Gate Інститут | стейблкоїн нова ера: Відповідність, інновації та глобальні шляхи прийняття оглядове дослідження

Підсумок ключових моментів:

• Вибухове зростання ринку стейблкоїнів: станом на серпень 2025 року глобальна ринкова капіталізація стейблкоїнів перевищила 280 мільярдів доларів, що більше ніж у 660 разів більше, ніж на початку 2019 року, а обсяг річних розрахунків на блокчейні перевищив 30 трильйонів доларів, його платіжний обсяг можна порівняти з SWIFT та Visa. Це вибухове зростання стало можливим завдяки подвійній точці повороту: регуляторному тиску та входженню компаній на ринок.

!

• Прискорення регулювання та драйв комплаєнсу: повна реалізація законопроєкту «GENIUS», «Положення про стейблкоїни», законопроєкт MiCA та введення диференційованих регуляторних систем в інших економіках знаменують вхід стейблкоїнів в «епоху комплаєнсу». Це рухає стейблкоїни в напрямку комплаєнсу та інституціоналізації, вступаючи в «нову еру».

!

• Великі компанії виходять на ринок: традиційні фінансові та технологічні гіганти, такі як PayPal, Visa, Mastercard, активно створюють стратегії, сприяючи інтеграції стейблкоїнів у основні сценарії, такі як міжнародні платежі, роздрібна торгівля та корпоративні платежі, а також створюють багатосистемну платіжну мережу.

• Ринкова структура та нові сили: USDT та USDC досі займають домінуючу позицію, але USDC має вищий рівень використання в платежах та розрахунках. Водночас, інноваційні дохідні стабільні монети, представлені USDe від Ethena Labs, набирають популярності та за короткий час отримали значну частку ринку.

!

• Трійна модель: стейблкоїни еволюціонують з єдиного платіжного інструменту в трійну модель "прив'язка + дохід + застосування". У сфері платежів поступово популяризуються міжнародні платежі, підприємницькі розрахунки та роздрібні платежі; у сфері доходу стейблкоїни, що прив'язані до доходів та реальних активів, стають новим інструментом для розподілу активів; у сфері застосування швидко розширюються такі сценарії, як фінансування ланцюгів постачання, виплати зарплат і застави на ринках капіталу, що сприяє розширенню фінансів на блокчейні в реальну економіку.

!

• Конкуренція в інфраструктурі досягла піку: гонка стабільних монет перейшла від "конкуренції токенів" до "конкуренції в інфраструктурі". Учасники, такі як Tether, Circle, Stripe, Alchemy Pay та Converge, борються за контроль над "шосе" для платіжних розрахунків, створюючи власні спеціалізовані блокчейни (такі як Plasma/Stable від Tether, Arc від Circle, Tempo від Stripe, Alchemy Chain від Alchemy Pay, Converge).
• Майбутній розвиток: технологічно реалізувати міжланцюгові розрахунки та підтримку багатьох ланцюгів; на ринку діяти паралельно з традиційними платіжними мережами та через RWA виходити на капітальні ринки; інституційно в рамках регуляторної структури доповнювати та співіснувати з CBDC. Стабільні монети переходять від вибухового зростання до встановлення відповідності, від конкуренції токенів до конкуренції інфраструктури, від домінування долара до регіоналізації. У найближчі 3–5 років учасники, які першими створять замкнуте коло в питаннях відповідності, інфраструктури та екосистеми застосування, можуть визначити наступну генерацію глобальної мережі вартості.

（натисніть нижче, щоб отримати повний звіт）
[Gate 研究院](https://www.gate.com/learn/category/research) є всеосяжною платформою для дослідження блокчейну та криптовалют, що пропонує читачам глибокий контент, включаючи технічний аналіз, гарячі інсайти, огляди ринку, дослідження галузі, прогнози трендів і аналіз макроекономічної політики.

Відмова від відповідальності Інвестиції на ринку криптовалют пов'язані з високими ризиками, рекомендується користувачам проводити незалежні дослідження та повністю розуміти природу активів та продуктів, які вони купують, перед прийняттям будь-яких інвестиційних рішень. Gate Не несе відповідальності за будь-які збитки або шкоду, завдану такими інвестиційними рішеннями.