ส่วนที่ 2 - เศรษฐศาสตร์ของโทเค็น

ในตํานานเขาวงกตถูกสร้างขึ้นเพื่อกักขัง Minotaur สิ่งมีชีวิตกระหายเลือดที่มีร่างกายของมนุษย์และหัววัว กษัตริย์มินอสกลัวสิ่งมีชีวิตจึงเกณฑ์ Daedalus อัจฉริยะเพื่อสร้างเขาวงกตที่ซับซ้อนมากไม่มีใครสามารถหลบหนีได้ แต่เมื่อเจ้าชายธีเซอุสแห่งเอเธนส์ฆ่ามิโนทอร์ด้วยความช่วยเหลือของ Daedalus มินอสก็โกรธ เขาตอบโต้ด้วยการจําคุกทั้ง Daedalus และ Icarus ลูกชายของเขาในเขาวงกตที่เขาสร้างขึ้น

ในขณะที่ความหยิ่งของไอคารัสทำให้เขาพ่ายสิง แต่แดเดลัสเป็นสถาปนิกแห่งชีวิตที่แท้จริงของพวกเขา โดยไม่มีเขาไอคารัสจะไม่เคยถูกจำคุก นิทานนี้สะท้อนภาพพิษซ่อนทั้งหมดของการดีลโทเค็นด้านหลังที่กลายเป็นสิ่งที่ธรรมดาในวงจรคริปโทนี้ ในบทความนี้ ฉันจะเปิดเผยข้อมูลเกี่ยวกับการดีลรูปแบบลับที่ถูกสร้างขึ้นโดยคนภายใน (แดเดลัส) ซึ่งทำให้โครงการ (ไอคารัส) ตกอยู่ในชะตากรรมที่ล้มเหลว

Backdoor Token Deals คืออะไร?

เหรียญ High FDV กลายเป็นหัวข้อที่มีความฮอต กระตุ้นการโต้แย้งไม่สิ้นสุดเกี่ยวกับความยั่งยืนและผลกระทบของมัน อย่างไรก็ตาม มุมมืดหลังนี้ของการสนทนานี้มักได้รับความสนใจไม่มาก: การจัดหาโทเค็นแบบลับด้านหลัง การจัดหาเหล่านี้ได้รับการรักษาโดยบุคคลที่มีส่วนร่วมเล็กน้อยผ่านสัญญานอกเชือกและจดหมายข้างเคียง ซึ่งมักถูกซ่อนเร้นและเกือบจะหายลับอยู่บนเชน

ในบทความล่าสุดของเขา,@cobie@cobie แนะนำแนวคิดของการตั้งราคาแฟนตอมเพื่อเน้นให้เห็นว่าการค้นพบราคาจริงตอนนี้เกิดขึ้นในตลาดเอกชน โดยสร้างขึ้นจากนั้น ฉันต้องการแนะนำแนวคิดของเศรษฐศาสตร์โทเค็นแฟนตอมเพื่ออธิบายว่าเศรษฐศาสตร์โทเค็น on-chain สามารถนำเสนอภาพที่บิดเบือนและไม่แม่นยำของเศรษฐศาสตร์โทเค็น off-chain จริง สิ่งที่คุณเห็น on-chain อาจดูเหมือนแทน 'cap table' ที่แท้จริงของโทเค็น แต่มันเป็นการลำเอียง เวอร์ชัน off-chain แฟนตอมคือการแสดงอย่างแม่นยำ

แม้ว่ามีมากมายประเภทของการดำเนินการเกี่ยวกับโทเค็น ฉันได้ระบุหลายประเภทที่เกิดซ้ำๆ

1. การจัดสรรที่ปรึกษา: นักลงทุนจะได้รับโทเค็นพิเศษสําหรับบริการให้คําปรึกษา ซึ่งโดยทั่วไปจะจัดอยู่ในประเภททีมหรือการจัดสรรที่ปรึกษา สิ่งนี้มักทําหน้าที่เป็นวิธีการสําหรับนักลงทุนในการลดต้นทุนโดยมีคําแนะนําเพิ่มเติมเพียงเล็กน้อยหรือไม่มีเลย ฉันเคยเห็นการจัดสรรที่ปรึกษาสูงถึง 5 เท่าของเงินลงทุนเริ่มต้นของนักลงทุนซึ่งช่วยลดต้นทุนที่แท้จริงได้อย่างมีประสิทธิภาพ 80% เมื่อเทียบกับการประเมินมูลค่ารอบอย่างเป็นทางการ

