Звіт про розподіл Meme монети для людей з традиційних фінансів

Meme монета, без сумніву, є найпомітнішим та найзаплутанішим феноменом у світі криптоактивів. Від імперії SHIB, що оцінюється в сотні мільярдів, яка виникла з інтернет-мему з японським шиба-іну, до DOGE, що здобула популярність завдяки генеральному директору ТSL Ілону Маску, ці токени, що виникли з жартів і процвітають завдяки спільнотам, постійно вражають ціннісні установки традиційних фінансів своїми бурхливими зростаннями та падіннями, а також величезним ефектом багатства.

Вони справді є абсолютно безцінними цифровими бульбашками, чи вони представляють собою нову категорію активів? Ми можемо поставити їх перед дзеркалом традиційних фінансів і провести глибоке деконструювання ролей. Ми виявимо, що Meme-токени не є єдиною роллю, а є сумішшю та посиленням кількох маргіналізованих або придушених ролей у світі традиційних фінансів. Вони є як остаточним вивільненням спекулятивних бажань, так і фінансовим тотемом культури спільноти, а також можуть бути «дзеркалом для виявлення правди» для розгляду сутності сучасних фінансів.

!

Один. Ринковий рівень: "високий ризик лотерея" та "фантомні акції або сміттєві борги"

З точки зору традиційних фінансів, мем-монети відрізняються від «ціннісних інвестицій» інструментів, з якими звичайні інвестори стикаються в традиційних фінансах (таких як блакитні фішки, державні облігації); їх найточнішим відповідником є лотерея та фішки казино.

Високий ризик лотереї або "казино фішки". Суть традиційної лотереї полягає в тому, що покупець платить певну, невелику втрату (вартість квитка), щоб виграти ймовірність, яка є надзвичайно низькою, але з високим прибутком. Мем-коіни повністю дотримуються цієї логіки. Абсолютна більшість покупців не базує свої рішення на аналізі їхньої базової технології, сценаріїв використання або дисконтування грошових потоків — тому що це абсолютно не існує в більшості мем-коінів. Їхні інвестиційні рішення походять з простого переконання: буде наступна "більш нерозумна" людина, яка купить у них за вищою ціною. Це є ідеальним втіленням відомої в фінансовій історії "теорії дурнів" в цифрову епоху.

На відміну від традиційних лотерей, "витяг" Meme токена не є визначеною точкою часу, а є безперервним процесом. Цей процес активується гарячою темою в соціальних мережах, закликом впливової особи або раптовим святом спільноти. Його графік цін більше не відображає основи компанії, а є реальним електрокардіограмою коливань колективних емоцій. Миттєве зростання на 500% та історії "відсікання щиколотки" чергуються, формуючи повсякденність цього великого онлайн-азартного бізнесу.

Високоспекулятивні "仙股" та "сміттєві облігації". Дехто може порівняти їх з "仙股" або "сміттєвими облігаціями" на традиційному фінансовому ринку. Дійсно, вони мають спільні характеристики "високий ризик, високий потенційний прибуток". Проте, ризикові виміри Meme-коінів є більш складними і екстремальними. "仙股" принаймні має за собою юридичну особу, що володіє активами, бізнесом (навіть якщо дуже слабким) та підлягає регуляції з боку органів з цінних паперів. Хоча маніпуляції з цінами відбуваються, вони все ж відбуваються в певних правових рамках. "Сміттєві облігації" хоч і мають високий ризик дефолту, але їх ціноутворення все ж базується на кредитному рейтингу емітента, забезпеченні активами та очікуваннях майбутніх грошових потоків, що має відносно зрілу аналітичну систему.

А мем-монети, більшість з яких створено в децентралізованих мережах, не мають фактичного контролера, не мають доходів від бізнесу, їхні смарт-контракти можуть містити вразливості, а команда засновників може бути анонімною. Ще страшніше - це "памп" і втеча, тобто раптове зняття розробниками коштів з ліквідності, що призводить до миттєвого зниження вартості токена до нуля. Ця систематична ризикова надбудова робить ризик мем-монет значно вищим, ніж у будь-якому аналогічному об'єкті традиційних фінансів, підштовхуючи спекуляції до небачених висот.

