Amerika Birleşik Devletleri stabilcoin yasası süreci ve potansiyel etkilerinin analizi

Güncel durum:
1. "Amerikan Stabilcoin Yenilik Rehberi ve Kuruluş Yasası" (GENIUS Act) Senato'nun kritik prosedürel oylamasını geçti ve 15 Demokratın desteğini alarak "tartışmayı durdurma" eşiğini aştı.
2. Trump danışmanı David Sacks, bu tasarının iki partiden de önemli destek alacağını ve muhtemelen ABD tahvillerine karşı on binlerce milyar dolarlık talebi hızla serbest bırakacağını öngördü.

Ana tartışma noktası:
1. Çıkar çatışması sorunu:
- 特朗普family 深度参与加密货币业务(包括自有迷因币和World Liberty Financial公司USD1稳定币)
- Demokrat Parti, tasarının başkan ailesinin kâr elde etmesini engelleyen önlemlerden yoksun olduğunu sorguladı.
- Sacks, 2 milyar dolarlık kripto varlık sattıktan sonra Beyaz Saray'da önemli bir görev üstlendi.

2. Politika Değeri Farklılıkları:
- Destekleyen taraf, şunları ifade etmektedir:
• Daha verimli bir ödeme sistemi kurmak
• Doların dijital egemenliğini pekiştirmek
• Yeni devlet tahvili talebi oluşturma (şu anda 200 milyar denetimsiz stabilcoin'in trilyonlara kadar genişleyebileceği)
- Karşı tarafın endişeleri:
• Düzenleyici çerçeve eksik
• Belirli siyasi aileler tarafından kullanılabilir

Pazar etkisi:
1. Stabilcoin Durumu:
- Tether, Cantor Fitzgerald tarafından desteklenen, pazar payının %60'ını elinde bulunduruyor.
- Yıllık işlem hacmi 28 trilyon dolar (Visa ve MasterCard toplamından daha fazla)
- Yeni rakipler ortaya çıkıyor (örneğin, Trump'ın desteklediği USD1, Abu Dabi MGX fonundan 2 milyar dolar yatırım aldı)

2. Bitcoin ilişkisi:
- Tasarının ilerlemesiyle birlikte Bitcoin 110,000 dolara yeni bir zirve yaptı.
- Kripto piyasasının düzenleyici gelişmelere duyarlı tepkisini göster

Olası engeller:
1. Senatör Hawley'in Ek Maddesi:
- Kredi kartı gecikme ücretlerini sınırlayan "zehir hapı" maddesi
- Bankacılık sektörünün karşı çıkmasına neden olabilir, yasaların nihai olarak geçmesini tehdit eder.

2. Seçim politikası faktörleri:
- Demokrat Parti, Trump ailesinin çıkar çatışmalarını vurgulamaya devam edebilir.
- Veya bazı ılımlı milletvekillerinin tutumunu etkileyebilir.

Gelecek Perspektifi:
1. Kanun kabul edilirse:
- ABD, ilk kapsamlı stablecoin düzenleme çerçevesini kuracak.
- Küresel stabilcoin ihraççılarını ABD Hazine tahvillerine yönlendirebilir
- Doların dijital ödeme alanındaki egemenliğini güçlendirmek

2. Uzun vadeli etki:
- Küresel ödeme sistemleri rekabet ortamını yeniden şekillendirmek
- Borçlanma ölçeği sürekli genişlerken, yeni bir devlet tahvili talep kanalı oluşturmak
- Diğer ülkelerin stabilcoin düzenlemesi yarışını hızlandırmasına neden olabilir.

该legislation进程形出美国在金融创新与政治风险之间的复杂平衡,其结果将对加密货币行业、美元国际地位及国债市场产生深远影响。 尽管存在争议,两party 在部分技术条款上的合作迹象表明,稳定币监管可能成为美国少有的跨兵委金融改革领域。