2. การจัดสรรสำหรับการทำตลาด: ส่วนหนึ่งของจำนวนสินค้าถูกสงวนไว้สำหรับการทำตลาดบน CEXs ซึ่งเป็นประโยชน์เนื่องจากมันช่วยเพิ่มความสะดวกสบาย อย่างไรก็ตาม ความขัดแย้งของผลประโยชน์เกิดขึ้นเมื่อผู้ทำตลาดก็เป็นนักลงทุนในโครงการ นี้ทำให้พวกเขาสามารถป้องกันโทเค็นที่ล็อคไว้ของพวกเขาโดยใช้โทเค็นที่ได้รับการจัดสรรสำหรับการทำตลาด

3. การจัดลำดับ CEX: ค่าการตลาดและค่าธุรกรรมการลงทะเบียนจ่ายเพื่อที่จะได้รับการลงทะเบียนใน CEX ชั้นนำ เช่น Binance หรือ ByBit นักลงทุนบางครั้งจะได้รับค่าธุรกรรมเพิ่มเติม (สูงสุด 3% ของการจัดจำหน่ายทั้งหมด) หากพวกเขาช่วยในการรักษาการจัดลำดับเหล่านี้@CryptoHayesเร็วๆ นี้ได้ออกบทความที่เป็นรายละเอียดเกี่ยวกับเรื่องนี้ แสดงให้เห็นว่าค่าธรรมเนียมเหล่านี้สามารถถึง 16% ของจำนวนโทเค็นทั้งหมดได้

4. การเช่า TVL: ปลาวาฬขนาดใหญ่หรือสถาบันทางการเงินที่ให้ Likelihood บ่อยครั้งมักจะรักษาผลตอบแทนที่เฉพาะเจาะจงและสูงกว่า ในขณะที่ผู้ใช้ทั่วไปอาจพอใจกับ 20% APY บางสถาบันทางการเงินก็ได้รับ 30% โดยเงินประมาณเท่ากันผ่านการตกลงเอกชนกับมูลนิธิโดยที่ไม่มีคำพูด การปฏิบัตินี้อาจเป็นบวกและจำเป็นสำหรับการรักษา Likelihood ในช่วงเริ่มต้น อย่างไรก็ตาม สิ่งสำคัญคือการเปิดเผยการตกลงเหล่านี้ในเศรษฐศาสตร์ของโทเค็นให้กับชุมชน

5. รอบ OTC: ขณะที่มักเป็นเรื่องที่พบได้และไม่เป็นอันตรายเป็นพิเศษ OTC rounds สร้างความมืดเพราะเงื่อนไขมักไม่รู้จัก สิ่งที่ทำให้มันแย่ที่สุดคือรอบ KOL ที่เรียกว่า ทำหน้าที่เป็นนิทรรศการราคาโทเค็น บาง L1 ชั้นนำ (ไม่เปิดเผยชื่อ) ได้นำมาใช้วิธีนี้เร็ว ๆ นี้ ผู้ใช้งาน Twitter KOLs ระดมทุนโทเค็นที่น่าสนใจกับส่วนลดมาก (~50%) และระยะเวลาการครองหุ้นสั้น (เป็นเส้นตรงเป็นเวลาหกเดือน) สร้างสิ่งส่งเสริมให้พวกเขาสนับสนุนโทเค็นให้เป็นฆาตกรของ [แทรก L1] ได้ ในกรณีที่ยังสงสัยนี่คือคู่มือแปลภาษา KOL ที่เป็นประโยชน์ที่จะช่วยตัดคำว่า https://x.com/0xLouisT/status/1823030042567348423

6. การขายรางวัลการ Stake ที่ปลดล็อค: ตั้งแต่ปี 2017 เครือข่าย PoS มีการอนุญาตให้นักลงทุน Stake โทเคนที่ได้รับการลงทุนในขณะเดียวกันกับการเก็บรางวัลที่ยังไม่ได้รับการลงทุน หากรางวัลเหล่านั้นถูกปลดล็อค มันก็กลายเป็นวิธีหนึ่งสำหรับนักลงทุนเริ่มต้นที่จะได้รับกำไรได้เร็วขึ้น@gtx360tiและ@0xSisyphusได้กล่าวถึงตัวอย่างเช่น Celestia และ Eigen ในช่วงเร็ว ๆ นี้

