DocuSign'un ikinci çeyrek gelirleri 801 milyon dolara ulaştı.

DocuSign (NASDAQ:DOCU), 2026 mali yılının ikinci çeyrek sonuçlarını 4 Eylül 2025 tarihinde açıkladı ve 801 milyon dolar gelir raporladı. Bu, bir önceki yıla göre %9'luk bir artışı temsil ediyor. Ayrıca, 818 milyon dolar ciro ile yıllık %13'lük bir artış kaydetti ve GAAP dışı operasyonel marjı %30 olarak gerçekleşti. Çeyrek, Yapay Zeka tabanlı Akıllı Anlaşma Yönetimi (IAM)'da kaydedilen önemli ilerlemeler, uluslararası ve kurumsal alanda artan çekiş ve yönetimin sürdürülebilir kârlı büyüme ve hissedarlara sermaye iadesine yönelik sağlamlaşmış bir odaklanması ile karakterize edildi.

Faturalamanın hızlanması, DocuSign'ın iş gücünü artırıyor.

Faturalama büyümesini yıllık %13'e çıkarırken, şirket ayrıca net dolar tutarındaki müşteri tutumunu %102'ye yükseltti ve brüt müşteri tutumundaki iyileştirmeler ile güçlü yenilemelerle desteklenen anlaşmaların ortalama boyutunda artış sağladı. Uluslararası gelirler toplam gelirlerin %29'unu oluşturdu ve yıllık %13 büyüme kaydetti.

"İkinci çeyrek ticaret sonuçları beklentilerimizi aştı. Gelir 801 milyon dolar oldu, bir önceki yıla göre %9 artış gösterdi ve ciro 818 milyon dolar, bir önceki yıla göre %13 artış gösterdi. İkinci çeyrek üst gelir performansı hızlandı ve son iki yılın en yüksek büyüme çeyreklerinden birini temsil etti. Elektronik imza ve CLM müşterilerindeki temel iyileşmeler ve IAM talebinin artan katkısı ile birlikte. Tekil bir çeyreğin ötesinde, ciroların yıllık bazda hızlanmaya başladığını görmekten heyecan duyuyoruz ve erken yenilemeleri ayarladığımızda bu daha da fazla. Karlılık, üst gelir gücünden yararlandı ve verimliliği artırma konusundaki sürekli taahhüdümüzle birleştirildi. GAAP dışı operasyonel marjlar %30 oldu, güçlü karlılığı korumaya devam ediyoruz. Serbest nakit akışı marjları yıllık bazda mütevazı bir şekilde %27'ye yükseldi ve bu çeyrekte 200 milyon dolar değerinde önemli hisse geri alımlarını destekledi.

– Allan C. Thygesen, CEO

Bu gelir artışı ve kârlılık kombinasyonu ile birlikte, hisse geri alımları yoluyla disiplinli bir sermaye iadesi, icra gücünün sağlamlığını gösteriyor ve yatırımcılar için daha yüksek getirilere işaret ediyor, özellikle de cirolardaki artış ve net müşteri tutma oranının, müşterilerin sağlığında bir iyileşme ve en değerli segmentlerde sürdürülebilir bir genişlemeyi gösterdiği için.

IAM benimsemesi, iş liderliği ve yapay zeka ile birlikte hızlanıyor

IAM'ın yıl sonuna kadar şirketin abonelik portföyünün düşük tek haneli bir yüzdesine ulaşması bekleniyor; kurumsal hesap temsilcilerinin %50'sinden fazlası en az bir IAM anlaşması kapatırken, Sensata Technologies ve T-Mobile gibi Fortune 1000 müşterileri sözleşme yaşam döngüsü yönetimini (CLM) ve AI tabanlı analizleri benimsemektedir. AI destekli DocuSign Navigator, anlaşma hazırlığı ve SCIM kullanıcı yönetimi gibi yeni özelliklerin piyasaya sürülmesi, ürünün farklılığını güçlendirmektedir.