Два, культурний аспект: "культові акції" та "соціальні монети"

Якщо Меммонета лише азартна гра, вона, можливо, не матиме такої стійкої життєздатності. Її глибша магія полягає в тому, що вона успішно перетворила фінансові інструменти на культурні символи та соціальні квитки для входу. У цьому відношенні її найкращим аналогом є акції GME під час подій з GameStop у 2021 році, які підкреслили її культурні атрибути.

Соціалізація фінансової поведінки та ідентичність. Ядром події GameStop стала колективна покупка акцій GME роздрібними інвесторами на форумі Reddit WallStreetBets, які успішно "вистрілили" в хедж-фонди Уолл-стріт, які масово коротили ці акції. У цьому процесі акції GME перестали бути простими свідченнями інвестицій у власність, вони перетворилися на "прапор", вид віри, який став "зброєю" для простих інвесторів у боротьбі проти фінансової еліти. Володар GME став заявою про ідентичність: "Я є частиною спільноти WSB, я стою на протилежному боці від Уолл-стріт."

Meme монета підвела цю спільнотну фінансову діяльність на новий рівень. Утримуючи DOGE, ви визнаєте його жартівливий слоган "народна монета", розумієте його походження з 2013 року, коли це був жартівливий аналог Bitcoin, і стаєте частиною глобального, наповненого гумором, спільнотного руху. Shiba Inu монета створила величезну "SHIB Армію", посилюючи почуття належності та місії серед своїх утримувачів через складні наративи екосистеми та механізми спалювання дефляції. Тут інвестиції більше не є холодним даними для аналізу, а є наповненією ідентичності та спільного будівництва.

“Соціальний капітал” накопичення та монетизація. В епоху соціальних медіа увага є найбільш дефіцитним ресурсом. Суть мем-койнів полягає в фінансовій упаковці колективної уваги. Успішний мем-койн — це той, який може самостійно розмножуватися та вірусно поширюватися як культурний ген. Раннє виявлення та поширення певного мем-койну не лише може принести фінансові вигоди, але й накопичити значний “соціальний капітал” у спільноті — вас сприймають як проницливого “пророка” або цікавого “короля мемів”.

увага залучає приплив коштів

Три, Поведінковий рівень: "Емоційна цінність" та "Спекулятивна бульбашка"

Оглядаючи фінансову історію, Мем-тіл не є небаченою істотою, це просто найновіша ітерація спекулятивних бульбашок в історії людства в цифрову епоху. Порівнюючи його з голландським божевіллям щодо тюльпанів, Південною морською бульбашкою та бульбашкою інтернету, ми можемо чітко побачити вражаючу подібність в історії.

Нарративно керована цінність. Усі спекулятивні бульбашки мають в своїй основі «нарратив», який замінює «основи» як центральний елемент ціноутворення. У 17 столітті в Нідерландах цінність тюльпанів відійшла від їх естетичної привабливості як квітів і була підкріплена нарративом «рідкість, унікальність, символ статусу», один бульбус «Вічного Августа» міг обмінюватися на розкішний маєток. На початку 21 століття в інтернет-бульбашці цінність компаній більше не залежала від їх прибутковості та грошових потоків, а базувалася на грандіозному нарративі «кліки», «зростання користувачів» та «нових економічних моделей».

Сьогоднішні інтернет-меми, їхня вартість повністю базується на наративі "сили спільноти", "культурних символах" та "духу бунту". Один твіт Ілона Маска має вплив, який значно перевищує будь-який фінансовий звіт. Це виявляє незмінний людський аспект фінансових ринків: люди завжди будуть приваблені гарною історією та мрією швидкого збагачення.

Страх пропустити. У кожному бульбашці «страх пропустити» є основним паливом для ірраціонального зростання цін. Коли ви бачите, як ваші знайомі стають багатими за одну ніч, купуючи якийсь Меме-токен, раціональне мислення часто поступається місцем сильному почуттю тривоги. Ця емоція безмежно посилюється на ринку криптоактивів, де торги відбуваються 7×24 години, а інформація поширюється зі швидкістю світла.

