Yapay Zeka Canlanması BTC Zayıflığı ile Karşılaşıyor: Piyasa Ayrışması ve Aave'nin Büyüme Momentum'u

Kaynak: Blockworks Orijinal Başlık: AI yardım rallisi BTC çekişi ile karşılaşıyor Orijinal Bağlantı: https://blockworks.co/news/ai-relief-rally

Piyasa Performans Farklılığı

Hisse senetleri dün keskin bir şekilde yükseldi, Nasdaq %2.15 ve S&P 500 %1.39 arttı; bu, Nvidia'nın güçlü kazançlarının ve $65 milyar Q4 gelir tahmininin ardından gerçekleşti. Ancak, kripto tam tersine hareket etti: BTC düştü, çoğu sektör kırmızı kapandı, sadece birkaç istisna dayanabildi.

Hisse senedi toparlanmasına rağmen, BTC devam eden zayıflık gösterdi ve Nasdaq, S&P 500 ve Altın'ın hepsi pozitifken %1.66 düştü. Nvidia'nın sonuçları AI balonu endişelerini azalttı; çip üreticisi veri merkezi talebinde beklentileri aşarak Q4 için $65 milyar dolar gelir öngördü, bu da $61 milyar dolarlık tahminden daha fazla. Nvidia hisseleri işlem sonrası %5 artış gösterirken, teknoloji ağırlıklı endekslerin devam eden bir rahatlama görmesi bekleniyor. Ancak BTC'nin durumu daha belirsiz; büyük Bitcoin sahipleri satmaya devam ederken, BTC $100,000 seviyesini geri kazanmakta zorlanıyor.

Sektör Performansı

BTC'deki zayıflık kripto piyasasına yayıldı ve neredeyse her sektör kırmızıda kapandı. Meme token'lar gün içinde %0.2 artış göstererek nadir bir istisna oldu ve belirli token'lardaki güçlü performansla desteklendi. Layer 2 çözümleri, çoğuna göre daha iyi dayanarak sadece %0.5 geriledi.

Starknet, gizlilik odaklı uygulamalar için tasarlanmış bir Starknet L2 olan Ztarknet'i duyurduktan sonra, günde %20.8 ve haftada %81 artışla önemli ölçüde öne çıktı.

Olumsuz tarafta, Crypto Madenciler %5.9 düştü, buna rağmen Nvidia'nın güçlü sonuçlarına rağmen. No Revenue endeksi %4.5 düştü, belirli tokenlar günde %3-5 geriledi. Güçlü temellere sahip tokenlar bile etkilenmedi.

Aave'nin Temel Büyümesi

Zorlu piyasa koşullarında, bazı takımlar ürün çıkarmaya ve temelleri güçlendirmeye devam ediyor. Aave, bu hafta hem yeni Aave App'i hem de Aave v4'ü piyasaya sürmesiyle öne çıkıyor.

Aave'deki kilitli toplam değer, Ekim ayının başlarında $20.5 milyardan $74 milyar dolara kadar yükseldi. Son geri çekilmelere rağmen, bu değerin $53.8 milyara düşmesiyle birlikte, Aave hala yıllık %2.6 artış göstermektedir ve bu, sürekli bir protokol talebini ortaya koymaktadır.

Aave token fiyatı Nisan diplerine yakın seyretmesine rağmen, haftalık gelirler farklı bir hikaye anlatıyor—Nisan seviyelerinin yaklaşık 2.6 katı. Bu, token değerlemesindeki sıkışmanın temellere göre değil, daha çok duygu tarafından yönlendirildiğini gösteriyor.

Aave Uygulaması Lansmanı

Yeni Aave Uygulaması, karmaşıklığı ortadan kaldırmayı ve günlük kullanıcılara sezgisel bir tasarruf deneyimi sunmayı amaçlıyor. Protokol, USD mevduatları için %6.5'e kadar faiz oranları sunuyor, bu da geleneksel tasarruf hesaplarının %0.40-3.50'lik aralıklarının oldukça üzerinde.

