tl;dr sobre o que éPENDLE. Pendle permite que você negocie ativos de juros que geram rendimentos, separando-os em token principal (PT) e token de rendimento (YT).

Pendle tem um ecossistema vibrante. A imagem mostra os protocolos que foram integrados diretamente ao Pendle.

Conteúdo

1. O que é 'Point Meta'?
2. Queda de 'Point Meta'
3. PENDLE V3, também conhecido como Boros
4. Paisagem competitiva e ecossistema
5. Próximo Catalyst
6. A Equipe
7. Riscos
8. Reflexão Final

1. O que é 'Point Meta'?

‘Point Meta’ refere-se a um sistema em que os protocolos distribuem pontos em vez de tokens, e futuras airdrops são determinadas pela quantidade de pontos que alguém acumula. Semelhante aos pontos de experiência em jogos, este sistema incentiva os ‘farmers’ a cultivar pontos para garantir mais airdrops.

Pendle fornece uma plataforma ideal para isso devido à sua funcionalidade YT, que essencialmente permite 'comprar pontos com alavancagem'. Esta é uma estratégia de alto risco e alta recompensa que atraiu um capital significativo para Pendle.

2. Queda de 'Point Meta'

O que sobe vai descer. Pendle sofreu um grande golpe quando o "Point Meta" esfriou. Juntamente com o mercado em baixa, o TVL caiu de US$ 6,7 bilhões para US$ 1,9 bilhão, uma queda de 71% em relação ao pico.

Muitos pensam que o Pendle acabou, mas o Pendle é algo mais que isso.

Mais cedo ou mais tarde, Pendle se expandiu para a sidechain do Bitcoin, abraçando mais uma fonte de TVL. Outro 'meta ponto' da sidechain do Bitcoin, embora não tão significativo quanto a cadeia Ethereum, impulsionou o TVL do Pendle para além de $4 bilhões.

No final, Pendle ainda é sobre 'Point Meta'?

Não exatamente, aqui vem o muito esperado 'Pendle V3'.

3. Pendle V3 a.k.a Boros

Em vez de Pendle V3, é conhecido como Boros. Boros introduziu negociação de rendimento na margem que inclui taxas off-chain.

a. Por que isso é um catalisador para Pendle?

A negociação com margem geralmente é mais lucrativa do que a negociação à vista por várias razões:

• Taxas de transação mais altas
• Volume de negociação aumentado
• Juros sobre fundos emprestados
• A alavancagem multiplica a exposição
• Hedging da taxa de financiamento como uma nova oportunidade para DeFi (confirmado parceria com Ethena).Qual é a taxa de financiamento?
• Pode ser feito via off-chain (oráculos) e on-chain.
• Nova fonte de receita para PENDLE

• Boros Flywheel da Pendle

b. Ajuste de Mercado do Produto

• O volume diário de negociação de perpétuos nas 5 principais exchanges centralizadas é de $245 bilhões com $95 bilhões em juros em aberto.
• USDe TVL de $3.8 bilhões.

c. Para os detentores do Pendle

• Não haverá novos tokens
• Os detentores de vePENDLE receberão um airdrop nos tokens ganhos pela Pendle durante o 'point meta', com um rendimento estimado de 4%.
• 80% da receita de Boros irá para os detentores de vePENDLE

4. Paisagem Competitiva e Ecossistema Vibrante da Pendle

Pendle possui um ecossistema vibrante. A imagem mostra os protocolos que foram integrados indiretamente ao Pendle.

Houve alguns concorrentes tentando competir com Pendle, mas ainda não há uma ameaça real. Felizmente, o lançamento do Boros solidificou o fosso de Pendle, estabelecendo-o como a melhor plataforma de negociação de rendimento em DeFi.

5. Próximo Catalisador

a. Expansão ilimitada da cadeia

Sua última expansão será para o Sônicochain (anteriormente Fantom). Outra cadeia inexplorada com grande potencial é a cadeia Base. Como a cadeia com o maior TVL entre as cadeias de Camada 2, o TVL DeFi na Base acabou de atingir uma alta recorde de$3.34bilhões. Apesar de não haver anúncio de expansão para a cadeia Base, isso certamente seria um grande catalisador se a Pendle decidisse avançar com isso.

Atualização: Surpresa surpresa, Pendle expandiu para Base!

b. BTCFi

O Bitcoin está alcançando uma alta histórica de quase $100.000. No entanto, o BTCFi teve um desempenho inferior em comparação com o desempenho do Bitcoin. Atualmente, o BTCFi dominou a liquidez na Pendle com três pools, cada um com mais de $100 milhões em liquidez. Embora nenhum desses protocolos BTCFi esteja passando por um Evento de Geração de Tokens (TGE) no momento, espera-se que a Pendle ainda consiga manter esse Total Value Locked (TVL) no futuro previsível.

Atualização: Protocolo Solv (maior protocolo BTCFi) TGEem breve!

6. A Equipe

Parabéns à equipe! Eles poderiam ter lançado um token para Boros, mas não o fizeram. Em vez disso, eles deram 80% da receita aos detentores de vePENDLE. Saber como distribuir os lucros é sempre um dos principais elementos de um projeto bem-sucedido. O lançamento de Boros significa não apenas inovação, mas também mostra que a equipe se preocupa com os stakeholders.

7. Riscos

a. O Amanhecer do BTCFi

O BTCFi chegará ao fim? Ninguém sabe, mas a versatilidade do Pendle para se encaixar na maioria das narrativas poderia minimizar esse risco.

b. Boros Não Corresponde às Expectativas

Neste momento, Boros assegurou Ethena como parceiro. No entanto, não há muitos produtos DeFi que dependem das taxas de financiamento. Haverá muitos usuários utilizando Boros? Vamos descobrir.

8. Pensamento Final

A Renascença DeFi já está aqui, e a expansão da Base junto com Boros levará Pendle para o próximo nível. Pendle não se limitará apenas ao 'Point Meta', e acredito que Pendle não vai parar por aqui.

Isenção de responsabilidade:

1. Este artigo é reproduzido de [Substack de Kimmy], Todos os direitos autorais pertencem ao autor original [@kimmycrypto]. Se houver objeções a essa reimpressão, entre em contato com o Gate Aprendaequipe e eles vão lidar com isso prontamente.
2. Isenção de Responsabilidade: As opiniões e pontos de vista expressos neste artigo são exclusivamente do autor e não constituem qualquer conselho de investimento.
3. As traduções do artigo para outros idiomas são feitas pela equipe Gate Learn. Salvo indicação em contrário, copiar, distribuir ou plagiar os artigos traduzidos é proibido.