#NonfarmPayrollsBeatExpectations

🔥 Eylül İş Şoku: Piyasalar İçin Sırada Ne Var?
Eylül NFP, beklenen 50K'a karşılık +119K ile güçlü geldi, ancak sürpriz tümüyle olumlu değildi. İşsizlik oranı %4.4'e yükselerek, başlık gücünün altında bir soğuma iş gücü pazarını işaret etti.
Tepki: piyasalar artık Aralık'ta bir Fed indirimine yalnızca ~%40 olasılık veriyor, bu da ayın başlarındaki beklentilerden düşüş.
Peki buradan nereye gidiyoruz?
Hisse Senetleri:
Kısa vadeli dalgalanma yüksek kalmaya devam ediyor. Güçlü NFP, acil gevşeme olasılıklarını azaltıyor, bu da faiz duyarlı sektörler üzerinde baskı yaratıyor (teknoloji, gayrimenkul). Ancak artan işsizlik, yumuşayan veriler devam ederse "kötü haberler iyi haberlerdir" anlatısını tetikleyebilir.
Tahviller:
Hazine getirileri son zamanlardaki yüksek seviyelerin yakınında sınırlı kalabilir. Hala güçlü bir işgücü piyasası getirilerdeki aşağı yönlü hareketi sınırlarken, artan işsizlik ise ne kadar yükselebileceklerine bir tavan ekliyor.
Dolar:
Muhtemelen desteklenen şahin yeniden fiyatlandırma, özellikle düşük getirili paralara karşı USD'yi destekliyor.
Risk İhtiyacı:
Karmaşık bir tablo. Ekonomi geri dönmüyor, ancak işgücü piyasası artık dayanıklı değil. Bu, Fed'i daha veri odaklı, toplantı bazında bir tutum benimsemeye itiyor.
Sonuç olarak:
Pazarın bir sonraki aşaması, artan işsizlik oranının bir trend haline gelip gelmeyeceğine büyük ölçüde bağlı. İşsizlik devam ederse, 2025 yılına yönelik bir politika değişikliği beklentileri güçlenir ve riskli varlıklar destek bulabilir. Ancak şimdilik, güçlü başlık NFP, Fed'in temkinli kalmasına ve piyasanın bekle gör modunda olmasına neden oluyor.