В той же час кожна епоха знаходить "цього разу по-іншому" раціональне пояснення для власних бульбашок. У період тюльпанової лихоманки люди вірили, що попит на красу безмежний; під час інтернет-бульбашки люди вважали, що традиційні моделі оцінки абсолютно втратили свою силу; а в епоху буму мем-коінів віруючі закликали: "спільнота — це цінність", "децентралізація змінює все". Проте історія неодноразово доводила, що коли музика зупиняється, наратив зазнає краху, закони тяжіння врешті-решт почнуть діяти, і ціна повернеться до своєї внутрішньої вартості — для більшості мем-коінів ця вартість безмежно близька до нуля.

Чотири, Подолання меж традиційних фінансів

Хоча ми знайшли багато аналогій, Meme-монета не є простим копіюванням традиційних ролей. Вона через технологію блокчейн реалізує деконструкцію та перевищення традиційних фінансових моделей, демонструючи свої унікальні характеристики.

Низький бар'єр для випуску та відсутність допуску. У традиційному світі випуск акцій або облігацій вимагає проходження складних юридичних процедур, андеррайтингу інвестиційними банками та затвердження регуляторними органами, що створює дуже високий бар'єр. У світі криптоактивів будь-хто може створити та випустити свій власний Мем-тікер всього за кілька хвилин, витративши невелику суму коштів і маючи певні технічні знання. Надзвичайно низький бар'єр для випуску призводить до «дикого зростання» ринку, а також до змішування якісних проектів і поширення шахрайства.

Глобалізаціяліквідностіта миттєвість. Акція "міфічна акція", що торгується на OTC-ринку США, може мати дуже погану ліквідність, і звичайним інвесторам важко купувати та продавати. Натомість, топовий Meme-коін, після виходу на глобальні децентралізовані або централізовані біржі, може забезпечити 7×24 години миттєвих транзакцій по всьому світу. Ця глибока, безперервна ліквідність створює теплицю для надзвичайно інтенсивної спекулятивної діяльності, з якою не можуть зрівнятися жодні традиційні спекулятивні інструменти.

Вакуум регулювання та моральна невизначеність. Традиційна фінансова діяльність знаходиться під строгим регуляторним захистом, що має на меті захистити інвесторів і підтримувати стабільність ринку. Натомість світ криптоактивів, особливо в сфері Meme-токенів, в значній мірі залишається «поза законом». Відсутність регулювання з одного боку надає величезну свободу і простір для інновацій, з іншого боку, це дозволяє маніпуляціям на ринку, торгівлі на основі внутрішньої інформації, шахрайству та іншим злочинам практично залишатися без покарання, доводячи принцип ризику «покупець завжди має рацію» до крайнощів.

Meme Токен, можливо, в крайній формі змусить нас переосмислити деякі фундаментальні питання: що таке цінність? Які емоції та соціальні потреби людства фінансові ринки, окрім розподілу ресурсів, ще несуть? Це як "дзеркало для демонів", яке показує спекуляцію, святкування та племінні інстинкти, які завжди існували всередині фінансової системи, але соромляться визнати їх під раціональною оболонкою. Це перетворило високоінтенсивну спекуляцію в торгових залах Уолл-стріт на гру для всіх користувачів смартфонів; це перетворило соціальну мережу елітного клубу на глобальну цифрову спільноту, засновану на інтересах.

Тому найсправедливішою оцінкою Meme-коливань, можливо, не є просто називати їх «схемою» або підтримувати їх як «революцію». Це більше схоже на складний багатогранник:

Для тих, хто шукає швидке збагачення, це цифрове казино.

Для молоді, яка шукає відчуття приналежності, це культурна спільнота.

Для фінансистів це відмінна експериментальна платформа в поведінковій фінансовій науці.

Для регуляторів це небезпечна зона, що потребує термінового регулювання.

Для всього суспільства це сучасна байка про технології, людську природу та жадібність.

Мем-монета, можливо, буде, як більшість спекулятивних бульбашок в історії, після бурхливого зростання зустрічати тривалий період мовчання, більшість проєктів зрештою зійдуть нанівець. Але те, що вона розкриває — про силу спільноти, роль культурного наративу у створенні цінності та глибокий вплив технологій на фінансову інклюзію — можливо, назавжди змінить наше розуміння "фінансів". У майбутньому, де традиційні фінанси та шифрування постійно стикаються і зливаються, ця, здавалося б, абсурдна вечірка мем-коінів, можливо, є тим різким, але незабутнім унікальним твором.