明
加密货币市场投资涉及高风险，建议用户在做出任何投资决定之前进行独立研究并充分了解所购买资产和产品的性质。 Gate.io 不对此类投资决策造成的任何损失或损害承担责任。

Author: Evelyn、Elven、Mark
Translator: Sonia
Reviewer(s): Edward、Addie、Mark
Translation Reviewer(s): Paine、Piper
* The information is not intended to be and does not constitute financial advice or any other recommendation of any sort offered or endorsed by Gate.io.
* This article may not be reproduced, transmitted or copied without referencing Gate.io. Contravention is an infringement of Copyright Act and may be subject to legal action.

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  • HYPE 近七日上涨 40%，领涨 DeFi 板块。
  • 香港证监会按迅速发牌程序向四家虚拟资产交易平台发牌。
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  • BTC 行情 —— 自 12 月 12 日 BTC 再次突破 100,000 美元后，本周前半段（12 月 12 日至 12 月 17 日）价格呈现震荡上行趋势，并创下新高，最高触及 108,231 美元。然而，价格未能延续上涨势头，随后进入下跌通道，回吐本周的全部涨幅。从成交量来看，下跌过程中出现了明显放量，显示出市场卖压较大。当前，99,000 美元被视为关键支撑位。【1】

  • ETH 行情 —— 近 7 天里，ETH 从高位盘整阶段进入到下跌区间。在最近的交易日（19日）出现了急剧下跌，跌至 3,661.79 美元左右。这次下跌伴随着成交量的明显放大，表明市场抛压较重。在下跌过程中出现了几次短暂的反弹尝试，但都未能形成有效的反转。【2】

  • 山寨币 —— 近 7 天，山寨币市场受 BTC 行情影响较大，19 日整体市场的下跌，抵消了本周前半周的涨幅，加密货币整体市值为 3.668 万亿美元。合约衍生品、AI 代理发币平台、RWA 等板块表现突出，多种代币的涨幅超过 30%。【3】
  • 期权市场 —— 在期权市场中 12 月 27 日是最显著的转折点，看涨和看跌期权数量分别达到约 8.5 万和 6 万，名义金额也达到峰值约 150 亿。整体来看，市场呈现看涨情绪主导的特征，因为看涨期权持仓量始终高于看跌期权，虽然在到期日为 25 年 1 月 31 日 3 月 28 日 的期权也出现较大波动，但规模都小于 24 年 12 月 27 日。27 日之前市场趋于平稳，期权交割量偏小，显示出圣诞节来临之际市场参与者正采取相对谨慎的观望态度。【4】

  • 宏观数据 —— 12 月 19 日 美联储决定将基准利率下调 25 个基点，至 4.25%-4.50% 区间，这是连续第三次降息，表明美联储正在逐步放松货币政策，这一举措符合市场的预期。而鲍威尔的言论则透露不再紧缩的政策会让美联储进一步调整利率时更加谨慎，美联储正处于或接近放缓降息的时刻。美元的升值和比特币的下跌反映了市场对这一决定的敏感，尤其是投资者在调整对风险资产的预期。【5】
  • 稳定币 —— 稳定币总体市值上升了 1.26% 至 2,042 亿美元，场外增量资金进一步流入。【6】
  • Gas Fee —— 以太坊过去 7 天平均 Gas Fee 为 14.3 Gwei，较上周下跌 21%，共计销毁 10,994.13 个 ETH，网络活跃度减弱。Uniswap 是本周消耗 ETH 最多的协议，本周累计消耗 1,143 个 ETH【7】

热门概念

本周比特币价格在 99,000 美元至 108,000 美元区间宽幅震荡，山寨币各板块表现不一。据 Coingecko 数据，本周合约衍生品，AI 代理发币平台，RWA 三个板块实现较大突破，七天内分别上涨约 27.2%、19% 与 15.9%。【8】

