#LTC 2025 yılına ilişkin en son düzenleyici dinamikler ve piyasa analizine göre, aşağıdaki sanal para birimlerinin spot ETF onay alma olasılığı yüksektir. Kurumsal başvuru süreçleri, düzenleyici tutum ve piyasa likiditesi gibi faktörler bir araya getirildiğinde, belirli kripto para birimleri ve olasılıkları aşağıdaki gibidir:

1. Yüksek olasılıkla onaylanacak kripto paralar (%70'ten fazla)

1. Litecoin (LTC)

Onaylanma olasılığı: %90

• Temel Avantajlar: SEC, bunu bir emtia olarak açıkça sınıflandırdı ve bir Bitcoin fork'u olarak, tarihsel likiditesi ve piyasa olgunluğu daha yüksektir. Grayscale ve Canary Capital gibi kuruluşlar başvuruda bulundu ve bazıları inceleme aşamasına girdi.

• Piyasa Beklentisi: Bloomberg analistleri, onaylanma olasılığının en yüksek olduğunu düşünüyor, bunun başlıca nedeni SEC'in "malların özellikleri" tanımına uygun olması ve vadeli işlem piyasalarının (örneğin CME) aktif olması.

2. Dogecoin (DOGE)

Onaylama olasılığı: %75

• Temel Avantajlar: SEC, Grayscale'in New York Borsa'sına yaptığı başvuruyu kabul etti ve meme coin lideri olarak yüksek bir piyasa talebi bulunmaktadır. Bloomberg, bunun meme coinler arasında onaylanma olasılığı en yüksek olan varlık olduğunu tahmin ediyor.

• Risk uyarısı: SEC'nin meme coinlere yönelik düzenleyici tutumuna dikkat edilmesi gerekmektedir, "pratik olmayan" özelliği tartışmalara neden olabilir.

3. Solana (SOL)

Onaylanma olasılığı: %70

• Temel Avantajlar: Birçok kurum (Grayscale, VanEck gibi) başvuru yaptı ve vadeli işlem sözleşmeleri CME'de işlem görmeye başladı, SEC'in yeni politikasındaki "vadeli işlem listeleme 6 ay" gereksinimlerine uyuyor. SEC'in buna yönelik "menkul kıymet niteliği" sorguları azalmış durumda.

• Zaman Dönemi: 2025'in dördüncü çeyreğinde onaylanması bekleniyor ve CME vadeli işlem sözleşmeleri için 6 aylık pencere dönemi ile uyumlu.

4. XRP

Onay alma olasılığı: %65-%80

• Ana avantaj: SEC, Nisan 2025'te Ripple'a karşı temyizden feragat etti, "program satışları" menkul kıymet olarak değerlendirilmedi ve ETF'ye yol açtı. Polymarket, onaylanma olasılığını %80 olarak tahmin ediyor ve halihazırda 5 kurum başvuru yaptı.

• Risk uyarısı: Kurumlara doğrudan XRP satışı hâlâ menkul kıymet olarak değerlendirilmektedir, SEC'in "ikincil işlem" üzerindeki nihai tanımını takip etmek önemlidir.

İkincisi, orta-yüksek olasılıklı kripto paralar ( %50-%70 )

1. Ethereum (ETH)

Onay olasılığı: Onaylandı (100%)

• Mevcut Durum: 2024 Temmuz'da spot ETF onaylandı, 2025'te BlackRock gibi kurumlar, işlemlerin verimliliğini artırmak için fiziksel geri alım işlevi talep etti.

• Piyasa Performansı: 2025 Ağustos ayında tek günde 10 milyar doların üzerinde fon girişi, toplam yönetim ölçeği 29.2 milyar dolara ulaşarak kurumsal yerleştirme için temel varlık haline geldi.

2. Cardano (ADA)

Onaylanma olasılığı: %65

• Temel Avantajlar: Grayscale, dünyanın ilk ADA spot ETF başvurusunu sundu, teknolojisi yüksek derecede merkeziyetsizdir ve SEC'in "ürün" ile ilgili bazı standartlarına uymaktadır.

• Zorluk: Olgun bir vadeli işlem piyasasının eksikliği, SEC'in "menkul kıymet olmayan" niteliğini belirlemesine bağımlılığı gerektiriyor.

Üç, diğer potansiyel kripto paralar

1. Bitcoin (BTC)

Onay olasılığı: Onaylandı (100%)

• Mevcut Durum: 2024 Ocak ayında ilk nakit ETF'lerinin piyasaya sürülmesi, toplam yönetim ölçeği 120 milyar doları aşıyor. 2025'te BlackRock gibi kurumlar, fiziksel geri alım mekanizmasını optimize ederek piyasa konumunu daha da güçlendiriyor.

2. Polkadot (DOT)

Onaylanma olasılığı: yaklaşık %50

• Dinamik: 21Shares, fiziksel ETF başvurusu yaptı, ancak SEC'in vadeli işlemler likidite gereksinimlerini karşılaması gerekiyor. Eğer vadeli işlemler sözleşmeleri Coinbase gibi platformlarda listeye alınırsa, olasılık önemli ölçüde artacaktır.

Dördüncü, Anahtar Düzenleyici Politikalar ve Pazar Etkisi

1. SEC'in yeni listeleme standardı: 2025 Temmuz'da yeni düzenlemeler yayınlanacak ve kripto paraların Coinbase gibi borsalarda en az 6 ay süreyle vadeli işlem olarak listelenmesi gerekecek. Bu standart, zaten vadeli işlem olarak listelenmiş SOL, XRP gibi kripto paralar için doğrudan fayda sağlarken, Dogecoin gibi meme coin'lerin ise ayrı olarak "40. Yasa" onayı alması gerekecek.

2. Gerçek Mal İade Mekanizması: SEC, Bitcoin ve Ethereum ETF'lerinin gerçek mal oluşturma/iade modelini benimsemesine onay verdi, vergi maliyetlerini düşürerek ve likiditeyi artırarak, gelecekte diğer kripto para birimlerine genişlemesi mümkün.

3. Hukuki durumun netleştirilmesi: SEC'in Ripple'a karşı açtığı davanın sonucu XRP için bir yol açıyor, ancak Solana'nın "menkul kıymet" tartışması hala gözlemlenmeye ihtiyaç duyuyor. SEC eğer ürün niteliğini netleştirirse, onaylanma olasılığı daha da artacaktır.

Beş, Riskler ve Öneriler

• Politika riski: SEC'in "menkul kıymet" ve "ürün" tanımında hâlâ belirsizlikler var, özellikle Solana, XRP gibi sorgulanan kripto para birimleri için.

• Piyasa dalgalanmaları: ETF onayının kısa vadede kripto para fiyatlarını artırması mümkün, ancak beklenenden az gelen sermaye girişi veya düzenleyici değişikliklerin neden olduğu geri çekilmeler konusunda dikkatli olunmalıdır.

• Yatırım Stratejisi: Başvurusu yapılmış ve inceleme aşamasına geçmiş olan varlıklara (örneğin LTC, SOL) öncelik vermek ve aynı zamanda SEC'in 2025 yılının dördüncü çeyreğindeki yoğun karar verme penceresini takip etmek.

Yukarıda özetlenenlere göre, Litecoin, Dogecoin, Solana ve XRP'nin spot ETF onay alma olasılığı en yüksektir. Yatırımcılar, kendi risk tercihlerine göre, yukarıda belirtilen kripto para birimlerinin düzenleyici dinamiklerine ve kurumsal pozisyon değişimlerine odaklanabilirler.