Kayıt işlemi erişilebilirlik için tasarlanmıştır; banka hesapları ve banka kartları aracılığıyla para yatırma işlemleri desteklenmektedir. Bakiyeler, fintech, dijital varlıklar ve yeni ortaya çıkan endüstrilerde uzmanlaşmış bir firma olan Relm Sigorta aracılığıyla $1 milyon kadar sigortalı olarak ilan edilmektedir. Uygulama, iOS üzerinde erken erişim olarak mevcuttur ve Android desteği gelecektir.

Ancak, sigorta kapsamı incelenmeyi gerektiriyor. Relm akıllı sözleşme istismarları, stabilcoin depegs, oracle manipülasyonu ve yönetim saldırılarını kapsarken, poliçe limitleri ve Relm'in bilanço gücü belirsiz kalıyor. Karşılaştırma için, $1 milyon USDC'yi Aave v3 üzerinde alternatif sağlayıcılar aracılığıyla sigortalamanın maliyeti yıllık olarak yaklaşık %1.9'dur.

Sigorta detayları, maliyet yapısı sürdürülebilirliği ve Aave'nin bugün stablecoin piyasalarında mevcut olan %4 APY ile %6.5 uygulama getirisi arasındaki farkı ne kadar süre sübvanse etmeyi planladığı hakkında anahtar sorular devam ediyor.

Bu belirsizliklere rağmen, bu an önemli hissediliyor. Neobank anlatısının momentum kazanması ve Aave v4'ün gelişi ile protokol, potansiyel büyük bir büyüme için konumlanmış durumda.

Solana'nın Hisse Senedi Ticaret Ekosistemi

Solana, kurumsal ticaret için özel olarak tasarlanmış bir platform olarak kendini konumlandırdı ve “izin gerektirmeyen blockchain tabanlı piyasa altyapısı” oluşturma vizyonuna sahiptir. Haziran 2025'ten itibaren, büyük ABD şirketlerinden ve ETF'lerden 60'tan fazla tokenleştirilmiş hisse senedi (Apple, Nvidia, S&P 500), ABD dışındaki kişiler için standart tokenlar gibi işlem görme imkanı sunmaktadır.

Bu tokenleştirilmiş hisse senetleri, Solana üzerinde önemli bir ilgi gördü ve $143 milyon AUM'a ulaşırken, EVM tabanlı alternatif için 6.3 milyon $ seviyesindedir. Kurumsal benimseme sinyalleri, büyük kuruluşların kendi özsermayelerini tokenleştirmesiyle ortaya çıkıyor.

Ancak, hisse senedi sürekli işlemlerinde Solana geride kalıyor. Solana, geliştirilmiş gecikme altyapısıyla sentetik sürekli işlem yeteneklerini ilerletirken, rakip bir platformun HIP-3 ana ağı ve ücret teşvikleri durumu değiştirdi. Bazı DEX'ler günlük $400 milyon işlem hacmine ulaşırken, rekabetçi konumlandırma hakkında sorular ortaya çıkıyor.

Rekabetçi Dinamikler

Solana'nın ana zorluğu, entegre cüzdan ortaklıkları aracılığıyla rekabet eden platformların elinde bulunan dağıtım avantajıdır. Kullanıcılar artık ana cüzdan arayüzleri aracılığıyla doğrudan hisse perps erişimi sağlayabiliyor, bu da genellikle ekosistem yakınlığı tarafından sağlanan sürtünmeyi azaltıyor.

Ancak, Solana'nın potansiyel bir yapısal avantajı var: tokenleştirilmiş spot token'lara yakınlık. Bu, piyasa yapıcıları için spot ve perpetual'lar arasında hedge yapmayı basitleştirir ve delta-nötr stratejileri ( spot token'ları short perp eşdeğerlerini teminatlandırmayı ) mümkün kılabilir. Bu bileşen avantajı, perps piyasalarında kritik bir sorunu ele alabilir: yüksek taşıma maliyetleri.

Drift ve benzeri bileşenlere odaklanan protokoller, bu avantajdan yararlanmak için iyi bir konumda. Ancak, çoğu Solana protokolü henüz sürekli hisse senetlerini entegre etmedi, bu nedenle bu teorik avantajın uygulanabilirliği henüz görülmedi.