Bitcoin tamamen ayı mı? Çok boyutlu çerçeve analizi, sonuçlar beklenenden daha iyi.

Çoğu traderin şu soruyu sorduğuna eminim: Bitcoin gerçekten ayı piyasasına mı girdi?

Piyasa gürültüsünü azaltmak, temel eğilimleri belirlemek ve herkesin duygu ayarlamasını daha iyi yapabilmesi için, beş ana analiz çerçevesini bir araya getirerek kapsamlı bir değerlendirme yaptım. Sonuç, panik duygusundan çok daha iyimser. Görünümün ötesine geçip, piyasanın özünü net bir şekilde görmeyi deneyelim:

1. Korku Açgözlülük Endeksi: Aşırı korkunun ters sinyali

Mevcut endeks sadece 15, "aşırı korku" aralığında ve korku duygusu bir aydan fazla sürüyor. Bu tür aşırı duygular genellikle satış döngüsünü tetikler ve aşağı yönlü baskıyı daha da artırır, eğer endeks 20'nin altında kalmaya devam ederse, daha fazla kaldıraç tasfiyesini tetikleyebilir.

Ama tarihsel veriler asla yalan söylemez: aşırı korku asla ayı piyasasının sonu değildir, aksine altın alım penceresidir. Mevcut panik duygusu döngüsel dip seviyesine yakın ve kısa vadeli sıçrama ivmesi oluşmakta - bu, şu anın kısa vadeli bir ayı piyasası düzeltmesi olduğu, boğa ve ayı döngüsünün tamamen tersine dönmediği anlamına geliyor.

2. Teknik Analiz: Ayı piyasası sinyalleri net, aşırı satım gizli bir sıçrama fırsatı barındırıyor.

• 50 günlük/200 günlük ortalama "ölüm kesişimi" resmi olarak onaylandı, şekil 2022 ayı piyasası başlangıcıyla yüksek benzerlik taşıyor, teknik açıdan güçlü bir ayı piyasası sinyali veriyor, trend tersine dönerken, alt hedef aralığı doğrudan 74,000-80,000 dolar seviyesini işaret ediyor;

• 14. gün RSI göstergesi aşırı alım bölgesinden (70+) hızlı bir şekilde 35'e (aşırı satım bölgesi) geriledi, yüksek volatilite aşırı satım durumu ile birlikte, 1-2 hafta içinde teknik bir sıçrama olasılığının yüksek olduğunu gösteriyor, ancak 30 seviyesinin altına düşmediği için henüz güçlü bir dönüş ivmesi yok.

Yukarıda belirtildiği gibi, teknik açıdan kısa vadeli ayı piyasası belirginleşti, ancak aşırı satım sinyalleri kısa vadeli işlemler için fırsat alanı sağladı.

3. Temel Analiz: Kısa Vadeli Düzeltmeler Uzun Vadeli Boğa Piyasası Rengini Değiştirmez

• ETF fon akışı: Yıl boyunca toplam 61.9 milyar dolar girdi, ancak Q3'ten sonra net çıkışa dönüştü; Kurumsal tarafta (örneğin MicroStrategy) hala sürekli olarak hisse artırılıyor, perakende yatırımcıların panik satışları kısa vadeli ana satış baskısı haline geldi;

• Piyasa likiditesi: ABD hükümetinin kapanması, Hazine'nin fon sağlama sürecinin durmasına yol açtı ve Aralık ayında faiz indirimine dair beklentilerdeki farklılıklar arttı, kısa vadeli makro belirsizlikler ısındı;

• İlgililik ve Dönem: Bitcoin'in geleneksel piyasa ile olan ilişkisi 0.6-0.7'ye yükseldi, faiz oranları, enflasyon ve likidite politikaları ile bağlanma derinleşti, 2025'te makro sıkılaştırma tonu değişmedi, ancak uzun vadeli boğa piyasasının temel mantığı kırılmadı - büyük bir para basma dönemi henüz gelmedi, mevcut kısa vadeli fon çıkışı yalnızca piyasa aşamalı düzeltmesidir.

4. Zincir Üzerindeki Veri Analizi: Pazar Zayıf Ama Temel Çökmüş Değil

• Aktif adres sayısı zirveye göre %20 düştü, işlem hacmi %30 düştü, zincir üzerindeki veriler piyasanın durgunluğunu açıkça gösteriyor, kısa vadeli ayı piyasası özellikleri belirgin.

• Uzun vadeli tutma (pozisyon >1 yıl) adres oranı %65'e yükseldi, UTXO yaş dağılımı net bir şekilde kurumlar ve uzun vadeli fonların hala pozisyon biriktirdiğini gösteriyor, panik satışları yerine - bu, piyasanın zayıf olmasına rağmen, kapsamlı bir çöküş riskinin bulunmadığı anlamına geliyor.

5. Piyasa Döngüsü Analizi: ETF döngüyü yeniden şekillendiriyor, boğa piyasası 2026'ya kadar devam edecek.

Bitcoin'ın geleneksel 4 yıllık yarı yarıya azaltma döngüsü 2025'te ETF tarafından yeniden yapılandırıldı, geleneksel sermaye girişi mevcut arz-talep dengesini bozdu. Tarihsel kurallara göre, yarı yarıya azaltmadan 19 ay sonra daha yüksek bir tarihsel zirveye ulaşması bekleniyordu, ancak ETF'nin sürekli arzı absorbe etmesi döngü dinamiklerini değiştirdi, zirvenin etkisi azaldı.

Bu yapı, 2017 yılının son döngüsüyle çok benzerlik göstermektedir, büyük ihtimalle %20'lik bir geri çekilmenin ardından bir sıçrama yaşayacaktır. Sonuç net: Boğa piyasası döngüsü sona ermedi, büyük ihtimalle 2026'ya kadar devam edecektir, uzun vadeli hedef fiyat hala 200.000 dolara sabitlenmiştir.

Kilit Sonuç: Kısa vadeli ayı piyasası düzeltmesi, uzun vadeli boğa piyasası değişmedi.

Mevcut durumda tam bir ayı piyasasına girilmiş değil mi? Cevap hayır:

• Kısa vadeli (1-3 ay): Ayı piyasası düzeltme aşamasına girmiştir, teknik göstergeler, zincir üstü veriler ve makro çevre aşağı yönlü baskıya işaret ediyor, 70,000-80,000 dolar aralığına düşme olasılığı yaklaşık %40;

• Uzun Vadeli Görünüm: Kurumsal ETF pozisyonları ve zincir üzerindeki uzun vadeli fon birikimi, temel göstergelerin sağlam olduğunu doğruluyor, çöküş riski yok, ETF'nin yeniden şekillendirilmesi sonrası döngünün büyük olasılıkla 2026'ya kadar uzanması bekleniyor, uzun vadeli boğa piyasası mantığı bozulmadı.

Sonraki piyasa simülasyonu

1. Derin geri çekilme 70,000 dolara iniyor, olasılık %15;

2. Aralıkta dalgalı bir şekilde konsolidasyon, zaman ile alan değişimi, olasılık %50;

3. Tekrar yükseliş 100.000 doların üzerine çıkacak ve hatta tarihi zirveyi yenileme olasılığı %35. #BTC