การดำเนินการทั้งหมดเหล่านี้สร้างเศรษฐศาสตร์ของโทเค็นที่เป็นภาพ. ในฐานะสมาชิกในชุมชน คุณอาจจะมองผ่านกราฟเศรษฐศาสตร์ของโทเค็นด้านล่างนี้และรู้สึกปลอดภัยจากความสมดุลและความโปร่งใสที่แสดงอยู่ (กราฟและตัวเลขเพียงเพียงเป็นตัวอย่าง)

แต่ถ้าเราเริ่มถอดชั้นเยื้องเพื่อเปิดเผยการดำเนินการแซงอันไม่เป็นทรราชของโทเค็น เศรษฐศาสตร์ของโทเค็นจริงๆ จะดูเหมือนแผนภูมิวงกลมนี้ มันไม่เหลืออะไรมากให้กับชุมชน

เหมือนเดียดาลัุส สถาปนิกของเรือนจำของตัวเอง การจัดระเบียบเหล่านี้ปิดทรัพย์ชีวิตของโทเค็นหลายราย คนภายในกุมโครงการของพวกเขาในเหมืองปิดทศนี้ดีลอะไร ๆ ทำให้โทเค็นเลือนค่าจากด้านต่าง ๆ

เราจะมาถึงที่นี่ได้อย่างไร?

เช่นเดียวกับความไร้ประสิทธิภาพของตลาดส่วนใหญ่ปัญหานี้เกิดจากความไม่สมดุลของอุปสงค์และอุปทานที่สําคัญ

มีโครงการมากเกินไปที่เข้าสู่ตลาด ซึ่งเป็นส่วนผลิตของการเพิ่มขึ้นของการลงทุนจากกลุ่มผู้ลงทุนแบบ VC ในปี 2021/2022 มากมายในโครงการเหล่านี้ได้รอคอยเปิดตัวโทเค็นมา 3 ปีขึ้นไป แต่ตอนนี้พวกเขากำลังเข้าสู่พื้นที่ที่แออัด แข่งขันเพื่อมีมูลค่าทางการเงินทั้งหมดและความสนใจในตลาดที่เย็นเยันมากมาย มันไม่ใช่ปี 2021 อีกต่อไป

ความต้องการไม่ตรงกับการจัดหา ไม่มีผู้ซื้อเพียงพอที่จะดูแลการเข้ามาของรายการใหม่ ในทำเองทางเดียวกัน, ไม่ทุกโปรโตคอลสามารถดึงดูดเงินทุนเพื่อจอง TVL สิ่งนี้ทำให้ TVL เป็นทรัพยากรที่น้อยแต่กำลังตายตัวที่ถูกต้อง แทนที่จะพบ PMF ชี้นำให้เจอกับกับกับกับกับกับกับกับกับกับกับกับกับกับกับกับกับกับกับกับกับกับกับกับกับกับกับกับกับ

ตลาดเอกชนคือที่ที่มีการเคลื่อนไหวอยู่ในขณะนี้ โดยกับทุนรายย่อยไปแล้ว ส่วนใหญ่ VCs และกองทุนต้องพยายามที่จะทำกำไรที่มีความหมาย กำไรของพวกเขาลดลง ทำให้พวกเขาต้องทำกำไรอัลฟ่าผ่านการดีลโทเค็นแทนการเลือกทรัพย์

หนึ่งในปัญหาที่ใหญ่ที่สุดคือการกระจายโทเค็น อุปสรรคเกี่ยวกับกฎหมายทำให้เกือบจะเป็นไปไม่ได้ที่จะกระจายโทเค็นให้กับนักลงทุนรายย่อย ทำให้ทีมมีตัวเลือกจำกัด - โดยส่วนใหญ่คือการแจกโทเค็นหรือส่วนลดเหรียญสด หากคุณเป็นทีมที่พยายามแก้ไขปัญหาการกระจายโทเค็น ไม่ว่าจะเป็นผ่าน ICO หรือวิธีทางเลือก โปรดพูดคุยกัน

