#美股2026展望 Bir büyük yatırım bankasının ortaklarından John Flured yakın zamanda ilginç bir gözlemde bulundu—Geçen Perşembe ABD hisse senedi piyasasındaki o "dağılım treni" hareketi, özünde işlemcilerin çılgınca önlemler almasıydı.

Açılışta ortam oldukça heyecanlıydı. S&P 500 ilk bir saatte %1.9 yükseldi, ancak öğleden sonra saat 1 olmadan yön değiştirdi ve gün boyunca volatilite Nisan ayından beri en yüksek seviyeye ulaştı. Daha da çarpıcı olanı, yüksek noktadan kapanışa kadar piyasadan 2 trilyon doların üzerinde değer kaybı yaşandı. Korku endeksi VIX doğrudan 26’nın üzerine çıktı, 100 günlük hareketli ortalama ise aylardır ilk kez direnişi kıramadı.

Bu olayın zamanı oldukça hassas—tam da bir büyük yapay zeka çipi şirketinin muazzam bir finansal rapor yayınlamasıyla denk geldi. Güçlü bir pozitif haber olması beklenirken, piyasalar daha da panikledi. Bazıları, Eylül ayı tarım dışı istihdam verilerinin karmaşık olduğunu ve Fed’in ne kadar faiz indirimine devam edebileceği konusunda şüpheleri artırdığını söylüyor; bazıları ise değerin çok yüksek olduğunu ve kaçmaları gerektiğini düşünüyor; diğerleri ise teknik analize göre, kısa vadeli fonların sürekli satış yapmasından bahsediyor.

Flured raporda bir kelime kullandı—"Piyasa yaralanmış durumda." Şu an herkesin "dolu işlemleri" karşı önlemler alarak tamamen hayatta kalma moduna geçtiğini gözlemliyor. ETF’ler, özel sepetler, vadeli işlemler gibi araçların short pozisyonları hızla artıyor. Daha da kötüsü, likiditenin kötüleşmesi: S&P 500 piyasa derinliği 5 milyon doların altına düştü, normalde ise 11.5 milyon dolar civarındaydı. Likidite azaldıkça volatilite doğal olarak artar.

Ancak Flured tarihsel verilerle teselli sağladı: 1957’den beri, böyle "açılışta büyük yükseliş, kapanışta yeşile dönüş" durumu toplamda sadece 8 kez gerçekleşti. İyi haber şu ki, her seferinde piyasa iyi performans gösterdi—bir gün ve önümüzdeki hafta ortalaması %2.3’ün üzerinde yükseliyor, bir ay sonra ortalama %4.7 artış gösteriyor.

Sonunda özetledi: Bu tür aşırı dönüşler yatırımcıların risk pozisyonlarını yeniden gözden geçirmesine zorlar. Kripto piyasası açısından, bu korku ve panik yayılımı da dikkatle izlenmeli.$BTC $ETH $SOL