haber

【财经分析】市场开始定价美联储12月暂停Rate Reduction,後续降Faiz Oranı 空间还有多?
新华财经2024-11-08 16:04
新华财经上海11月8日电(葛佳明)美联储在2024年11月议息会议上如期将联邦基金Faiz Oranı目标区间下调25个基点至4.5-4.75%,但美联储副主席鲍威尔在会后发言已变得较为"鹰派",与9月重申still 将从数据出发不同,鲍威尔这次明确表示,需要考虑12月暂停降息的可能性,且对后续降息路径将更为谨慎。

Analistlerin genel görüşü, Powell'ın bu konuşmasının Eylül'deki kadar rahat olmadığı, enflasyon ve işsizlik oranlarının Fed açısından göreceli öneminin yeniden tersine dönebileceği yönünde. Temel senaryo, Faiz Oranı'nı orta nokta düzeyine adım adım ayarlama yönünde olsa da, faiz indirimi oranı, Fed'in Eylül grafiklerinde belirtilen 100 baz puanın altında kalabilir.

Amerika Birleşik Devletleri'nin politikaları ve ifadeleri temiz

自9月美联储意外大幅降息50个基点以来,美国经历了一次超预期的通胀,两次分别超预期和低预期的非农就业数据,以及特朗普胜选。 市场预期也经历了再一次从悲观到乐观的"摇摆":从September 月Rate Cut 前担心美国即将翻recession,转向是否能实现"软着陆",再转向特朗普胜选后可能会加速二次通胀风险。

Bu toplantı bildirgesinin ifadesine göre, Fed istihdam ve enflasyon konusundaki ifadelerini değiştirdi, iş piyasası için "yavaşlama" ifadesini "genel olarak hafifletme" olarak değiştirdi, ayrıca "enflasyonun devam eden düşüşü" vurgusunu da artık yapmıyor, komitenin enflasyonun %2'ye geri dönme konusunda daha fazla güvene sahip olduğu ifadesini de çıkardı.

Citigroup Securities' Chief Analyst Cui Rong, the first overseas researcher, said that the core inflation in the United States in September was slightly higher than expected, which made Powell's speech on inflation significantly longer. If the unemployment rate does not significantly increase, the relative importance of inflation and unemployment rate in the eyes of the Federal Reserve may reverse again. Cui Rong also believes that Trump's impact on market inflation expectations may become a hidden concern that the Federal Reserve cannot ignore.

İlk olarak, faiz toplantılarının açıklamalarındaki dört farklı değişiklikten üçünün enflasyonla ilgili olduğu görülebilir, bu da Fed'in enflasyon konusundaki endişelerini ortaya koyuyor. İkinci olarak, Powell'ın yaptığı açıklamada istihdam piyasasının enflasyon baskısı kaynağı olmadığını, enflasyonun kira kısmının piyasadaki gerçek zamanlı kiradan geri kaldığını belirtmesi, çekirdek hizmet enflasyonunun ana endişesi olmadığını gösteriyor. Bu durumda Trump'ın getirdiği tarife artışları ve mali genişleme, Powell'ın göz ardı edemeyeceği bir endişe kaynağı olabilir.

Piyasanın gelecekteki faiz indirimi yoluna büyük ölçüde dalgalanma

China International Corporation's Chief Overseas Strategy Analyst and Managing Director Liu Gang believes that the market's current expectations for future interest rate cuts are experiencing a swing from one extreme to another due to the recent impact of economic data, especially after the election.

CME'nin Fed izleme aracına göre, faiz artırımının Aralık ayında duraklama olasılığı %28.7, bir hafta önceki %23.8'e göre artış gösterdi. Faiz Oranı vadeli işlemler piyasası sonuçlarına göre, Fed'in faiz indirimi beklentisi sadece 3 kez kaldı, son nokta ise %3.75-4.

