Şükran Günü'nün huzuru, fırtınadan önceki sessizliktir.

Bu hafta, Wall Street tarafından "Federal Rezerv'in nihai tonlama haftası" olarak adlandırıldı - bir dizi önemli veri + üst düzey yetkililerin açıklamaları yoğun bir şekilde patlak verecek ve doğrudan Aralık ayındaki para politikası yönünü belirleyecek. Altın piyasası ise şimdiden cevabını verdi: Bir haftada yaklaşık 150 dolarlık şiddetli bir artışla 4200 dolar seviyesinin üzerine güçlü bir şekilde çıktı.

**Takvim geldi (Pekin Saati)**

Salı sabahı 9:00: Powell konuşması, bu en kritik olanı.
Salı akşamı 11:00: Fed üyesi Bowman, Kongre'de ifade verecek, şahin bir yön gösteriyor.
Çarşamba akşamı 21:15: Kasım ADP istihdam verileri (tarım dışı iptal edildikten sonraki tek ipucu)
Çarşamba akşamı 22:45'ten itibaren: Hizmet sektörü PMI + ISM hizmet dışı PMI art arda açıklanacak
Cuma akşamı 11:00: Temel PCE enflasyon verileri sahneye çıkıyor (Fed'in en çok önem verdiği gösterge)

**Bu haftanın temel mantığı nedir?**

Açıkça söylemek gerekirse, bu "veri" ve "bilet komitesi"nin yüz yüze çatışmasıdır:

Veri Gücü (Hizmet Sektörü PMI 50'de Tutunuyor) → Şahinler Üstünlük Sağlıyor, Faiz İndirimleri İleriye Erteleniyor
Veri zayıf (PMI'nın eşik seviyenin altına düşmesi) → Hemen faiz indirme gerekçesi pekişti.

**Altın fiyatlarındaki ani artış neyi gösteriyor?**

Tatil döneminde düşük likidite ortamında bu kadar güçlü bir artış yaşanması, sadece akıllı paranın "ekonomik yavaşlama + Fed'in yön değiştirmesi" senaryosu üzerine erkenden pozisyon aldığını söyleyebiliriz. Cuma günü CME'de yaşanan teknik arızanın neden olduğu dalgalanma, aslında piyasanın gerçek yön tercihini ortaya çıkardı.

**Tüccarlar neye dikkat etmelidir?**

Ekim ayındaki tarım dışı istihdam raporu doğrudan kayboldu, bu hafta ADP istihdam verilerinin önemi doğrudan arttı — bu, işgücü piyasasını değerlendirmek için tek güncel referans. Herkes bu veri setini bekliyor, "yumuşak iniş" anlatısının gerçekten geçerli olup olmadığını doğrulamak için.

Bir cümle: Bu hafta, verilerin ve merkez bankası açıklamalarının birlikte karar verdiği bir yargı haftası, sonuç yıl sonunun "Noel piyasası" mı yoksa "Noel katliamı" mı olacağını belirleyecek.

(İçerik, kamuya açık bilgilere dayanmaktadır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımamaktadır)