0 Ekim'den sonra kripto piyasasında açıkça bazı şeyler değişti - ve veriler bunun tam doğrulamasını yapıyor.

Aynı gün içinde kripto tarihinin en büyük likidasyonu gerçekleşti: Yaklaşık 20 milyar dolar 24 saatten daha kısa bir sürede silindi.

1 Ekim'den bugüne kadar toplam likidasyon 41 milyar doları aşmış durumda — bu süre zarfında olağanüstü bir durum, özellikle de bu dönemde büyük bir makro şok, protokol hatası, borsa çöküşü veya kara kuğu olayı yaşanmadığı için.

Daha garip olanı, diğer taraftan borsa toparlandı, S&P 500 yeni zirvelere ulaştı, NVIDIA harika sonuçlar açıkladı - ama kripto piyasası asla istikrara kavuşmadı.

Ne bir sıçrama, ne bir rahatlama rallisi, ne de bir piyasa rotasyonu.
Sadece düz bir aşağı giden çizgi: zorla satış, hafif duraklamalar ve sonra daha fazla satış.

Günlük likidasyon verilerine baktığınızda, desen tamamen aynı.

Her kurtarma çabası, yeni bir uzun likidasyon dalgasına batırır.

Hatta uluslararası piyasalarda istikrar veya yeşil günler olduğunda, kripto aniden bir darbe ile $100M 'den $1B 'e kadar olan kaldıraçlı pozisyonları yerle bir edebiliyor.

Bu tür tekrarlayan hareket genellikle üç şeyden birine işaret eder:
1. Büyük bir kurum pozisyonlarını kapatıyor.
2. Büyük ticaret firmaları içinde yapısal de-leveraging
3. İnce sipariş kutuları nedeniyle sistematik likidite boşlukları

Ama asıl mesele, kimsenin açıkça ne olduğunu söylememiş olması.

Ne büyük bir fon açıklama yaptı, ne de kimse bir açıklama yaptı, ne de 10 Ekim'deki bu sürecin kim tarafından başlatıldığına dair herhangi bir resmi kanıt geldi.

Ve en şaşırtıcı şey:

10 Ekim'de mikro ortamda, bu kadar büyük bir likidasyon dalgasını açıklayacak hiçbir şey yoktu.

ETF kararı değil,
regülatif şok değil,
Önemli bir ekonomik veri yok,
Sakinlik bozukluğu değil.

Yine de o günkü satış, piyasa yapısında 45 gündür sürekli devam eden bir bozulma yarattı.

Tüccarlar temizlendi, açık pozisyonlar oturdu ve büyük ticaret çiftlerinde likidite kurumağa başladı.

Pazar hâlâ olağan hareketlerde olağanüstü likidasyon gösteriyor — bu, 10 Ekim olayının iç düzeyde henüz tam olarak anlaşılamayan bir zarara yol açtığını gösteriyor.

Genellikle bu kadar büyük bir likidasyonun ardından piyasa geri çekilir veya en azından istikrar kazanır.

Ama burada hiçbir şey olmadı.
Satışın sürekli, düzenli ve kontrol altında olduğu görülüyor - sanki bir büyük kuruluş ya da birkaç kuruluş hâlâ maruziyetlerini azaltıyor.

Asıl soru şu: Bunu kim yaptı?

Milyarlarca dolar likide oldu, piyasanın yapısı değişti, perakende yatırımcıları ağır kayıplar yaşadı, ve buna rağmen bugüne kadar kimlerin kaybettiği ve kimlerin kazandığı bilinmiyor.

6 haftada 41 milyar dolar kaybolursa ve bir günde 20 milyar dolar giderse, piyasaya bunun neden olduğunu söylemek gerekir.

Ve işte dijital varlık piyasası netlik yasasının son derece önemli hale geldiği yer burası.

Çünkü temel sorun sadece likidasyon değil — temel sorun net yasaların yokluğudur.

CLARITY Yasası bu eksikliklere doğrudan saldırmaktadır:

• Wash trading üzerine tam yasak
• CFTC'nin gerçek zamanlı izleme yetkisi
• Spoofing ve front running'ı suç olarak tanımlamak
• ABD kullanıcılarına hizmet veren her borsa için aylık denetim ve rezerv kanıtı zorunludur.

Eğer bu yasalar daha önce yürürlüğe girmiş olsaydı, en azından şunu öğrenebilirdik:

10 Ekim likidasyon dalgasını kim başlattı?
Ve asıl tetikleyici neydi?

Kripto pazarının sadece istikrar istemediği —
Şeffaflık istiyor