Variant, bir sonraki şifreleme rüzgarını konuşuyor: stablecoin, tahmin pazarı, hisse tokenizasyonu ve çevrimiçi para kazanmanın yeni yolları.

Orijinal Başlık: Heyecanlandığım Dört Kategori Kaynak: Variant Derleyen: Zhou, ChainCatcher

Geçtiğimiz yıl içinde, kripto endüstrisi önemli bir değişim geçirdi.

Düzenleme açısından, Kongre "GENIUS Yasası"/stabilcoinler ile ilgili net kurallar konusunda önemli ilerlemeler kaydetti. Beyaz Saray, birçok sektör katılımcısıyla bir araya gelen ve onlara net rehberlik sağlamaya çalışan Dijital Varlık Pazar Çalışma Grubu'nu kurdu. ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu, daha geniş varlıkların finansal piyasalarda nasıl tokenleştirileceğini keşfetmek gibi girişimlerle Amerika Birleşik Devletleri'ni kripto para cenneti haline getirmeyi amaçlayan "Kripto Planı"nı duyurdu.

Kripto para inşaatçıları da önemli ilerlemeler kaydetti. Şu anda birçok büyük ve likit tahmin piyasası (ve bazı yeni piyasalar) mevcut. Stabil coinlerin arzı ve kullanımı tarihsel zirveye ulaştı, bu varlıkları elinde bulunduran kişi sayısı (daha fazla bölgeye yayılmış durumda) her zamankinden fazla. Birçok zincir üstü protokolün geliri sekiz veya dokuz haneli rakamlara ulaştı. Bu protokollerin bazıları, güçlü bir girişim ekosistemine sahip geliştirici platformları olarak da işlev görüyor (bu girişimler de kâr elde ediyor). Denilebilir ki, şimdi kripto para inşaatçıları için en iyi zaman.

Dijital varlıkların toplam adreslenebilir pazarı (TAM) bugün tarihteki en büyük ve sonrasında en küçük olacak. Şu anda özellikle böyle. Aşağıda yazarın derlediği en çok beklenen girişim yönleri bulunmaktadır.

1. Stabilcoin destekli pazar

Şu anda stabilcoinler hakkında tartışmalar çoğunlukla ödeme alanında yoğunlaşıyor. Ancak tarihsel olarak, stabilcoinlere olan talebin yükseldiği yeni piyasalar, aslında stabilcoinlerin benimsenmesi ve büyümesi konusunda daha büyük bir rol oynamıştır. Asya kripto para borsalarının büyümesi, Tether'ın yükselişinin ana itici gücüdür: işlemciler artık kripto para kazançlarını yerel fiat para birimlerine çevirmiyor, bunun yerine USDT'yi borsada değer saklama aracı olarak tutuyor. Benzer şekilde, 2020'deki DeFi patlaması, dijital dolara olan talebe yeni bir alan sunduğu için USDC'nin de bir yer bulmasına yardımcı oldu.

Şu anda, dolaşımdaki stablecoinlerin değeri yaklaşık 300 milyar dolar. İnsanların bunları ödeme aracı olarak kullanma konusunda büyük bir ilgisi var. Ancak, ödemeler alanında mevcut işletmelerin büyük ölçüde üstünlük sağladığı yadsınamaz; mevcut dağıtım kanalları ve altyapı, mevcut fintech şirketlerinin yeni kurulan girişimlere kıyasla daha avantajlı olmasına neden oluyor.

Stablecoin'lar tarafından güçlendirilen veya yaratılan tamamen yeni bir pazar arıyorum. Bu konuyla ilgili iki gizli yatırımımız var. Birincisi, tüm stablecoin'lerin son kullanıcılar için karşılıklı değişim yapılabilirliğini sağlamak için altyapı oluşturmaya odaklanıyor. İkincisi ise yerel likidite piyasası inşa etmeyi amaçlıyor.

Stablecoin pazarında hangi somut örnekler var? İşte üç örnek:

1. Anlık fon gereksinimi olan yeni tür kaldıraç aracı. Stabil coinler gün boyunca işlem görebilir, bu da kullanıcıların hesaplarına daha fazla teminatı hemen yatırabilecekleri anlamına gelir (geleneksel modelde, borsa genellikle elektrikli para transferi beklerken teminat hesabına önceden fon eklemek zorundadır).

2. Şirketler arası borç verme. Gelecekte birçok şirketin, belirli bir kısmı nakit (ve nakit benzeri varlıklar) stabilcoin şeklinde tutacağını düşünüyorum. Stabilcoinler 7/24 likidite sağlar ve geleneksel kanallar aracılığıyla fon transferi birkaç gün sürebilir ve önemli maliyetler doğurabilir. Nakit, stabilcoin içinde tutulduğunda, şirketlerin bu varlıklardan daha geniş ve yaratıcı yollarla gelir elde etmelerine olanak tanır - örneğin, kısa vadeli sermaye piyasalarına (örneğin, gecelik geri alım piyasası) veya zincir üzerindeki likidite sağlama katılımı gibi.