สิ่งที่เราได้เรียนรู้

การใช้โทเค็นเพื่อสร้างสะสมแรงจูงใจและเร่งการเติบโตของโครงการไม่ได้มีปัญหาอย่างแท้จริง มันสามารถเป็นเครื่องมือที่มีพลัง ความปัญหาที่แท้จริงคือขาดความ๏โปร่งใสในเศรษฐศาสตร์ของโทเค็นบนโซน

นี่คือข้อมูลสำคัญเพื่อผู้ก่อตั้งคริปโตเพื่อเสริมความโป transpare นใน:

1. ไม่ต้องให้สัดส่วนที่ปรึกษากับ VCs: นักลงทุนควรจะให้มูลค่าเต็มรูปแบบกับ บริษัท ของคุณโดยไม่ต้องใช้สัดส่วนที่ปรึกษาเพิ่มเติม หากนักลงทุนต้องการโทเค็นเพิ่มเติมเพื่อลงทุน คุณอาจพบว่าพวกเขาขาดความเชื่อมั่นที่แท้จริงในโครงการของคุณ คุณอยากได้คนแบบนั้นอยู่ในตารางทุนของคุณจริงหรือไม่

2.การทำตลาดถูกทำให้เป็นสินค้ามาตรฐาน: บริการการทำตลาดถูกทำให้เป็นสินค้ามาตรฐานและควรมีราคาแข่งขัน ไม่จำเป็นต้องจ่ายเงินมากเกินไป เพื่อช่วยผู้ก่อตั้งในการนำทางในพื้นที่นี้ ฉันได้สร้างคู่มือ:https://x.com/0xLouisT/status/1808489954869133497

3. อย่าผสมการระดมทุนกับเรื่องดำเนินการที่ไม่เกี่ยวข้อง: ระหว่างการระดมทุน ให้เน้นการหาเงินทุนและนักลงทุนที่สามารถเพิ่มมูลค่าให้กับ บริษัท ของคุณ หลีกเลี่ยงการอภิปรายเกี่ยวกับผู้สร้างตลาดหรือการแจกแจงเหรียญในขั้นตอนนี้ - อย่าเซ็นสัญญาใด ๆ เกี่ยวกับเรื่องเหล่านั้นจนกระทั่งภายหลัง

4. การเพิ่มความโปร่งใสบนโซ่: เศรษฐศาสตร์ของโทเค็นบนโซ่ควรสะท้อนความเป็นจริงของการกระจายโทเค็นอย่างแม่นยำ ในแรกเนส กระจายโทเค็นในลำดับที่โปร่งใสไปยังกระเป๋าเงินที่แตกต่าง สะท้อนความเป็นจริงของเศรษฐศาสตร์ของโทเค็นของคุณ ตัวอย่างเช่น ด้วยแผนภูมิวงกลมดังต่อไปนี้ โปรดตรวจสอบว่าคุณมีกระเป๋าเงินหลัก ๆ 6 กระเป๋าเงินที่แทนการจัดสรรสำหรับทีม, ที่ปรึกษา, นักลงทุน ฯลฯ ทำการติดต่อทีมโดยเป็นคนล่วงหน้าที่:

• @etherscan, @ArkhamIntel, และ @nansen_aiเพื่อติดป้ายกำกับกระเป๋าเงินที่เกี่ยวข้องทั้งหมด

• @Tokenomist_aiสำหรับการตั้งเวลาการใช้งาน

• @coingeckoand @CoinMarketCapเพื่อให้มีการแจกจ่ายที่ถูกต้องและมีมูลค่าในการเคลื่อนไหว(FDV)

• หากคุณเป็น L1/L2/appchain โปรดตรวจสอบให้แน่ใจว่าเครื่องมือสำรวจบล็อกธรรมชาติของคุณมีความใจเย็นและง่ายต่อการนำทางสำหรับผู้ใช้ทุกคน

1. ใช้ On-Chain Vesting Contracts: สำหรับทีมงาน, นักลงทุน, OTC หรืออันใดอันหนึ่งของการถือหุ้น, ให้แน่ใจว่ามันถูกนำเสนออย่างโปรแกรมและโปรแกรมบนโซ่ผ่านสัญญาอัจฉริยะ

2. ล็อครางวัลการปักหลักของ Insiders: หากคุณกําลังจะอนุญาตให้เดิมพันโทเค็นที่ถูกล็อคอย่างน้อยที่สุดตรวจสอบให้แน่ใจว่ารางวัลการปักหลักถูกล็อคด้วย คุณสามารถตรวจสอบการปฏิบัติของฉันที่นี่: https://x.com/0xLouisT/status/1840039173815681038