合约衍生品 (Perpetuals) —— 合约衍生品是一种金融工具，常应用于交易场景中，为投资者提供特定的交易机会与策略选择。受市场整体活跃度及自身交易优势等因素影响，该板块在过去七天出现显著上涨，截止 12 月 19 日 12:00（UTC+8），7 天内板块整体上涨超 27.2%。

其中，BLUE 7 日上涨 77.9%，$BLUE 是 Bluefin 的功能型代币，该平台是基于 Sui 区块链的去中心化现货和衍生品交易平台。这一上涨得益于 Bluefin 最近披露的重要数据：平台累计交易量已突破 400 亿美元，总存款额超过 5,500 万美元，唯一存款用户数量突破 10 万。目前，Bluefin 支撑了 Sui 网络上的大部分交易活动。【9】

AI 代理发币平台（Top AI Agent Launchpad）—— AI Agent Launchpad 是一种专注于人工智能的去中心化平台类别，旨在为用户提供工具和资源，以便快速部署和启动 AI 代币（AI Agents）。过去七天该板块涨幅达 19%，目前，这类代币正逐渐受到市场关注，并成为 AI 和区块链融合的一个新趋势。

其中 EthernalAI (EAI)，Solaris AI (SOLARIS)，Vrituals Protocol（VIRTUAL）的 7 日涨幅分别达 47%，112.6%，38.5%。【10】

RWA —— RWA 是指将现实世界的资产（如房地产、债券、股票、商品等）通过区块链技术进行代币化，使其在链上流通。RWA 成为 DeFi 和传统金融融合的重要方向，市场潜力巨大。将传统非流动性资产转化为可交易的代币，提高市场效率，并利用区块链的透明性和智能合约，减少中介成本，提高交易安全性。受到市场的关注，该板块上涨 15.9%。

其中 ANZ 过去 7 天涨幅达 206%，该项目 TVL 突破 8,600 万美元，并且在 Aerodrome 上 ANZ/WETH 的交易对 APR 高达 99%，代币需求的增长推动其币价的增长。【11】

热点币种

据 CoinGecko 数据显示，近 7 日热门币种如下：【12】

HYPE —— 七日涨幅约 40.0%，流通市值为 81.86 亿美元。
Hyperliquid 是一个高性能的区块链平台，专注于提供低延迟的交易体验，其去中心化交易所已经成为全球最大之一，拥有稳定的流动性和活跃的用户群体。该平台结合了去中心化金融 (DeFi) 的理想，并且提供与中心化交易所（CEX）相媲美的流畅交易体验，推动全链金融的发展。

Hyperliquid 作为一个新兴协议，近期发展迅猛。其总锁仓价值（TVL）在过去 7 天内暴增 18.7 亿美元， 达到 44.01 亿美元，超越了 Base 网络（40.62 亿美元），当前排名第六，并实现了 28.93% 的日增长，表现十分亮眼，推动其币价增长【13】

VIRTUAL —— 七日涨幅约 37.3%，流通市值为 25.98 亿美元。
Virtuals Protocol 是一个人工智能协议，为不同的虚拟世界（如游戏或在线空间）制造各种人工智能角色（可以通过文本、语音和动作做出反应）。Virtual Protocol 为每一次虚拟交互（游戏、元宇宙、在线交互或其他）的人工智能角色的去中心化创建和货币化提供了激励。

$VIRTUAL 确认正式上线 Hyperliquid 交易平台的消息，这一决定是应社区的要求做出的。用户现在可以在 Hyperliquid 的高性能 Layer 1 区块链上，以最高 5 倍的杠杆进行 $VIRTUAL 的多空交易。这一消息推动其币价增长。【14】

ENA —— 七日涨幅约 5.4%，流通市值为 33.73 亿美元。
Ethena (ENA) 是基于以太坊的合成美元协议，其利用永续合约和期货市场的资金和基差收益，创造了首个链上不依赖传统银行系统基础设施的原生加密货币解决方案。

特朗普支持的金融服务公司 World Liberty Financial（WLF）与去中心化金融平台 Ethena 达成战略合作，计划首阶段在 Ethena 网络上实施 sUSDe（一种与美元挂钩的合成稳定币）。这一合作被认为是 DeFi 领域的重大进展，并且已经开始对 Ethena 原生代币 ENA 的价格产生积极影响。【15】

