#美SEC推动加密创新监管 son zamanlarda üç tur Süper Döngü verilerini gözden geçiriyordum ve ilginç bir şey fark ettim - 2017, 2021 ve bu sefer 2025'in sürüş mantığı tamamen farklı.

Öncelikle sonuç: Bu döngü, perakende yatırımcıların hava paralarını speküle etmesi gibi bir çılgınlık değil, 2022'deki borç verme platformlarının peş peşe patladığı bir felaket filmi de değil. Özünde, politik beklentiler ve likidite rezonansı ile yukarı itilmiş durumda, şu anda %30-35'lik bir geri çekiliş, balayı döneminin sona ermesi sonrası normal bir kâr realizasyonu gibi görünüyor, son zamanlarda altın gerçekten de güvenli liman fonları için daha çekici.

Tarihe bakıldığında, düzenin oldukça net olduğu görülüyor. 2017'deki dalga, bazı bölgelerin aniden sıkılaştırmadan önceki son şenliği, 2021 ise yasakların yürürlüğe girmesinin ardından kurumların panik içinde dipten alma yaparak tekrar bir dalga oluşturmasıydı. 2025'te senaryo, Amerika'nın önce yüksek sesle kucaklayıp sonra içten içe çekişmesi haline geldi - Trump yönetiminin kripto dostu vaatleri daha yeni yerine getirilmeye başlarken, geleneksel finans güçlerinin karşı saldırısıyla karşılaştı.

Dikkate değer bir ayrıntı var: Her seferinde bir büyük güç politikası aniden gevşediğinde, genellikle son büyük sermaye grubunun piyasaya girmeye hazır olduğu anlamına gelir. 2017'deki 9.4 öncesi böyleydi, 2021 Eylül yasaklarından sonra sermaye gizlice geri döndü, 2025 Eylül'de bireysel sahiplik kurallarının değişmesi sonrasında piyasanın tepkisi de aynı şekilde bunu doğruladı.

Gerçekten bir sonraki aşamanın derinliğini belirleyecek olan, muhtemelen 2026'daki iki olaydır: ABD Hazine'sinin gerçekten stratejik rezerv alım planını başlatıp başlatmayacağı ve Fed'in gevşek politikayı sürdürebilip sürdüremeyeceği. Eğer bu iki değişken gerçeğe dönüşürse, muhtemelen 5-6 bin dolar bu düzeltme döneminin dip bölgesi olacaktır ve düşüş oranı yaklaşık %50-65 arasında olacaktır.

2022'deki gibi %77 veya daha fazla düşüşle sonuçlanan sistematik bir çöküş hakkında? Kişisel olarak bu olasılığın %20'den az olduğunu düşünüyorum. Mevcut aşama daha çok "politika boğa" döneminden "bekleme boğası" dönemine geçiş süreci gibi, 2026-2027'de Amerika gerçekten de kripto para biriktirmeye başlarsa, yeni döngü büyük olasılıkla yeniden başlayacak.

Pazar ölmedi, sadece ana karakter kripto anlatımından geçici olarak altına geçerek dikkat çekiyor.