Son zamanlarda, Fubo'nun en büyük haberlerinden biri, Disney'in Hulu+ işini devralmaya hazırlanmasıydı; bu, akış endüstrisinde bir dalgalanma yarattı. Fubo, spor içeriklerine odaklanarak pazarda küçük bir pay almayı planlıyor. Ancak, Fubo'nun kullanıcıları kayboluyor ve şirket Hulu+ anlaşmasını tamamlamak üzereyken bu durum endişe verici; ancak bu tür sorunlarla karşılaşan tek şirket değil.

Akış savaşı sırasında, Fubo (New York Borsası kodu: FUBO) biraz geride kalmıştı. Birçok ana içerik üreticisi doğrudan satış işlerini aktif bir şekilde genişletirken, Fubo tamamen dikkat çekici bir paket hizmet sunmadı. Ne yazık ki, Fubo'nun kullanıcı sayısı, Disney'in Hulu+ gibi diğer paket hizmetlerin çok altında. Bu karşılaştırma özellikle önemlidir, çünkü Fubo, Hulu+'yı devralmaya hazırlanıyor ve gerçekten analiz edilmesi gereken çok şey var.

Peki, Fubo kullanıcılara ne sunuyor? İçeriği entegre ederek kullanıcılarına internet üzerinden akış hizmeti sağlıyor, kullanıcılar ise abonelik ücreti ödüyor. Şirket, canlı spor içeriklerinin benzersizliğini özellikle vurguluyor çünkü canlı spor, izleyiciler için oldukça çekici bir unsur. Bu, şüphesiz çekiciliğin büyük bir anahtarıdır; sonuçta, geleneksel kablolu televizyon hizmetleri bile bu tür içeriklere dayanıyor. Ancak, zamanla canlı sporların akışa geçmesi bu durumu değiştiriyor.

Aslında, sektör devi Disney'in sahibi olduğu ESPN, Ağustos 2025'te kendi amiral gemisi akış hizmetini başlattı ve Fubo, bu daha tanınmış içerik sağlayıcılarıyla rekabet ediyor. Ancak şu anda medya devi Disney, Hulu+ akış hizmetini Fubo'ya satıyor. Bu anlaşma, Disney'in Fubo'nun %70'ine sahip olmasını sağlayacak. FuboTV ve Hulu+ hizmetlerinin bağımsız olarak faaliyet göstermesi bekleniyor, en azından başlangıçta böyle olacak.

Bu durum FuboTV için hem avantajlı hem de dezavantajlı. Fubo artık Disney'den içerik lisansı almaya başlayacak. Basın bültenindeki ana noktalarından biri şunu açıklıyor: "Bu anlaşmada, Disney Fubo ile yeni bir dağıtım sözleşmesi imzalayacak ve Fubo'ya ABC, ESPN gibi Disney'in önde gelen spor ve televizyon ağlarını içeren yeni bir spor ve yayın hizmeti oluşturma imkanı verecek." Bu nedenle, FuboTV'nin içerik çeşitliliği artacak, ancak Disney'e ilgili ücretleri ödemesi gerekecek.

Burada önemli bir soru var: Eğer kullanıcılar bu içerikleri doğrudan Disney'den alabiliyorsa, neden FuboTV'yi tercih etsinler? Belki FuboTV'nin başka çekici içerikleri vardır, ancak veriler bunu doğrulamıyor gibi görünüyor.

Fubo'nun performansı hakkında, Hulu+ ile birleştiğinde kullanıcı sayısının hızla artması bekleniyor. İşlem açıklandığında elde edilen verilere göre, iki akış hizmetinin Kuzey Amerika'daki toplam kullanıcı sayısının 6.2 milyona ulaşması bekleniyor. Ancak, çoğu kullanıcı Hulu+'dan geliyor, sonuçta 2025'in başlarında FuboTV'nin Kuzey Amerika'da yalnızca 1.7 milyon civarında kullanıcısı olacak.

Sorunun görünmeye başladığı yer işte burası: 2025 yılının birinci ve ikinci çeyreğinde, FuboTV kullanıcı sayısı her iki çeyrekte de düştü ve şu anda yaklaşık 1.4 milyon, yılın başına göre neredeyse %20 azalmış durumda. Şirket kullanıcı sayısının hedeflerin üzerinde olduğunu açıklamış olmasına rağmen, bu eğilim hala endişe verici, özellikle de yaklaşan birleşmenin şirketin gelecekteki gelişimini etkileyebileceği bir dönemde.

Yatırımcılar, önemli bir soruya dikkat etmelidir: Fubo, bağımsız bir işletme olarak tüketiciler arasında pek popüler değilse, Hulu işine dahil olduktan sonra spor içeriklerini genişletmesine rağmen performansı nasıl olacak? Kullanıcı kaybı devam edebilir.

İlginç bir şekilde, Fubo'nun edinmeye çalıştığı Hulu+ canlı yayın hizmeti de kullanıcı kaybı eğilimi gösteriyor. 2024'ün sonundaki 4.6 milyondan, 2025'in Haziran ayındaki 4.3 milyona düştü. Genel olarak, Fubo ve Hulu arasındaki anlaşma, her iki şirketin de performansının düştüğü bir durumu bir araya getiriyor; spor içeriği ne olursa olsun, FuboTV'nin geleceği yatırım riskiyle dolu gibi görünüyor.

Ancak belki de işler daha iyiye gidebilir. Disney, Hulu işinden çekilirken, canlı yayın operasyonlarını FuboTV'ye devretti ve diğer işlevleri Disney'in kendi markalı akış hizmetine entegre etti. Belki de, Hulu+ yeterince ilgi görmedi ve bu FuboTV için büyük bir fırsat haline gelebilir. Ancak, FuboTV'nin mevcut kullanıcı trendleri göz önüne alındığında, yatırımcıların temkinli bir tutum sergilemeleri gerekebilir. En azından FuboTV'nin kendi hizmetinin kullanıcı trendini tersine çevirmesine ve yakında yönetmesi gereken Hulu hizmetinin geleceği ile ilgili kararlar almasına kadar, yatırımcılar evde beklemeyi tercih edebilir.