本周聚焦

热点点评

美联储降息 25 个基点，就业和通胀目标的风险大致平衡
美联储如期将联邦基金利率目标区间下调 25 个基点至 4.25%-4.5%，声明中表示未来政策调整将取决于最新数据和风险评估。根据最新点阵图，2025 年预计降息两次，较此前预测的四次有所减少，表明美联储可能放缓降息步伐。这一变化反映出其对经济增长前景的谨慎乐观态度，同时也展现了对通胀和就业目标实现的信心。通胀目标的实现时间从 2026 年推迟至 2027 年，显示出对通胀压力持续时间的更高容忍度。劳动力市场方面，虽然状况有所放宽，失业率较年初略上升 0.5，但仍处于低位，美联储认为适度宽松政策对稳定就业仍有必要。

美联储上调了对美国经济增长的预期，预计 2024 年增长 2.5%，2025 年增长 2.1%，均高于 9 月份的预测。高盛预计明年美联储将降息三次，将联邦基金利率降至 3.65%，但可能跳过一月降息。富国银行则表示，降息速度将放缓，预计明年降息三次，同时强调未来的政策调整将更加谨慎。德意志银行则认为，美联储可能在 2025 年全面暂停利率调整，以观察通胀进展。这些预测表明，尽管降息路径已显现，但不同机构对美联储政策节奏的评估依然存在分歧，显示出对通胀和经济增长的复杂预期。【16】

香港证监会按迅速发牌程序向四家虚拟资产交易平台发牌
香港证监会的发牌行为凸显了其在虚拟资产监管领域采取更加明确和积极的立场。通过制定具体的监管框架，香港为虚拟资产交易平台提供了合法性和规范性，有助于提升行业透明度和信任度。随着更多平台获批运营，技术创新将进一步加速，市场也将实现持续进步。证监会通过发牌程序平衡投资者保护与生态系统发展的需求，同时加强对平台的风险管理，例如漏洞评估和穿透测试，从而提升安全性和合规性。

未来，随着监管的进一步明确，区块链技术的应用范围将从金融领域扩展至供应链管理、数字身份认证等多个行业，推动多元化发展。通过完善的监管和基础设施建设，香港正为区块链技术的广泛应用奠定重要基础。从过去的谨慎甚至保守态度，到如今采取明确且积极的监管立场，这一变化体现了香港顺应全球虚拟资产市场发展的战略调整。【17】

德意志银行于以太坊生态上构建 Layer 2 区块链
德意志银行正在以太坊上开发基于 ZKsync 技术的二层（L2）区块链，旨在解决公共区块链在受监管金融环境中的合规性挑战。这一项目被命名为 “Project Dama 2”，是新加坡金融管理局主导的 “Project Guardian” 的一部分，该计划汇集了 24 家国际金融机构，共同探索区块链在资产代币化领域的潜力。德意志银行的 L2 解决方案通过整合可信验证者和赋予监管机构特殊监督权限，不仅提升了交易效率，还为合规性和安全性提供了保障。如果成功，该项目可能成为其他金融机构采用区块链技术的典范，尤其在资产服务和去中心化网络的结合上具有示范意义。

根据规划，平台的最低可行产品（MVP）预计将在 2025 年推出，但目前仍需通过关键的监管审批程序。L2 区块链通过提供更快、更低成本的交易和监管工具（如“超级管理员权限”），在透明性和金融合规之间找到平衡点。这一举措表明，德意志银行正在推动区块链技术在受监管环境中的进一步应用，为行业创新注入了新的可能性，也为区块链技术在传统金融中的融合提供了新的突破方向。【18】

