DocuSign, 2025 yılının ikinci çeyreğine ait mali raporunu yakın zamanda yayınladı; gelir 801 milyon dolara ulaştı ve yıllık %9 artış gösterdi. Fatura tutarı da 818 milyon dolara ulaşarak %13'lük bir artış sağladı. Bununla da kalmayıp, şirket GAAP dışı işletme kar marjı olarak %30'u başardı. Bu çeyreğin öne çıkan özelliği, AI tabanlı akıllı sözleşme yönetimi (IAM) alanında önemli ilerlemeler kaydedilmesi, uluslararası pazar ve kurumsal müşterilerin etkisinin sürekli artmasıdır; yönetim de kârlılığı artırmaya ve hissedarlara sermaye getirisi sağlamaya odaklanmaya devam ediyor.

Şirket faturalarının büyümesi, DocuSign'ın kurumsal ivmesini belirgin bir şekilde artırdı. Yıllık fatura büyümesinin %13'e ulaşmasının yanı sıra, şirketin dolar net tutma oranı da %102'ye ulaştı ve ortalama işlem miktarı arttı; bu, brüt tutma oranındaki iyileşme ve güçlü erken yenilemelerden kaynaklandı. Uluslararası gelir, toplam gelirin %29'unu oluşturuyor ve yıllık %13 artış gösterdi.

Allan C. Thygesen'in (CEO) belirttiği gibi, ikinci çeyrek sonuçları beklentilerin üzerinde. Elektronik imza ve sözleşme yaşam döngüsü yönetimi (CLM) müşteri tabanındaki iyileşmenin yanı sıra IAM talebindeki artışla birlikte, şirket yalnızca bir çeyrekte değil, aynı zamanda genel yıllık faturada hızlanma belirtileri görüyor, özellikle erken yenilemelerin ayarlanmasının ardından. Karlılık, güçlü gelir ve verimliliğe sürekli bir odaklanma sayesinde destekleniyor, GAAP dışı operasyonel kar marjı %30 seviyesinde kalıyor. Serbest nakit akışı marjı yıllık bazda %27'ye hafif bir artış gösterdi ve bu çeyrekte 200 milyon dolarlık hisse geri alımı gerçekleştirildi.

Bu gelir ve kârlılık artışı, hisse geri alımı yoluyla sağlanan sermaye getirisi ile birlikte, şirketin güçlü bir şekilde icra ettiğini göstermektedir. Özellikle daha güçlü fatura ve net elde tutma oranları, müşteri sağlığında bir iyileşme olduğunu ve sürdürülebilir bir şekilde yüksek değerli alanlarda genişleyebileceğini göstermektedir.

IAM'ın benimsenmesi hızlanıyor ve işletmelerle AI liderliği birleşiyor. IAM'ın yıl sonuna kadar şirketin abonelik defterinin küçük çift haneli yüzdesini oluşturması bekleniyor, %50'den fazla kurumsal hesap temsilcisi en az bir IAM işlemi gerçekleştirdi. Sensata Technologies ve T-Mobile gibi Fortune 1000 müşterileri, gelişmiş sözleşme yaşam döngüsü yönetimi ve AI destekli analiz benimsemeye başladı. DocuSign, DocuSign Navigator, anlaşma hazırlığı ve SCIM kullanıcı yönetimi gibi AI özelliklerini yakın zamanda tanıtarak ürün farklılaştırmasını güçlendirdi.

IAM'ın gelişim ivmesi ve kurumsal hesaplardaki nüfuzu, gelişmiş AI entegrasyonu ile birlikte, şirketin rekabet avantajı ve genişleme fırsatlarına somut bir anlam kazandırdı ve aynı zamanda dijital protokoller ve sözleşme analizi alanındaki yeni lider konumunu pekiştirdi.

Bulut göçü sürecinde, operasyon disiplini yüksek bir kâr marjını sürdürdü. Non-GAAP brüt kâr marjı %82 seviyesinde kalırken, sürekli bulut göçü maliyetleri her yıl yaklaşık 100 baz puanlık bir yıl on yıl karşıtı rüzgar yaratmakta ve tazminat yapısındaki değişiklikler ile geçen yılki tek seferlik faydalar nedeniyle operasyon kâr marjı geçici olarak düşmüştür. Şirket güçlü bir nakit durumu koruyor, 1,1 milyar dolar nakit varlığı ve borcu olmadan, pazarlama mükemmeliyeti ve IAM genişlemesi için araştırma ve geliştirmeye dikkatli bir işe alım ve yatırım yaklaşımını sürdürüyor.

DocuSign, işletme kâr marjı olumsuz etkilere rağmen, daha fazla yatırım ve sermaye getirisi desteği göstererek iş modelinin dayanıklılığını sergilemiştir; ancak bulut geçişi maliyet baskıları hafifleyene kadar GAAP dışı kâr marjının genişlemesini geçici olarak sınırlayacaktır.

Geleceğe bakıldığında, yönetim, 2026 mali yılı üçüncü çeyrek gelirinin 804 milyon ile 808 milyon dolar arasında olmasını ve yıllık bazda yaklaşık %7 artış göstermesini bekliyor. 2026 mali yılı için toplam gelir beklentisi 3.189 milyar ile 3.201 milyar dolar arasında olup, fatura toplamının 3.325 milyar ile 3.355 milyar dolar arasında olacağı ve yıllık bazda yaklaşık %7 artış göstermesi bekleniyor. GAAP dışı operasyonel kar marjının üçüncü çeyrekte %28 ile %29, yıllık bazda ise %28.6 ile %29.6 arasında olması öngörülüyor; ayrıca yıllık GAAP dışı brüt kar marjının yaklaşık bir puanlık bir etkiyle karşılaşacağı ve gelecek mali yıldan itibaren bu etkinin azalacağı tahmin ediliyor. Şirket, IAM müşterilerinin yıl sonuna kadar abonelik defterinde düşük tek haneli yüzdelik katkı sağlamasını beklediğini yineleyerek, fırsatçı hisse geri alımları yoluyla sermaye getirisi sağlamaya devam edeceğini vurguladı.