3. Küresel piyango. Kripto para birimleri, dünya genelinde fonların kabul edilmesi, toplanması ve dağıtılmasını sağlamak için bir yol sunar. Stabilcoinler, piyango ölçeğini genişletmeye yardımcı olmakla kalmaz, aynı zamanda programlanabilirlikleri, piyango yatırımlarının ve kazançlarının daha eğlenceli ve heyecan verici şekillerde kullanılabileceği anlamına gelir.

Stabilcoin destekli pazarlar a) stabilcoin'i en az bir ticaret aracı olarak kullanan her yerde ortaya çıkabilir; b) stabilcoin tutan büyük (boşta) sermaye havuzlarına dayanan ürünler; c) stabilcoin kullanarak küresel ölçekten faydalanan pazarlar.

İkincisi, ikinci derece tahmin pazarı fırsatları

Şu anda birçok büyük ve sürekli gelişen tahmin pazarı platformu mevcut, ayrıca bu yıl sonbaharda faaliyete geçecek bir dizi platform daha var. Pazar işlem hacmi yıl boyunca güçlü kalmaya devam ediyor, bu da tahmin pazarlarının yalnızca seçim sezonunda dalgalanma yaşadığına dair eleştirileri çürütüyor.

Bu model, kuruculara tahmin piyasasının içinde veya çevresinde daha fazla yeni fırsat yaratma imkanı sunuyor - bu fırsatlar yeni piyasa likiditesinden, daha geniş kullanıcı dağılımından, piyasa platformlarının parçalanmasından faydalanabilir. Aşağıda özellikle görmek istediğim ürünler.

1. Koşullu bahis. Kombine bahisler, spor bahislerinde oldukça yaygındır. Bu bahisler, katılımcıların diğer rakiplerle değil, krupiye ile bahis yaptıkları için tahmin pazarında oluşturulması zor olabilir. Fark, bahisçilerin tek bir rakip (krupiye) yerine birden fazla farklı rakiple bahis yapmasıdır. Bu nedenle, eğer kombine bahis kaybederse, sadece pozisyon kapatmak daha zor olmakla kalmaz, aynı zamanda toplam riskin fiyatlandırılması/kontrolü de daha zorlu hale gelir.

Bir çözüm, kullanıcıların aslında yalnızca bir tarafla bahis oynaması olabilir. Örneğin, açık tahmin pazarları üzerinde üçüncü taraf bir hizmetin ortaya çıkması veya kurulması düşünülebilir; bu hizmet, bir bahisçi gibi çalışır. Bu hizmet, tahmin pazarlarının likiditesini kullanarak oranlar oluşturacak ve ortak bahisler sunacaktır. Platformlar arası çalışabilir ve stratejisini desteklemek için üçüncü taraf likiditesini kabul edebilir (Hyperliquid'in HLP'sine benzer). Eğer ortak bahisler, Bitcoin'in fiyat hareketleri gibi faktörlere odaklanıyorsa, bu hizmet genel riski hedge etmek için başka mekanizmalar da kullanabilir.

2. Bahis kullanıcılarının kapasitesi. Polymarket gibi platformların en belirgin özelliklerinden biri sıralama listesidir. Bu liste, kar/zarar ve işlem hacmine göre traderları sıralar ve üçüncü tarafların bu süper kullanıcıların elindeki pozisyonları keşfetmesine olanak tanır. Diyelim ki bir traderın iyi performans göstereceğine inanıyorum - benim bahsim, bu traderın bahis performansının iyi olacağı yönünde. Şu anda, bu kullanıcının işlemlerini manuel olarak kopyalayarak bu bahse maruz kalmamı artırıyorum. Ancak, gelecekteki ürün biçimleri, benim gibi kullanıcıların profesyonel traderların bahis yapabilmesi için bir fon havuzuna para yatırmalarına olanak tanıyabilir. İnsanlar, yapay zeka ajanlarının piyasalarda bahis yaptığı konusunda düşünmeye başladıkça, bu tasarım alanı daha heyecan verici hale gelecektir - ayrıca insanlar farklı şekillerde fon toplayıp bu ajanlara bilgi/geri bildirim sağlayabilir.

Likidite, ilgi ve tahmin pazarları için destekleyici platformların büyümesi, birçok diğer türde ikinci aşama fırsatları da beraberinde getirdi. Kaldıraç, piyasa büyüklüğüne olan açıklık ve piyasanın popülaritesine olan açıklık (katılımcı kullanıcılar açısından) dikkate değer alanlardır.

Üç, Tokenize Edilmiş Hisse Senedi Koordinatörü

Hisse senedi tokenizasyonunun erken aşamasındayız. Bir dizi yapı ortaya çıkıyor ve bu giderek daha net hale geliyor.

Bazı ürünler, örneğin Robinhood'un hisse senedi tokenleri, yalnızca gerçek dünya hisse senetlerinin fiyatına maruz kalmayı sağlamak amacıyla tasarlanmıştır. Bu araçlar tamamen sentetiktir: Gerçek hisse senetlerini elinde bulundurmadan fiyat hareketlerini takip etmek için bir dizi yapılandırılmış türev kullanırlar.

