Seçenekler ticareti için bilinmesi gerekenler: Marj tam olarak nasıl hesaplanır?

Seçenekler ticaretine başlamadan önce, iki kavramı anlamak cüzdanınızı kurtarabilir - Başlangıç Marjı (IM) ve Sürekli Marj (MM).

Bir cümleyle anlama

Başlangıç Marjı: Pozisyon açmak için ödenmesi gereken para (giriş ücreti)

Marjı korumak: Pozisyonun sürdürülmesi gereken para (hayat hattı)

Hesap bakiyesi Marj seviyesinin altına düştüğünde, doğrudan likiditeye geçilir.

Seçenekler biraz farklı

Seçenekler Al (Long): Sadece prim ödeyin, marj tutmaya gerek yok.

Seçenekleri Satmak (Short): Güzel, ama riski teminat altına almak için marjı korumak gerekiyor.

Teminat (MM) nasıl hesaplanır

Sadece kısa pozisyon (Short Position) MM hesaplaması yapmalıdır.

Formül böyle:

Pozisyon MM = [Max(MM katsayısı × spot fiyat, MM katsayısı × Seçenekler fiyatı) + Seçenekler fiyatı + kapatma ücret oranı × spot fiyat] × pozisyon büyüklüğü

Örnek: 1 adet BTC Seçenekler sat

• BTC mevcut fiyatı: $30,000
• Seçenekler fiyatı：$300
• BTC'nin MM katsayısı：%3

Algoritma:

Pozisyon MM = [Max(3%×30,000, 3%×300) + 300 + 0.2%×30,000] × 1 = [900 + 300 + 60] × 1 = 1,260 USDT

Eğer hesapta sadece $10,000 varsa, MM oranı %12.6'dır - biraz alan var, ama yapma.

Başlangıç Marjı (IM) nasıl hesaplanır

IM iki bölümden oluşur: Sipariş IM + Pozisyon IM

Sipariş IM dört durum

1. Alım Yap (Buy to Open)

En basit: Prim + İşlem Ücreti

Order IM = Seçenekler + işlem ücreti

Örnek: 1 adet BTC Seçenekler al, fiyat $300

• prim = 1 × $300 = $300
• işlem ücreti = Min(0.03% × $30,000, 7% × $300) × 1 = $9
• Sipariş IM = $309

2. Satışa Aç (Sell to Open)

IM daha yüksek olacak çünkü marj alacak:

Sipariş IM = Max(Sipariş IM', Pozisyon MM) + Ücret - Prim

Örnek: 1 adet BTC Seçenekler satmak, fiyatı $350

• gereken Marj daha fazla, hesaplandığında IM = $2,009
• Açık satın almaya göre çok daha pahalı.

3. Kapatmak için al (Buy to Close)

Anahtar, kapama işleminin serbest bıraktığı marjın, prim ödemek için yeterli olup olmadığıdır:

Sipariş IM = Max(0, prim + ücret - serbest bırakılan Marj)

Örnek: 2 adet BTC Seçenekler sat, 1 adet kapat.

• Kapatılan pozisyonun serbest bıraktığı marj, prim ödemesi için yeterli.
• Sipariş IM = 0（Yeni Marj almıyor）

4. Kapatmak için Sat (Sell to Close)

Sipariş IM = Max(0, ücret + pozisyon MM - prim)

Örnek: Uzun pozisyonda 2 adet BTC Seçenekler var, 1 adet kapatmak istiyorum, satış fiyatı $350

• alınan prim maliyeti karşılamaya yetmiyor.
• Sipariş IM = $59

Pozisyon IM

Sadece kısa pozisyonlar hesaplanmalıdır. Spot fiyat, seçenekler fiyatı ve maliyet fiyatınıza bağlıdır.

Örnek: 1 adet BTC Seçenekler satıldıktan sonra pozisyon

• Mevcut fiyat $30,000, seçenekler fiyatı $300, maliyetin $350
• Pozisyon IM = $2,350 (MM'nin $1,260'ından daha yüksek)

Hızlı Referans Tablosu

Ücret: Taker 0.03%, sipariş fiyatı üst sınırı %7

Temel Noktalar

1. Seçenekler almak çok ucuzdur: sadece prim + işlem ücreti
2. Seçenek satmak çok pahalıdır: Başlangıç marjı 3-10 katına kadar çıkabilir.
3. Kısa pozisyon tasfiye hattı daha yakın: Marjın düşmesi doğrudan oyun bitti.
4. Farklı kripto para birimlerinin risk katsayıları farklıdır: SOL, XRP, DOGE'nin risk katsayıları en yüksektir (10-20%)

Bu mantığı anladığınızda, aniden teminat çağrısı ile korkmazsınız.