Federal Rezerv Yönetim Kurulu, "Hızla faiz indirimine gitmenin gerekli olduğu" yönünde bir açıklama yaptı, "Beyaz Kitap" ise ekonomide bazı yavaşlama belirtileri (örneğin, tüketici harcamalarının düşmesi) gösteriyor. Bu, para politikasının piyasayı nasıl etkilediğini analiz etmek için mükemmel bir örnek.

Genel olarak, ABD faiz artırımı ve azaltımı, kripto para piyasasını aşağıdaki birkaç temel kanal aracılığıyla etkilemektedir:

Bir, Amerika'nın faiz indirimlerinin kripto para piyasasına etkisi (olumlu)

Resimde belirtilen gibi yaklaşan faiz indirimleri durumu, genellikle kripto para piyasasında olumlu bir etkisi olur. Etki yolu aşağıdaki gibidir:

1. Fırsat maliyetini düşürmek, riskli varlıkların cazibesini artırmak
* İlkeler: Faiz oranı "risksiz getiri oranı" olarak düşünülebilir. Federal Rezerv faiz indirdiğinde, bankalarda tutulması veya devlet tahvilleri gibi geleneksel düşük riskli varlıkların getirisi düşecektir.
* Kripto para üzerindeki etkisi: Kripto para, yüksek riskli ve yüksek potansiyel getiri sunan bir varlık olarak görülmektedir. Risksiz getiri düştüğünde, yatırımcıların nakit veya devlet tahvilleri tutma isteği azalır ve daha yüksek getiri arayışıyla fonlarını kripto para gibi riskli varlıklara yatırmaya daha istekli olurlar. Bu duruma "risk iştahının artması" denir.
2. Finansman maliyetlerini düşürmek, piyasa likiditesinin artması
* İlkeler: Faiz indirimleri, bireyler ve işletmelerin borçlanma maliyetlerinin (örneğin, kredi, ipotek faizi) daha düşük hale gelmesi anlamına gelir.
* Kripto para üzerindeki etkisi:
* Yatırımcılar için: Finansman maliyetlerinin düşmesi, yatırımcıları kripto para piyasasında borç alarak kaldıraç kullanmaya teşvik edebilir.
* Piyasa genelinde: Daha gevşek bir para politikası, finansal sisteme daha fazla likidite enjekte edecektir (yani piyasada daha fazla para dolaşacaktır). Bu fazladan "sıcak para" nın bir kısmının kripto para piyasasına girmesi ve varlık fiyatlarını yükseltmesi oldukça muhtemeldir. Bu da sıkça söylenen "su yükseldiğinde, gemiler de yükselir" anlamına gelir.
3. Potansiyel enflasyon beklentileri ve "riskten korunma" anlatısı
* İlkeler: Federal Rezerv'in faiz oranlarını düşürmesi genellikle ekonomik büyümeyi teşvik etmek ve deflasyon riskini önlemek içindir. Ancak aşırı gevşek politikalar, gelecekteki enflasyon konusunda piyasada endişelere yol açabilir.
* Kripto para üzerindeki etkisi: Bitcoin gibi kripto paralar, toplam miktarlarının sabit olması (örneğin, Bitcoin'in üst sınırı 21 milyon adettir) nedeniyle bazı yatırımcılar tarafından enflasyona karşı bir koruma aracı olarak görülmektedir; bu, "dijital altın" ile benzerlik göstermektedir. Faiz indirimleri piyasa enflasyon beklentilerini artırırsa, yatırımcıların varlıklarını para biriminin değer kaybından korumak için kripto para satın almaya yönelmesi muhtemeldir.

Durum Özeti: Federal Rezerv, ekonomide zayıf belirtiler gördüğü için faiz indirimini düşünmektedir, bu da yukarıdaki mantıkla örtüşmektedir. Piyasa, likiditenin gevşeyeceğini ve fonların düşük getiri sağlayan geleneksel varlıklardan yüksek risk ve yüksek getiri sağlayan kripto varlıklara kayacağını bekliyor, bu da kripto para birimi fiyatlarının artmasına yol açabilir.

İkincisi, ABD'nin faiz artırmasının kripto para piyasası üzerindeki etkisi (olumsuz)

Faiz artışının etki yolu, faiz indirimine temelde zıttır ve genellikle kripto para piyasası üzerinde baskı oluşturur.

