RWA kelimesini bu yıl o kadar çok duydum ki, kulaklarım neredeyse kalınlaşacak. Ama yine de, sıradan oyuncularla aramızda bir perde var gibi hissediyorum. Çoğu proje ya büyük vaatlerde bulunuyor ya da çok karmaşık hale getiriliyor; sıradan insanlar bunu anlamıyor ve dokunamıyor.

Ama son zamanlarda Multipli @multiplifi bu proje, sanki bu işi bizim yanımıza çekmeye gerçekten çalışıyorlar. Zaten sürekli Yarm'da stabilcoin getiri havuzları oluşturuyorlardı, APY'si de oldukça cazipti; bu, ayı piyasasında sessizce çalışan türden bir şey. Son zamanlarda, sonunda büyük bir hamle yaptılar: kendi rwaUSD'lerini piyasaya sürdüler.

Bu şeyin mantığı aslında oldukça basit: Gerçek dünyadaki para kazandıran geleneksel varlıkları (örneğin tahviller, senetler gibi) paketleyip zincire getiriyorlar, teminat olarak kullanıyorlar, ardından rwaUSD adlı bu stabilcoin'i üretiyorlar. Sonra bu stabilcoin ile bazı delta nötr arbitraj stratejileri yapıyorlar (örneğin, fon maliyeti arbitrajı, piyasa yükselip düşse de küçük kazançlar elde edebileceğiniz bir tür iş).

Aslında, zincir dışındaki geleneksel finansın istikrarlı getirilerini, rwaUSD adlı bir köprü aracılığıyla zincire taşıyoruz. USDC'lerini sürekli olarak havuzlarında tutan eski kullanıcılar için bu, TGE (token dağıtımı) öncesinde bir moral kaynağı sayılabilir ve hikayeyi daha çekici hale getirmiştir.

Bu nedenle, bir stablecoin'in gelir kaynağı, zincir dışındaki gerçek dünya varlıkları olduğunda, bu "gerçek" olanı doğrulamak için kullandığımız şey kod mu, yoksa bir üçüncü tarafın denetim raporu mu?