“Kondratieff Dalgası” temel mantığı: 2025'te kripto dünyası fırsatını kaçıranlar hayatları boyunca pişman olacak!

Kardeşler, hangi döngüde bulunduğumuzu netleştirin,
Yatırım yaparak para kazanmak, durumu lehine çevirmek demektir.
01, hayatın zenginleşmesi ekonomik döngülere bağlıdır, kesinlikle mistisizm değildir,
Ama ekonomik kurallara saygı duymaktır.
2025'te, eski döngünün sonu ve yeni döngünün başlangıcında duruyoruz. Abartmadan söylemek gerekirse, 2025-2026 yıllarında kripto dünyasını kaçıranlar büyük ihtimalle hayatları boyunca pişman olacaklar.
Sadece trendleri anlamak, risklere saygı göstermek ve esnek kalmak gerekir,
Ancak altıncı dalga konjonktüründe "kader" ve "şans" kazananı olabilirsiniz.
Zenginler arasında herkesin bildiği bir sır var, o da hayatın başarısının esasen döngülere bağlı olduğu ve çabaya değil, bununla alakalı olduğu. Bilmem herkes buna inanıyor mu, ama ben buna kesinlikle inanıyorum.
İnanmıyorsan, son 20 yılda Çin'de zenginleşen o insanlara bir bak.
Shanxi'deki kömür patronları, bir harf bile okuyamayan, iş modeli ve işletme yönetimini bilmeyen, bir kömür madeni bulduğunda sonuna kadar kazmaya çalışan ve sonra da vücudunun her yerinde 999k ayar altın kolye takanlardır.
Ayrıca Pekin, Şanghay, Guangzhou ve Shenzhen gibi büyük şehirlerdeki kiralayanlar, çoğu sadece ilkokul mezunu, Mandarin'i bile düzgün konuşamıyor, ama onların bir aylık geliri, senin yarım ömrünü harcamaya yetecek kadar.
Sadece çalışmaktan bahsetmek istersen, bence ne inşaat alanındaki tarım işçisi kardeşlerim, ne de on yılı aşkın süredir ders çalışan üniversite öğrencisi kardeşlerim, onlardan daha çok çalışıyorlar; ama hayatın farkı, hayal gücümüzü aşacak kadar büyük.
Bu döngünün gücüdür, çok çalışmanıza gerek yok, sadece doğru zaman diliminde adım atarsanız, diğerlerinden on yıllar boyunca daha az mücadele edebilirsiniz.
Yatırıma dönecek olursak, döngüsellik, yatırımın tek seferlik harcamaları ile gelirlerin taksitli olmasının arasındaki çelişkiden, ayrıca yatırımın kesin harcamaları ile gelecekteki gelirlerin belirsizliği arasındaki çelişkiden kaynaklanmaktadır.
Bazı yatırımların geri dönüşü için on yıllarca süren bir süreç gerekebilir. Bazıları ise sadece birkaç gün içinde geri kazanılabilir, bazıları 10 yıl, bazıları 5 yıl sürebilir.
Farklı geri dönüş dönemlerine göre, dönem birkaç türe ayrılabilir.
02, Kichin döngüsü: kısa döngü
1923'te, İngiliz istatistikçi Kitchin, 1890-1922 yılları arasındaki İngiltere ve Amerika'nın fiyatları, banka ödemeleri, faiz oranları gibi verileri detaylı bir şekilde inceledikten sonra, "Ekonomik Faktörlerdeki Dönem ve Eğilim" adlı eserinde ekonomik döngülerin aslında iki türü olduğunu belirtmiştir: ana döngü ve yan döngü. Yan döngülerin ortalama uzunluğu yaklaşık 40 aydır (3~5 yıl ), bir ana döngü iki veya üç küçük döngü içerir. Bu ortalama uzunluk 40 ay olan döngüdür.
Hansen, verilere dayanarak, Amerika'nın 1807-1937 yılları arasında toplam 37 böyle döngü geçirdiğini ve ortalama uzunluğunun 3.51 yıl olduğunu hesapladı.
Keynes döngüsü, envanter döngüsü olarak da bilinir, çünkü Keynes döngüsünü yönlendiren ana güç envanterdir. Aşağıdaki grafikte gösterildiği gibi, son 20 yılda, Çin'deki mamul stoklarının döngüselliği Keynes döngüsü ile mükemmel bir şekilde eşleşmektedir.
Neden böyle oldu?