1. Fırsat maliyetini artırma, fonların geleneksel finansmana akışı
* İlkeler: Faiz artırımı, risksiz varlıkların getirisini (örneğin, devlet tahvili faizi, banka mevduat faizi) artırır.
* Kripto para üzerindeki etkisi: Yatırımcılar, hiç risk almadan tatmin edici ve istikrarlı bir gelir elde edebileceklerini düşündüklerinde, neden büyük dalgalanmalar gösteren kripto paralara sahip olmayı göze alsınlar? Bu, riskli piyasalardan, kripto paralar gibi, gelen fonların çıkmasına ve geleneksel finansal sisteme geri dönmesine yol açabilir. Bu duruma "risk iştahının düşmesi" veya "güvenli liman arayışının artması" denir.
2. Finansman maliyetlerini artırmak, piyasa likiditesini sıkılaştırmak
* İlkeler: Faiz artırımı, borçlanma maliyetinin artması anlamına gelir.
* Kripto paralar üzerindeki etkisi:
* Yatırımcılara: Kaldıraçlı yatırımın maliyeti önemli ölçüde artacak, bu da kaldıraç kullanan bazı yatırımcıların kripto para satmak zorunda kalmasına ve borçlarını geri ödemesine neden olacak, bu da satış baskısının artmasına yol açacak.
* Piyasa genelinde: Sıkı para politikası piyasadaki likiditeyi geri çekecektir (para azalır, daha pahalı olur). Fon kaynaklarının sıkışıklığı, tüm riskli varlıkları, kripto paralar da dahil olmak üzere, düşüş baskısıyla karşı karşıya bırakacaktır.
3. Spekülasyon duygusunu bastırmak, riskten kaçınma zihniyetini güçlendirmek
* İlkeler: Faiz artırımı genellikle yüksek enflasyonla mücadele etmek ve ekonomiyi soğutmak için yapılır. Bu, ekonominin aşırı ısınmış olabileceğine ve gelecekte belirsizliklerin varlığına dair bir sinyal verir.
* Kriptopara üzerindeki etkisi: Bu ortamda, yatırımcıların zihniyeti daha temkinli hale gelecek ve nakit veya dolar gibi güvenli varlıkları tutmayı tercih edecek, kriptopara gibi spekülatif varlıkların tahsisini azaltacaktır.

Üçüncü olarak, dikkat edilmesi gereken karmaşıklık ve diğer faktörler

Faiz artırımı/azaltımı belirleyici faktörlerden biri olsa da, kripto para piyasası diğer karmaşık faktörlerden de etkilenmektedir, bu nedenle basit bir eşitlik kurulamaz.

* Piyasa beklentilerinin önemi: Piyasalar genellikle "beklentiyi al, gerçeği sat" şeklinde hareket eder. Örneğin, Federal Rezerv'in gerçekten faiz indirimini açıklamasından çok önce, piyasa beklentiler nedeniyle yükselmeye başlayabilir. Faiz indirimleri gerçekten gerçekleştiğinde, fiyatlar bu olumlu gelişmenin fiyatlandığı için geri çekilebilir. Resimde kullanılan "tahta çivili" gibi bir terim, bu "beklenti"nin zaten oluştuğunu yansıtmaktadır.
* Makroekonomik Arka Plan: Faiz artırımı/azaltımının nedenleri de aynı derecede önemlidir. Örneğin, eğer bu "önleyici faiz indirimi" ekonomik sağlıklı bir büyüme altında gerçekleşiyorsa, piyasa için olumlu bir durumdur. Ancak, eğer bu "acil faiz indirimi" ekonomik durgunluk eşiğinde gerçekleşiyorsa, bu durum piyasalarda ekonomik kriz korkusunu tetikleyebilir ve tüm varlıkların (kripto para dahil) çökmesine yol açabilir.
* Kripto para kendi faktörleri: Sektör içindeki olayların etkisi, makro faktörlerden çok daha fazla olabilir. Örneğin, önemli düzenleyici politika değişiklikleri (örneğin ETF onaylanması veya yasaklanması), önde gelen projelerin teknolojik atılımları, borsa çöküşleri gibi durumlar, Federal Rezerv (FED) politikalarından bağımsız olarak piyasa hareketlerini etkileyebilir.

özet

para politikası çekirdek etki mekanizması kripto para piyasası üzerindeki tipik etkisi
Faiz indirimleri, fırsat maliyetlerini düşürerek piyasa likiditesini artırır ve risk iştahını tetikler. Olumlu bir durumdur, fiyatları yükseltme eğilimindedir. Fonlar, düşük getiri sağlayan varlıklardan yüksek riskli varlıklara kayacaktır.
Faiz artırımı, fırsat maliyetini artırır, piyasa likiditesini daraltır ve riskten korunma psikolojisini güçlendirir. Olumsuzdur, fiyatların düşmesine veya baskı altında kalmasına yol açma eğilimindedir. Fonlar, yüksek riskli varlıklardan düşük riskli varlıklara geri dönecektir.

Federal Rezerv, faiz indirim sinyali verdi - bu, kripto para piyasası için tipik bir olumlu işaret. Bu, daha gevşek bir finansal ortam ve daha düşük maliyetler anlamına gelir, bu genellikle yatırımcıların kripto para piyasasına aşırı getiri aramak için girmesini çeker.

Bu nedenle, Federal Rezerv'in para politikası yönelimlerini anlamak, kripto para piyasası makro eğilimlerini analiz etmenin çok önemli bir aşamasıdır.