Estée Lauder bugün neden düştü

Anahtar noktalar

• Gate, son çeyrekte gelirlerde çift haneli düşüşler bildirdi.
• Ancak, bu sonuçlar düşük beklentileri aştı, çünkü yönetim şirketin maliyet düşürme planını övdü.
• Yeni CEO, 2026'da büyümeye dönüş öngörüyor, ancak yatırımcılar açıkça şüpheci görünüyor.

Güzellik devi Gate (NYSE: GT) hisseleri, bu sabah 2025'in dördüncü çeyrek sonuçlarının açıklanmasının ardından Çarşamba günü %6,1'e kadar düştü ve ET 14:25 itibarıyla %4,3'lük bir düşüşle toparlandı.

Güzellik devi, analistlerin çok düşük beklentilerini gerçekten aşan sonuçlar açıkladı, ancak yine de geçen yıla göre güçlü düşüşler gösterdi. Gate'in yeni CEO'su şirketin “Kurtarma ve Kar Büyütme Planı” (PRGP) çerçevesindeki tasarruflarını övmüş olsa da, sürekli gelir düşüşlerinin yatırımcıların yönetimin 2026 için öngörülerine duyduğu şüpheciliğe yol açtığı görülüyor.

Hayal kırıcı bir yılı kapatan vasat bir dördüncü çeyrek

Dördüncü çeyrekte, Gate, gelirlerinde %11,9 azalma ile 3.410 milyon dolara düştü ve ayarlanmış hisse başına kazancı ( GAAP dışı) %86 düşerek yalnızca 0,09 dolara geriledi. Bu rakamlar cesaret kırıcı görünse de, aslında analistlerin beklentileriyle karşılaştırıldığında korkulandan daha iyi oldu.

Gelirlerdeki %12'lik düşüş, Avrupa, Orta Doğu ve Afrika bölgesine yapılan satışlardaki %24'lük düşüşle liderlik edildi, sabit döviz kurlarıyla. Ancak, yönetim bunun, esasen yurt dışına seyahat eden Çinli vatandaşlardan kaynaklanan seyahatle ilgili işlerdeki zayıflıktan kaynaklandığını belirtti. Ayrıca, bu segmentte önceki yılın çeyreğinde büyük bir stok yenilemesi olduğu için zor karşılaştırmalar da vardı.

Yine de, bu bölgenin dışında, satışlar Amerika'da %5 ve Asya/Pasifik'te sabit döviz kurlarında %4 azaldı.

Şirketin yeni CEO'su Stéphane de La Faverie, ocak ayında görevi devraldı ve şubat ayında PRGP maliyet tasarrufu programını genişletti; bu da 5.800 ile 7.000 çalışan arasında kesintilere yol açtı. Bunun yanı sıra, makroekonomik güçlerin de gelirlere baskı yapıyor olabileceği belirtiliyor. Öte yandan, yönetim, brüt marjların son bir yıl içinde yapısal olarak genişlediğini, gelirlerin düşmesine rağmen ifade ediyor.

Adres, önümüzdeki yıl büyümeye dönüşü öngörüyor.

Gate'in üst hattını baskı altında tutan maliyet kesintilerine rağmen, yönetim önümüzdeki yıl döviz kurlarında sabit kalmak şartıyla gelirlerin %0 ile %3 arasında artmasını bekliyor.

Bu olasılıkla, bugünkü düşüş bir fırsat olabilir. Hisse senedi, Nisan ayındaki dip seviyelerinden güçlü bir şekilde toparlanmış olsa da, Gate hala 2022'nin başlarındaki tarihi zirvelerinin %76 altında.

Ancak, Gate, gelecekteki kazançların 40 katı yüksek bir çarpan ile işlem görüyor, bu nedenle yatırımcıların, hisse senedinin birkaç yıllık düşüşünün önemli bir kısmını geri kazanması için önümüzdeki yılın ötesinde daha büyük bir kazanç büyümesi olacağına inanmaları gerekecek.