Önceki bölümde belirttiğimiz gibi, döngülerin ana nedeni, yatırımın tek seferlik harcamaları ile gelirin taksitli olması arasındaki çelişki ve yatırımın kesin harcamaları ile gelecekteki gelirin belirsizliği arasındaki çelişkidir.
Bu daha derin bir neden, bu nedenin üzerinde görülen ise yavaş arz ile hızlı talep arasındaki çelişkidir.
Sadece bir geceye ihtiyacımız var, yarın et yiyip yemeyeceğimize karar vermek için, ancak domuz yetiştirmenin döngü süresi 6 ay. Sadece 1 geceye ihtiyacımız var, güneş enerjisi yatırımlarını genişletip genişletmeyeceğimize karar vermek için, ancak bir güneş enerjisi santralinin inşası yaklaşık 2 yıl sürüyor.
Bu nedenle, talep hızlı bir şekilde değiştiğinde ve arz buna ayak uyduramadığında, arzın yetersizliği → arz fazlasına dönüşüm gerçekleşir; bu süreçte stokların dönemsel değişimi eşlik edecektir. Dolayısıyla, tipik bir stok döngüsü dört aşama içerir: aktif stok artırımı, pasif stok artırımı, aktif stok azaltımı, pasif stok azaltımı.
Bu döngü neden 40 ay?
Bir yandan, birçok sektörün üretim genişletme süresi yaklaşık 1-2 yıl civarındadır, üretim genişletme sona erdikten sonra genellikle temel veriler değişir; diğer yandan ise borç döngüsüdür.
Genel olarak, işletmelerin tahvil ihraç etme süresi 2-3 yıldır. Örneğin, en son verilere göre, ticari bankaların tahvilleri arasında, ikincil sermaye tahvilleri, bankaların süresiz tahvilleri ve genel ticari tahvillerin ağırlıklı ortalama işlem süreleri sırasıyla 3.53 yıl, 3.34 yıl ve 2.08 yıldır; vadesi geldiğinde ödenmesi gereken borçlar oluşur ve bu da daralma baskısı oluşturur.
Bu nedenle, stok döngüsünün yüksek ve düşük noktaları genellikle mali genişleme ve daralmayla birlikte gelir; bazen de belirgin enflasyon değişiklikleri görülebilir. Arz yetersiz olduğunda, stok yetersizliği, fiyatların yükselmesiyle sonuçlanır; bu da enflasyonun artmasına ve faiz oranlarının yükselmesine yol açar, böylece talebi baskılar, arz yeniden sağlandığında ise arz fazlası aşamasına geçilir.
Bu süreçte, varlık fiyatlarının yukarı ve aşağı dalgalanmaları olacaktır. Yatırımcılar sadece dalgalanmanın diplerinde alım yapmalı, yüksek seviyelerde satmalı ve böylece rüzgarla birlikte yükselebilirler.
03, Julag: Orta Dönem
1860 yılında, Fransız ekonomist Jullague bir kitap yazdı ve bu kitabın adı "Fransa, İngiltere, Amerika'nın Ticaret Krizi ve Onların Ortaya Çıkma Döngüleri". Kitapta kriz veya paniklerin ortaya çıkmasının bağımsız olaylar olmadığı, aksine ekonomik toplumun sürekli olarak karşılaştığı üç aşamadan biri olduğu belirtilmektedir. Bu üç aşama, refah, kriz ve durgunluktur. Bu üç aşama tekrar tekrar ortaya çıkarak döngüsel bir olgu oluşturur ve her döngünün ortalama süresi 9-10 yıldır.
Hansen, bu döngüyü ana ekonomik döngü olarak adlandırmakta ve istatistiksel verilere dayanarak, Amerika'da 1975-1937 yılları arasında toplam 17 böyle döngü olduğunu ve ortalama uzunluğunun 8.35 yıl olduğunu hesaplamıştır.
Julag döngüsü, sabit sermaye yatırımı döngüsü olarak da adlandırılır. Önceki kısa döngüde bahsedildiği gibi, döngüyü kontrol eden, işletmelerin üretim artış hızıdır, ancak Julag döngüsünün arkasındaki itici güç, ekipman yenileme sürecidir.
Cihazların amortismanı nedeniyle, kullanma süresi uzadıkça, doğal olarak kullanılamaz hale gelir. Aynı zamanda, teknolojinin gelişmesi nedeniyle, eski cihazların verimliliği genellikle yeterli olmaz, bu nedenle belirli bir süre sonra yeni cihazlar almak gerekir, bu da bir yukarı döngüyü tetikler. Cihazlar güncellendikten sonra talep ani bir şekilde daralır ve ekonomi aşağı döngüye girer.