安全事件

Clober DEX 遭受合约漏洞攻击，损失约 50 万美元
Clober DEX 因黑客攻击损失 50 万美元，再次警示 DeFi 领域在安全方面的潜在风险。此次攻击利用了智能合约状态更新不完整的漏洞，攻击者通过恶意代币合约多次触发回调，成功从流动性金库中提取 133 枚以太坊。这一事件并非合约初始设计的问题，而是后续未经审查的代码更改引入的，凸显了代码更改审查的重要性。尽管核心协议未受影响，但流动性金库的漏洞严重损害了 Clober 的声誉。

作为回应，Clober 提供 20% 的赏金以鼓励黑客返还资金，同时承诺加强审计和安全措施。然而，这起事件不仅仅是技术漏洞，更反映了 DeFi 项目在追求快速部署时忽视安全的系统性问题。最终，Clober 的教训提醒所有项目，安全不是一次性任务，而是需要持续关注的长期承诺。【19】

项目关注

Sonic Labs 宣布其主网已正式启动
Layer1 区块链项目 Sonic Labs（原 Fantom）宣布其主网已正式启动。据介绍，这是一个高吞吐量、与 EVM 兼容的 Layer1 区块链平台，为开发人员提供激励措施和基础设施。Sonic 每秒可处理多达 10,000 笔交易，亚秒级终结性以及通往以太坊的原生去中心化网关。FTM 持有者现在可以使用升级门户以 1:1 的比例将其代币升级到 Sonic 上的 S ，并解锁对 Sonic 各种应用程序的访问权限。【20】

亮点数据

Gate.io 24 小时现货交易量排名全球第四
Gate.io 在全球中心化交易所 24 小时现货交易量排名中位列第四，交易额高达 827.4 亿美元，较前日增长 46.74%。这一表现凸显了 Gate.io 在全球加密货币市场中的强劲竞争力。作为一家全球领先的交易平台，Gate.io 凭借丰富的交易对、多元化的市场服务及严格的安全保障，吸引了大量用户的参与并提升了市场流动性。

交易额的显着增长不仅反映了市场活跃度的提高，也表明用户对 Gate.io 技术稳定性和服务透明度的高度信任。这一表现也折射出近期加密市场的整体活跃度提升，尤其是在热点资产交易和市场波动加剧的背景下。做为行业领先推出创新区的先锋，此数据反映出 Gate.io 的技术创新、用户体验优化，以及在新兴市场创新的持续投入的成效。【21】

Riot Platforms 增持 667 枚 BTC，总持仓升至 18 亿美元
美国比特币矿企 Riot Platforms 宣布利用近期发行的 5.94 亿美元、利率仅 0.75% 的可转债所得资金，以每枚比特币平均价格 101,135 美元购入 667 枚比特币，总计耗资约 6,745.7 万美元。这次收购使其比特币总持仓增至 17,429 枚，按当前市场价格计算，总市值约 18 亿美元。

通过收购与挖矿活动，Riot 实现季度内每枚比特币收益率 36.7%，年初至今收益率 37.2%。近期，美国比特币矿企通过融资手段不断增持比特币，凸显这些公司对加密资产长期价值的强烈信心和战略性布局。这种趋势不仅巩固了矿企在比特币生态中的关键地位，也表明加密货币作为资产类别的吸引力正在不断增强。Riot 的举措展现出行业领军企业对市场周期的敏锐判断以及对长期发展的积极投入。【22】

今年迄今 MicroStrategy 财务运营为股东带来约 146 亿美元净收益
MicroStrategy 联合创始人兼执行董事长 Michael Saylor 在 X 平台发文称，截至目前，公司通过比特币相关财务运营实现了 72.4% 的收益率，为股东创造了约 136,965 枚比特币的净收益，总价值约 146.6 亿美元（按每枚比特币 107,000 美元计算）。

这一成绩展现了 MicroStrategy 将比特币作为核心资产战略的成功，也凸显了比特币作为投资工具的强大潜力。这种高回报率不仅为公司和股东带来了可观的价值，还巩固了 MicroStrategy 在比特币生态中的领导地位。Saylor 的声明进一步验证了比特币作为战略资产的投资吸引力，同时为传统金融企业在加密资产管理上的实践树立了标杆。这一亮眼业绩表明，MicroStrategy 在数字资产管理领域的前瞻布局具有高度示范性，也为更多企业探索加密货币市场提供了信心和启发。【23】