"müşteriler. Henüz erken olmasına rağmen, kurumsal hesap temsilcilerimizin %50'den fazlası en az bir IAM anlaşması kapattı. Özellikle, küresel ortalama anlaşma büyüklüğü de ikinci çeyrekte arttı; IAM, sensör üretiminde dünya lideri olan Sensata Technologies gibi büyük organizasyonlarda yer buldu. Bu şirket, iş akışlarını hızlandırdı ve anlaşmalardan bilgi almak için DocuSign Iris AI motorunu kullanmaya başladı. DocuSign CLM, ikinci çeyrekte gelişmiş bir ivme yaşadı ve son yıllarda yıllık bazda en güçlü çeyrek rezerv büyümesine ulaştı.

– Allan C. Thygesen, CEO

IAM'in yükselen ivmesi ve kurumsal hesaplarda artan penetrasyonu, birlikte gelişmiş yapay zeka entegrasyonu ile önemli bir rekabetçi farklılaşma yaratmakta, ulaşılabilir fırsatları genişletmekte ve şirketin dijital anlaşmalar ve sözleşme analizi alanında yeni bir lider olarak konumunu güçlendirmektedir.

Operasyon disiplini, buluta geçiş sırasında yüksek marjları koruyor.

Brüt marj GAAP dışı %82 seviyesinde sabit kaldı, buluta geçişle ilgili sürekli maliyetlerin yıllık bazda yaklaşık 100 baz puanlık bir yük oluşturmasına ve önceki yılın değişken tazminat ve tek seferlik yarar kombinasyonundaki değişiklikler nedeniyle geçici bir işletme marjı düşüşüne rağmen. Şirket, 1.100 milyon dolar nakit ve borçsuz sağlam bir nakit pozisyonunu koruyarak, ölçülü işe alıma devam etti ve IAM ölçeklenebilirliği için ticari mükemmeliyet ve Ar-Ge'ye yatırım yaptı.

“Hatırlatmak gerekirse, 2026 mali yılı içindeki herhangi bir çeyrekte, operasyonel marj karşılaştırması açısından en zorlu dönem olduğunu düşündüğümüz ikinci çeyreği bekliyorduk. Bu, tazminat programlarımızın zamanlaması ve etkisi dahil çeşitli faktörlerden kaynaklanmaktadır; özellikle bazı çalışanlar için hisse senetlerinden nakde geçiş. Ayrıca hatırlayacağınız gibi, 2025 mali yılının ikinci çeyreği, sigorta geri ödemeleri ve bir dava rezervinin serbest bırakılması ile bağlantılı olarak yaklaşık 150 baz puanlık operasyonel marjda bir noktasal fayda sağladı. Bulut bilişime geçişimiz de marjlara yıllık bir yük sağlamaya devam ediyor.”

– Blake Jeffrey Grayson, CFO

Yüksek kalıcı kârlılığın, marjların karşısındaki rüzgârlara rağmen ön plana çıkması, DocuSign'ın iş modelinin dayanıklılığını vurguluyor ve maliyet baskıları bulut geçişi ile azalıncaya kadar GAAP dışı marjların kademeli genişlemesini geçici olarak kısıtlarken daha fazla yatırım ve sermaye iadesini destekliyor.

Geleceğe Bakış

Yönetim, 2026 mali yılının üçüncü çeyreği için 804 milyon ile 808 milyon dolar arasında gelir öngörüyor (yıllık %7 büyüme hedefiyle )ve 2026 mali yılı için 3.189 milyon ile 3.201 milyon dolar arasında yıllık gelir bekliyor (yıllık %7 büyüme hedefiyle ), 2026 mali yılı için 3.325 milyon ile 3.355 milyon dolar arasında bir ciro öngörülüyor (%7 büyüme hedefiyle ). Üçüncü çeyrek için GAAP dışı işletme marjının %28 ile %29 arasında, tüm yıl için ise %28,6 ile %29,6 arasında olması bekleniyor; tüm yıl için GAAP dışı brüt marj, devam eden bulut geçişi nedeniyle yaklaşık bir puanlık bir yük ile karşı karşıya kalacak, bu durumun gelecek mali yıldan itibaren hafiflemesi bekleniyor. Şirket, IAM müşterilerinin yıl sonunda abonelik portföyüne düşük tek haneli bir yüzde katkıda bulunma yolunda olduğunu yineledi ve fırsatçı hisse geri alımları yoluyla sermaye iadesine yönelik sürekli odağı vurguladı.