Sabit varlıkların amortisman süreleri muhasebe standartlarında açıkça belirtilmiştir, farklı türdeki sabit varlıkların farklı minimum amortisman süreleri vardır. Bunlar arasında, uçak, tren, gemi, makine, mekanik ve diğer üretim ekipmanlarının amortisman süresi 10 yıldır.
Bu nedenle, Juglar döngüsünü değerlendirirken, sabit varlık yatırımlarının GSYİH içindeki payını gözlemlemeyi tercih ediyorlar. Ancak, bu döngünün süresi sabit değildir. Örneğin, son döngüde, ekipman döngüsü gayrimenkul döngüsü ile üst üste geldiği için sabit varlık yatırımlarında uzun bir dönem boyunca bir düşüş yaşandı; bu da, son yıllarda Çin'in bu kadar zor bir dönem geçirmesinin başlıca nedenidir.
Neden Juglar döngüsü dalgalanmaları daha büyük?
Birincisi, ekipman amortisman döngüsü büyük farklılıklar gösteriyor, kısa döngüler uzun döngülere tabi olmalıdır. Örneğin, otomobillerin 6-10 yıllık bir döngüsü var, gayrimenkulün ise 20 yıllık bir döngüsü var, bu nedenle otomobiller gayrimenkul döngüsüne tabi olmalıdır;
İkincisi, cihazların finansman ihtiyacı yüksek, kredi politikalarıyla desteklenmesi gerekiyor;
Üçüncüsü, teknoloji sürümlü yenilikler, ancak teknolojinin gelişimi belirsizlik taşır; bazen çok hızlı, bazen de daha yavaş olur.
Zuglar döngüsünün yanı sıra, 20 yıllık bir döngü daha vardır ki buna Kuznets döngüsü denir, aynı zamanda gayrimenkul döngüsü olarak da bilinir. 1930 yılında, Amerikalı ekonomist Kuznets, gayrimenkul ile ilgili bir ekonomik döngü önerdi, bu döngünün uzunluğu yaklaşık 15-20 yıl arasında değişmektedir, ortalama uzunluğu ise 20 yıldır.
Aslında, oldukça basit, çünkü insanların gayrimenkul satın alma döngüsü genellikle böyle, 20'li yaşlarda bir ev alıp aile kurmak, 40'lı yaşlarda ise daha iyi bir konut almak. Aynı zamanda, 20 yaş civarında çocuk sahibi olmak, 20 yıl sonra ise bir sonraki nesil yetişkin olduğunda yine konut ihtiyacı doğuyor.
04, Kondratiev Dönemi: Uzun Dönem
1925'te, Rus ekonomist Kondratiev, "Ekonomik Hayattaki Uzun Dönem Dalgalanmaları" adlı eserinde, Amerika, İngiltere, Fransa'nın 100 yılı aşkın süredeki toptan fiyat endeksi, faiz oranları, ücret seviyeleri, dış ticaret hacmi, kömür üretimi ve tüketimi gibi göstergelerin değişimlerine dayanarak, ortalama uzunluğu 50 yıl olan bir ekonomik döngü keşfetti.
Kondratiev, 18. yüzyılın 80'li yıllarından 1920'ye kadar 3 uzun döngüye ayırmıştır:
①1789-1849（Üst 25/Aşağı 35, 60 yıl）；
② 1849-1896 (üst 24/aşağı 23, 47 yıl);
③ 1890-（24 yıl üst/）.
Tipik bir uzun dalga döngüsü, yükseliş, bolluk, duraklama ve durgunluk olarak dört aşamaya ayrılır. Teknoloji balonu genellikle bolluğun işareti olup, arz tarafı reformu ise genellikle dünyanın durgunluğa girmesinin işaretidir.
Bu döngü hakkında, herkesin duyup duymadığını bilmediğim bir özdeyişi duydunuz mu: Hayatta zenginleşmek, Kondratiev dalgalarına bağlıdır, buradaki Kondratiev, Kondratiev uzun dalga döngüsünü ifade eder, ayrıca Kondratiev döngüsü olarak da bilinir.
Ne anlama geliyor?
