4 Yıllık Bitcoin Döngüsü Efsanesi Ölüyor—Gerçekte Neler Oluyor?

BTC bu hafta %9 düştü. ETH %6 kanıyor. XRP %15 ile tamamen mahvoldu. Alışıldık suçlular “döngü bitti!” diye haykırıyor. Ama durun—perakende yatırımcılar, piyasanın tamamen altlarında değiştiği bir dönemde, eski oyun kitaplarına göre hareket ediyor.

Eski Oyun Kitabı Hala Ölmedi

Yıllardır, Bitcoin öngörülebilir bir ritmi takip etti: yarılanma → fiyat patlaması → kaçınılmaz çöküş. Kasım 2021'deki $67K zirvesi tüm kutuları işaretliyor gibiydi. Dört yıl sonra, bazı traderlar tarihin tekerrür ettiğine inanıyor.

Ama işte durum bu: o döngünün mekanikleri artık geçerli değil.

Messari analisti Matthew Nay bunu harika bir şekilde ifade ediyor: “Bir miktar satış baskısı, insanların mekanik olarak 4 yıllık yarılamayı takip etmesinden kaynaklanıyor.” Bunu Trump'ın ticaret savaşı tehditleri ve Çin gerginlikleriyle birleştirin, ve farklı seviyelerde panik satışlarının meydana geldiğini görüyorsunuz. Sadece Cuma günü, bir günde milyarlarca dolarlık tasfiye gerçekleşti.

Korku ve Açgözlülük Endeksi 24'e düştü—2023'ten bu yana en düşük seviye. 2018/2022'den klasik düzeltme hisleri.

Ama İşte Bir Dönüş

Walter Street artık perakende kalabalığı değil. Bitcoin ETF'leri, kurumsal akışlar, türevler - bunlar artık madenci ödüllerini gölgede bırakıyor. Wintermute'tan De Maere bunu açıkça şöyle dile getiriyor: “Yarılama modeli, temelde daha genç bir pazarın yankısı. Madenci ödüllerinin gerçekten önemli olduğu zamanlar, elbette. Şimdi? ETF'ler ve kurumsal para bunu önemsiz kılıyor.”

Piyasa yapısı evrildi. Altcoinler bağımsızlık kazanıyor. Geleneksel finans kriptoya sızıyor. Eski kural kitabı? Geçersiz.

Kimsenin Konuşmadığı Sessiz Oyun

Panik satışları anlatıyorken, akıllı para tam tersini yapıyor—bu indirimli fiyatlarda biriktiriyor. Perakende FUD etkili olabilir, ancak temel dayanıklılık inancın sürdüğünü gösteriyor.

Matthew Nay hala Bitcoin'in yıl sonundan önce tüm zamanların en yüksek seviyelerini yeniden kazanacağına inanıyor. Bunun sebebi döngüler değil, ama temellerin değişmiş olması.

Bu çöküş son değil—bir sıfırlamadır. Soru, 4 yıllık döngünün hayatta kalıp kalmayacağı değil. Pazar yeniden fiyatlandırılmadan önce yeni kuralları anlayıp anlamadığınızdır.