523c3d7d01804b38966d3b60c7128b9f.png

刘刚, mevcut piyasa faiz indirimi beklentisi muhtemelen çok fazla karamsar. Faiz indirim oranının yaklaşık %3.5'te olması, tekrar %100 baz puan faiz indirimi veya uygun seviyeyle eşdeğerdir.

Citibank Securities maintains its previous judgment in the report, believing that inflation is not yet a hindrance to the Fed's interest rate cut within this year. It is expected that the Fed will cut interest rates by 25 basis points in December, and interest rate cuts may still be the general direction next year, but the magnitude of the interest rate cuts may be lower than the Fed's September dot plot guidance of 100 basis points, which may be reflected in the December dot plot.

Wellington Investment Vice President Johnny Yu said to Xinhua Finance that the various policy uncertainties after the US election will bring a considerable degree of disturbance and compress the space for future rate cuts by the Federal Reserve. Therefore, it can be expected that the Federal Reserve will maintain a cautious and flexible policy stance in the next stage to deal with the risks of economic activity and inflation exceeding expectations.

Gelecekteki pazarlarda hangi değişiklikler olacak?

Analizciler genellikle, Fed'in faiz indirimi, dolar ve ABD tahvil getirilerinin dört ayın en yüksek seviyesinden düşmesi, aynı zamanda S&P 500 endeksi ve Nasdaq endeksinin yeni zirveler yapması, piyasanın sonraki işlem mantığının değişmekte olduğunu göstermektedir.

Yù jiā yán chēng, guòqù yīduàn shíjiān jīyú tōngzhāng zhújiàn qūmàn, liúdòng xìng jiāsù fàngsōng de shìchǎng dìngjià luóji héngnéng fāshēng nìzhuǎn, dàlèi zīchǎn de biǎoxiàn huì yīncǐ chéngxiàn gèng duō de fēnhuà hé bōdòng, xūyào tóuzī zhě mìqián guānzhù.

Liu Gang, ABD tahvillerinin büyük olasılıkla baskı altında olacağını düşünüyor, teknoloji ve dönemsel endeksler Amerikan hisse senetlerinin ana trendi olacak. Dolar endeksi güçlü olacak, ancak müdahale politikalarına dikkat etmek gerekiyor, merkezi 102-106 aralığındadır.

PGIM Sabit Gelir Baş Yatırım Sorumlusu Gregory Peters, ABD Hazine tahvillerinin gelecekte daha fazla baskı altında kalacağını ve ABD Hazine tahvil getirisinin yükseleceğini, getiri eğrisinin daha da dikleşeceğini öngörüyor.

Peter, as for the trend of US stocks, believes that in the short term, the policy may bring positive information, and there is a certain room for stock price increase, but the current valuation is already high. Therefore, due to the high starting point of the stock market, this optimistic sentiment may be difficult to sustain in the long term, which is different from the previous market situation at the end of the year and after the election.

Gate.io'nun ürün isimleri hakkında derinlemesine bilgi sahibi olan, blok zinciri terimleri konusunda iyi bilgi sahibi olan ve belirtilen kaynak dildeki metni hedef dile doğru ve doğru bir şekilde çevirebilen bir profesyonel çevirmen olarak, küresel piyasa stratejisti Yiu Ting Chiu, JPMorgan Asset Management Asya Pasifik (Japonya hariç) yatırımcılarına, Asya varlıklarının uzun vadede hala çekici olduğunu söylüyor. Asya ekonomilerinin direnci, düşük enflasyon baskısıyla karşı karşıya olduğunu ve gelişmiş piyasalardan daha hızlı büyümesinin beklendiği tahmin ediliyor.

Asya hisse senetleri piyasasının değerlemesi daha çekici, birçok Asya ekonomisi yapay zeka yatırım temasından faydalanıyor. Zhao Yaoting'a göre, Asya'nın çeşitli ülkelerinde Merkez Bankası para politikasını gevşetmeye başladı, yatırımcılar değerleme ve büyüme farkına daha fazla dikkat edecek.