"Herkesin servet birikiminin kendi yeteneklerinden kaynaklandığını düşünmemesi gerekir, servet birikimi tamamen ekonomik döngünün evrelerinden ve size sunduğu fırsatlardan gelir."
"Bir insanın hayatında teorik olarak üç fırsat vardır. Eğer bu fırsatların hiçbiri değerlendirilmezse, hayat boyu zenginlik yok olur. Bir fırsatı değerlendirirseniz, en azından orta sınıf olabilirsiniz. Bu üç fırsat, Kondratieff döngüsünde izlenebilir."
Birisi, geçmiş bir süre için K-wave döngüsünü sistematik olarak sınıflandırdı:
√ İlk uzun dalga dönemi, 1780-1790 yılları arasında başlayıp 1830-1840 yılları arasında sona ermiştir. Bu dönemde buhar makinesi ve dokuma tezgahı ile temsil edilen ilk sanayi devrimi patlak vermiştir ve Rothschild ailesi bu dönemde hızla yükselmiştir.
√ İkinci uzun dalga döngüsü, 1840-1850 yıllarında başlayıp 1900-1910 yıllarında sona erdi ve demiryolları, içten yanmalı motorlar, çelik ile temsil edilen ikinci sanayi devrimini başlattı. Bu dönemde, Rockefeller ailesi hızla zenginleşti.
√ Üçüncü uzun dalga dönemi, 1910-1920 yıllarında başladı, insanlık elektriğe, ağır kimyaya ve otomobil dönemine girdi, 1960-1970 yıllarında sona erdi, Ford ailesi bu dönemin rüzgarını arkasına alarak bir efsane yazdı.
√ Dördüncü uzun dalga döngüsü, 1970-1980 yıllarında başladı, internet, elektronik ürünler ve iletişim teknolojisinin yükselmesiyle temsil edilmektedir ve 2020-2030 yılları arasında devam etmesi beklenmektedir. Bill Gates gibi teknoloji girişimcileri büyük servetler yarattı.
√ Beşinci Kondratyev dalgası, 2020-2030 yılları arasında başlayacak, yapay zeka teknolojisi ile temsil edilecek, yenilenebilir enerji ve yaşam bilimleri ile desteklenecek ve bu yüzyılın ortalarında zirveye ulaşacak; bu Kondratyev dalgası, büyük ihtimalle önceki dört dalgayı aşacak ve insanlık tarihine tarihi bir değişim getirecek, ayrıca eşi benzeri görülmemiş bir sosyal zenginlik efsanesi yaratacak.
Kondratiev döngüleri hakkında, Çin'de çok ünlü bir araştırmacı var, adı Zhou Jintao.
2007 yılında mortgage krizini başarılı bir şekilde tahmin etti,
2013 yılında gayrimenkul döngüsü dönüm noktası önerildi,
2015 yılında küresel varlık fiyatlarındaki dalgalanmayı başarıyla tahmin etti,
2015 yılının Kasım ayında Çin ekonomisinin 2016 yılının birinci çeyreğinde dip yapacağını öngördü.
Hayatta zenginlik, K波'ya dayanır; bu, onun özdeyişi.
Onun bir sözü daha var: "Bir teknoloji, eğer bir ülkenin içine sızması her yere ulaştığında, mutlaka yaşam döngüsünün son aşamasına ulaşmıştır."
Ama, kahraman erken öldü. Ancak, 2016'daki konuşmasında, öldüğünden önce, 2016-2026'nın uzun dalga durgunluk dönemi olduğunu iddia etti ve şimdi gerçekten biraz durgunluk var.
Özellikle, 1975 ile 1982 arasının bir önceki uzun dalganın duraklama dönemi olduğunu düşünüyor. Bu uzun dalga 1982'de yükselmeye başladı, 1991 ile 1994 arasındaki Amerikan bilgi teknolojisi balonu, uzun dalga bolluğunun bir işaretiydi. Amerika'nın balonu patladıktan sonra, ekonomi yine yedi sekiz yıl büyüdü, yani 2004'e kadar bu uzun dalganın bolluk dönemi olarak kabul ediliyor. 2004 ile 2015 arası bu uzun dalganın bir duraklama dönemidir, 2016-2026 yılları ise bu uzun dalganın durgunluk dönemi olacak.
Bu teoriyi takip ederek, 2026'dan itibaren yeni bir uzun dalga yükseliş dönemi başlayacak, bu da finans oyuncuları için bir servet döngüsü anlamına geliyor. Eşsiz bir boğa piyasası belki de hemen önümüzde.