市场机会

项目空投

本周可关注的空投项目是：GoPlus

Goplus 致力于通过构建一个全面的去中心化用户安全网络应对这些挑战。凭借其创新的架构和一系列产品，Goplus 确保用户能够安心且安全地使用区块链技术。Goplus 提供了一系列旨在提升区块链安全性的产品。这些产品包括 SecWareX、安全 API、安全 SDK 以及 SecNet。Goplus 通过提升透明性、包容性和协作性来赋予社区权力。安全检测API 为Web3 众多头部 dAPP 集成，日调用量已达 2,100 万次；旗下用户个人安全平台 SecWareX 上线2个月即获得了180 万独立IP用户。2024年6月，Goplus 成功筹集了1,000万美元的资金，以推动其 Web3 安全解决方案的发展。【24】

参与方式

  1. 登录网站，https://app.gopluslabs.io/
  2. 连接以太坊或 Solana 个人钱包
  3. 网页界面完成紧急安全任务以及日常任务

提示：
空投计划和参与方式可能会随时更新，建议用户关注 Goplus 的官方渠道以获取最新信息。同时，用户应该谨慎参与，注意风险，并在参与前做好充分的研究。Gate.io 不保证后续后续空投奖励发放。

融资周报

本周多个项目成功完成了融资，涉及基础设施、DeFi、游戏等多个领域的广泛应用。据 RootData 统计，12 月 14 日 - 12 月 20日期间，共有 17 个项目宣布获得融资，总计 1.375 亿美元【25】。

以下是融资规模前三的情况：

BVNK 于 12 月 17 日完成 5,000 万美元的 B 轮融资，本轮融资由专注于加密货币的大型基金 Haun Ventures 领投，Coinbase Ventures 和现有投资者 Tiger Global 参投。项目 B 轮估值为 75 亿美元。BVNK 为加密原生企业提供银行服务和支付。使用 BVNK 的公司可以接受法定货币和加密货币的付款，持有数百种不同的货币和加密资产，并将资金发送到世界各地。

Lens Protocol 于 12 月 18 日成功完成了 3,100 万美元融资。领投方包括 Faction 和 IDEO CoLab Ventures，参投方包括 Foresight Ventures 等公司。Lens Protocol 是去中心化开放式社交图谱，任何应用程序都可以插入其中。它旨在使创作者能够拥有自己与其社区之间的链接，形成一个完全可组合的、用户拥有的社交图谱。该协议是从头开始构建的，考虑到了模块化，允许添加新功能和修复，同时确保用户拥有的内容和社交关系不可变。

Plume Network 于 12 月 18 日宣布完成了 2,000 万美元的 A 轮融资，领投方为 Haun Ventures。Plume 是一条完全集成的模块化链，专注于 RWAfi。项目方构建了第一条模块化、可组合的 RWA 为重点的 EVM 兼容链，旨在通过原生基础设施和全链统一的 RWAfi 特定功能简化所有类型资产的入职，并简化资本入职。Plume 正在围绕 RWAfis 构建一个可组合的 DeFi 生态系统，该生态系统具有集成的端到端代币化引擎和金融基础设施合作伙伴网络，供构建者即插即用。

下周关注

代币解锁

根据 Token Unlocks 的数据，下周（2024.12.21-12.27）市场上将迎来几批重要的代币解锁事件。解锁价值总计超 1.27 亿美元。【26】

下周解锁前 3 情况如下：

MRS 计划在 UTC+0 时间 23 日凌晨 12 点解锁约 1,000 万枚代币，占其流通供应量的 11.87%，价值大约为 5,020 万美元。MRS 日均交易量起伏较大，近期交易量显著低于本次解锁量，本次解锁可能将引发 MRS 代币价格波动，持有 MRS 代币的投资者需要保持密切关注。

IMX 计划在 UTC+0 时间 27 日凌晨 12 点解锁约 2,452 万枚代币，占其流通供应量的 1.45%，价值大约为 3,678 万美元。近期 IMX 的日均交易量在 1 亿美元左右，本次解锁对代币价格的影响相对较小。

ADA 计划在 UTC+0 时间 21 日凌晨 12 点解锁约 1,853 万枚代币，占其流通供应量的 0.05%，价值大约为 1,718 万美元。近期 ADA 的日均交易量在 10 亿美元左右，本次解锁对代币价格的影响很小。

加密日历

下周（2024.12.21-12.27）将迎来一系列重要事件，这些事件将对加密货币市场、全球经济和能源市场产生深远影响【27】。Avalanche Ambassador DAO 将于 2024 年 12 月 21 日在杨浦区的 InnoSpace 举行，参会者将深入了解 Avalanche 及其开创性发展的独特机会，报名参会有机会领取 AVAX 空投【28】。12 月 23 日，美国谘商会发布最新消费者信心指数【29】。该指数是一个衡量美国消费者对当前经济状况和未来经济前景的信心程度的重要指标。指数通过对数千户美国家庭进行调查，收集消费者对就业市场、收入水平、物价水平等方面的看法，从而反映出消费者对未来消费支出的意愿。当指数较高时，消费者更有可能增加消费支出，从而推动经济增长。



参考资料

  1. Gate.io, https://www.gate.io/price/bitcoin-btc
  2. Gate.io, https://www.gate.io/price/eth-btc
  3. Cryptoquant, https://cryptoquant.com/asset/btc/chart/derivatives/taker-buy-sell-ratio?exchange=all_exchange&window=DAY&sma=0&ema=0&priceScale=log&metricScale=linear&chartStyle=line
  4. Coinglass, https://www.coinglass.com/zh/pro/options/OIExpiry
  5. Federal, https://www.federalreserve.gov/newsevents/pressreleases/monetary20241218a.htm
  6. Defillama, https://defillama.com/stablecoins
  7. Etherscan, https://etherscan.io/gastracker#chart_gasprice
  8. Coingecko, https://www.coingecko.com/en/categories
  9. X, https://x.com/bluefinapp/status/1867641439301116351
  10. CoinGecko, https://www.coingecko.com/en/categories/ai-agent-launchpad
  11. X, https://x.com/AnzenFinance/status/1868710000904093894
  12. CoinGecko, https://www.coingecko.com/
  13. DefiLlama, https://defillama.com/top-protocols
  14. X, https://x.com/HyperliquidX/status/1868513228743188731
  15. X, https://x.com/worldlibertyfi/status/1869454093015760977
  16. TheBlock，https://www.theblock.co/post/327518/sec-delays-making-a-decision-on-franklin-crypto-index-etf-dubbed-ezpz
  17. SFC，https://apps.sfc.hk/edistributionWeb/gateway/TC/news-and-announcements/news/doc?refNo=24PR211
  18. Cointelegraph，https://cointelegraph.com/news/deutsche-bank-layer-2-blockchain-ethereum-zksync
  19. X，https://x.com/CloberDEX/status/1866426442294469033
  20. Sonic Labs，https://blog.soniclabs.com/sonic-mainnet-launch-evm-compatible-verifiable-10-000-tps-and-sub-second-finality/
  21. Coingecko，https://www.coingecko.com/en/exchanges
  22. RiotPlatform，https://www.riotplatforms.com/overview/sec-filings/all-sec-filings/
  23. X，https://x.com/saylor/status/1869001572862378428
  24. Goplus Network，https://app.gopluslabs.io/
  25. Rootdata，https://www.rootdata.com/Fundraising
  26. Tokenomist，https://tokenomist.ai/unlocks
  27. Gate.io, https://www.gate.io/zh/calendar
  28. PANews，https://www.panewslab.com/zh/calendar/index.html
  29. Jin10，https://rili.jin10.com/day/2024-11-14



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Author: Evelyn、Elven、Mark
Translator: Sonia
Reviewer(s): Edward、Addie、Mark
Translation Reviewer(s): Paine、Piper
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