Diğer ürünler, örneğin BackedFi'nin xStocks'u, hedef hisseleri saklayacak ve bunların dijital temsillerini oluşturacaktır (bu, stablecoin ihraççısının fiili dolarları saklayıp bu varlıkların tokenleştirilmiş paketlerini oluşturmasına benzer). Bu ürünler, hem varlık fiyatlarıyla daha doğrudan/güvenli bir bağlantı sunar hem de teminat hisse senetlerini geri alma yeteneği sağlar.

Son olarak, daha fazla yerel zincir üzerindeki hisse senetleri var. Geçen hafta, Superstate, Galaxy Digital'in adi hisselerini doğrudan zincir üzerinde ihraç ettiğini duyurdu - bu, geleneksel hisse senetleriyle eşit hak ve kazançlara sahip tokenleştirilmiş bir varlıktır.

Bunlar, tokenleştirilmiş hisse senetlerinin çeşitli yapılandırmalarıdır. Hangi yapının güç yasası kazananı olacağı henüz net değil. Tüketiciler, bu araçların birçokını tam yapılandırmayı anlamadan kullanabilirler. Bu nedenle, platform farklı tokenleri seçmekten/sıralamaktan sorumlu olacaktır. Likidite ve uyumluluğun listelemede ana faktörler haline geleceğini tahmin ediyorum, ancak birden fazla tokenleştirilmiş hisse senedi yapısı arayüz standartlarına uyduğu sürece, temel düzeyde birden fazla yapı entegre edilebilir. Sonuçta, bir arayüz BackedFi'nin xAPPL'ini sunarken, Superstate tarafından ihraç edilen GLXY'yi sunan bir dünyaya kolayca girebiliriz, çünkü her bir devir aracısı kendi hisse senedi için en yüksek likiditeyi sağlayan zincir üzerindeki pazarı sunmaktadır. Tüketiciler için hepsi hisse senedi gibi görünmelidir.

Benzer bir model, stablecoin alanında da ortaya çıkmaktadır. Piyasada, doların yerini almak amacıyla tasarlanmış birçok farklı stablecoin bulunmaktadır, ancak bunların hepsi değiştirilebilir değildir. Bu nedenle, nihai kullanıcıların dolarla işlem yapıyormuş gibi hissetmelerini sağlamak için farklı stablecoin'leri koordine eden bazı ağlar ortaya çıkmıştır. Bu kategori sürekli büyüyüp evrimleşirken, tokenleştirilmiş hisse senetleri için benzer türde bir altyapı inşa etme fırsatı bulunmaktadır.

Dört, bir sonraki büyük kategori: Çevrimiçi para kazanmanın yeni yolları

Bu yaz duyduğum en çarpıcı, tekrar eden temalardan biri, ne kadar üniversite mezununun iş bulmakta zorlandığıydı. Birkaç yıl içinde yapay zekanın daha karmaşık başlangıç işlerini ele geçireceğini düşünmüştüm. Sonuç olarak, yanıldım.

Bu nedenle, önümüzdeki yıllarda insanların zaman dağılımının büyük ölçüde değişeceğini düşünüyorum. İkincisi, insanlar daha fazla boş zamana sahip olacak ve yaratıcı yollarla para kazanma isteği artacak. Bu, birçok alanda kendini gösterebilir: Daha fazla insan finansal piyasalara katılacak, eğlence sektörü finansallaşacak, insanların çevrimiçi olarak yaratıp para kazanabileceği içerik türleri sürekli genişleyecek vb.

Kripto para birimleri, bu tür ürün ve hizmetlerin inşa edilmesi için en pratik yolları sunar. Ucuz küresel para yolları sağlar, bu da potansiyel müşteri kitlesinin neredeyse sonsuz olduğu anlamına gelir. Her yaştan herkes, sadece bir cüzdan ve ağ bağlantısına sahip olduğu sürece, inşa edebilir ve gelir elde edebilir.

Variant yatırım portföyünde bu temalara uyan birçok şirket bulunmaktadır. Zora, yaratıcılar için medya gelirini artırmak amacıyla yeni araçlar sunmaktadır. Remix, her yaştan oyuncunun oyunlar yaratmasını, dağıtmasını ve gelir elde etmesini sağlamaktadır. The Clearing Co, işlem yapılabilir bir pazar oluşturma ve genişletme üzerine çalışmaktadır.

İnsanların çevrimiçi para kazanmasına yardımcı olan yeni ürünler ve hizmetlerin tasarım alanı oldukça geniştir. Para kazanmak - ister içerik, yaratıcılık, yatırım, eğlence veya diğer yollarla olsun - her zaman öldürücü bir kullanım durumu olmuştur ve kripto para, insanların bu hedefe ulaşmalarına yardımcı olmanın en iyi yollarından bazılarını sunmaktadır.