3. โฟกัสที่ผลิตภัณฑ์ของคุณ ลืมเกี่ยวกับการจัดลำดับ CEX: หยุดคิดถึงการจัดลำดับ Binance; มันจะไม่แก้ปัญหาของคุณหรือปรับปรุงพื้นฐานของคุณได้อย่างมีประสิทธิภาพ ให้ลอง@pendle_fiเป็นตัวอย่าง: มันเคยซื้อขายบน DEXs เป็นปี ได้ PMF แล้วง่ายต่อการรับรองการแสดงใน Binance ให้สนใจในการสร้างผลิตภัณฑ์ของคุณและเพิ่มความเจริญเติบโตให้กับชุมชนของคุณ เมื่อพื้นฐานของคุณเข้มแข็ง ตลาด CEXs จะร้องขอให้คุณระลึกถึงราคาที่เหมาะสมมากกว่า

4. อย่าใช้สิ่งจูงใจโทเค็นเว้นแต่จําเป็น: หากคุณแจกโทเค็นง่ายเกินไปมีบางอย่างผิดปกติกับกลยุทธ์หรือรูปแบบธุรกิจของคุณ โทเค็นมีคุณค่าและควรใช้อย่างระมัดระวังสําหรับเป้าหมายเฉพาะ พวกเขาสามารถเป็นเครื่องมือแฮ็คการเติบโต แต่ไม่ใช่วิธีแก้ปัญหาระยะยาว เมื่อวางแผนสิ่งจูงใจโทเค็นให้ถามตัวเองว่า:

• วัตถุประสงค์ที่สามารถวัดได้ที่ฉันพยายามทำให้ได้กับโทเค็นเหล่านี้คืออะไร

• เมื่อสิ่งส่งเสริมหยุดลง สิ่งนั้นจะเกิดอะไรขึ้นกับตัวชี้วัดนั้น

ถ้าคุณคิดว่าผลลัพธ์จะลดลง 50% หรือมากกว่าเมื่อสิทธิส่งเสริมหยุด โปรแกรมสิทธิส่งเสริมโทเค็นของคุณน่าจะมีข้อบกพร่อง

หากมีสิ่งหนึ่งที่คุณต้องการจะได้รับจากบทความนี้ นั่นคือ: ให้ความสำคัญกับความโป Translated by Google Translate arency

ฉันไม่ได้มาที่นี่เพื่อตำหนิใคร แต่จุดประสงค์ของฉันคือการสร้างการโต้วาทีที่แท้จริงซึ่งสนับสนุนความโปร่งใสและลดการจัดหาโทเค็นแบบซ่อมแซม ฉันเชื่ออย่างสุจริตว่าสิ่งนี้จะเสริมสร้างพื้นที่ในระยะยาว

ติดตามส่วนถัดไปของซีรีส์เทคโนโมมิกส์ของฉัน เมื่อฉันพาคุณไปสำรวจเต็มรูปแบบของการนำเสนอและกรอบการให้คะแนนสำหรับเศรษฐศาสตร์ของโทเค็น

เรามาทำเศรษฐศาสตร์ของโทเค็นให้โปร่งใสอีกครั้งและหลุดพ้นจากเขาวงกตมรกต

ข้อปฏิเสธ:

1. บทความนี้ถูกเผยแพร่ใหม่จาก [ 0xLouisT]. All copyrights belong to the original author [0xLouisT]. หากมีการคัดค้านการเผยแพร่นี้ กรุณาติดต่อ เกตเรียนทีมงานและพวกเขาจะจัดการด้วยรวดเร็ว
2. คำปฏิเสธความรับผิด: มุมมองและความคิดเห็นที่แสดงในบทความนี้เป็นสิ่งที่เป็นของผู้เขียนเท่านั้น และไม่เกิดขึ้นเป็นคำแนะนำในการลงทุนใดๆ
3. การแปลบทความเป็นภาษาอื่นๆ ทำโดยทีมงานการเรียนรู้ของเกต เว้นแต่มีการกล่าวถึง การคัดลอก การกระจาย หรือการลอกเลียนแบบบทความที่ถูกแปล นั้นถือเป็นการละเมิดกฎหมาย