Легший DEX Вимкнення: Сигнал тривоги для масштабованості PerpDEX на фоні жовтневого 2025 року $19B Крипто Кровопролиття

На фоні жорстокого ринкового спаду 11 жовтня 2025 року, коли BTC впав нижче $111K , а ETH пробив $4K підтримки, знищивши $19 мільярд у важелевих позиціях, Lighter, зростаюча децентралізована біржа постійних контрактів Ethereum (PerpDEX), зупинилася на кілька годин через надмірний об'єм транзакцій. Вимкнення, викликане екстремальними сплесками TPS за попередні 12 годин, залишило трейдерів без можливості розміщувати ордери або знімати кошти, посилюючи паніку в секторі, який уже страждав від більшого $191 мільярда флеш-краху. Команда Lighter швидко підтвердила, що кошти користувачів залишаються в безпеці без ризику або порушення безпеки, відновивши послуги до ранку UTC і обіцяючи компенсацію для постраждалих користувачів разом із детальним звітом про інцидент. Цей інцидент не тільки виявив вразливості Рівня 2, але й знову розпалив дебати про механіку автоматичного зниження важелів на противагу стійким суперникам, таким як Hyperliquid, підкреслюючи прагнення DeFi до антифрагільної інфраструктури у високих ставках блоці 2025 року.

Що таке Lighter? Конкурент PerpDEX на базі zk Ethereum

Lighter працює як безтокенний zk-rollup PerpDEX на Ethereum Рівень 2, забезпечуючи перевірені книги ордерів та безкоштовну торгівлю за допомогою кастомних ZK-циклів для матчів та ліквідацій, прагнучи конкурувати із централізованими швидкостями без ризиків утримання. Запущений у приватному бета-тестуванні на початку цього року, він накопичив $700 мільйон TVL та $5.75 мільярда щоденних об'ємів до кінця вересня, займаючи друге місце за активністю PerpDEX після Aster — на основі фермерства балів та доступу за запрошеннями. Користувачі вносять USDC, щоб лонгувати або шортити пари, такі як BTC/USD, використовуючи до 50x з реактивними відсотковими ставками та ізольованими пулами для пом'якшення каскадів. У реальних умовах це притулок для DeFi скальперів, які хеджують спотові активи в умовах волатильності, поєднуючи безпеку Ethereum з виконаннями за частки секунди для оптимізованих за прибутковістю перпів.

• ZK Інновація: Користувацькі ланцюги забезпечують бездоверчі, з низькою затримкою розрахунки з майже нульовими витратами.
• Модель з нульовою комісією: Роздрібні угоди безкоштовні; маркет-мейкери отримують rebates, порушуючи високовартісних конкурентів.
• Моментум екосистеми: $1B+ TVL етап; спотова торгівля запланована на кінець жовтня.
• Користувацька база: 50K+ DAUs до відключення, залучених за рахунок бонусів для ранніх користувачів.

Аналіз відключення: перевантаження TPS у ідеальному штормі

Порушення сталося близько 3 години ночі UTC 11 жовтня, коли паралельний виконувальний шар Lighter не витримав 400%-ного сплеску TPS через панічні замовлення під час хвилі ліквідацій—відображаючи липневий збій Hyperliquid API, але на L2. Трейдери повідомляли про завислі інтерфейси та затримки виведення коштів, деякі позиції були автоматично зменшені в розпал хаосу, що підтверджувало скарги: "кожен інший DEX відновився, але Lighter досі не працює." Ончейн-дослідження через Dune Analytics виявили затримки оракулів, що посилювали слипані, тоді як команда, що працювала над виправленнями—ймовірно, оптимізації вузлів—відновила операції протягом чотирьох годин. Ніяких експлойтів не сталося, але подія стерла ~$19B мільйонів в нереалізованих прибутках для затриманих лонгів, підкреслюючи слабкості бета-етапу в zk-rollups під стресом чорного лебедя.

• Trigger Cascade: Високі обсяги скидання після-BTC $50 break; 12-годинне накопичення перевантажило черги.
• Вплив на користувачів: постраждали понад 10 000; часткові ліквідації відбулися без ручних закриттів.
• Швидкість вирішення: Повне відновлення до 7 ранку UTC; компенсація через бали або повернення коштів обіцяно.
• Сплеск даних: об'єм досяг $115K до відключення, згідно з DeFiLlama — стрибок на 500% за день.

Авто-делевержинг виявлений: Lighter проти Hyperliquid в окопах

Агресивне авто-лікування Lighter—рівневі пороги для примусового часткового закриття підкредитованих позицій—викликало негативну реакцію під час збою, оскільки заморожені інтерфейси не дозволяли обхід, на контрасті з гнучким CLOB Hyperliquid, який обробив $10B+ знищення без простоїв. Хоча механізм Lighter має на меті запобігти системним збоїв, таких як хак Euler 2022 року, критики стверджують, що він посилює втрати користувачів під час піків затримки, на відміну від прибутків від стійких сховищ Hyperliquid $6B HLP. Це підживлює війни DEX 2025 року: швидкість Рівня 2 проти міцності кастомного Рівня 1, з X темами, які засуджують "будувати важко, але DEXи > CEXи—також відповідальні за трейдерів." Для нативів DeFi це підкреслює необхідність диверсифікованого експозиції перпетуумів через ланцюги.

• Переваги ADL Lighter: Ізолює ризики, уникаючи повних вибухів у кредитних пулах.
• Hyperliquid Edge: 100% безвідмовність; динамічні сховища поглинають шоки для доходів.
• Вирок спільноти: 60% звинувачують інфраструктуру; 40% вказують на надмірне кредитування згідно з опитуваннями.
• Виправлення Outlook: Післясмертне дослідження для перевірки налаштувань ZK-циркулювання для витривалості понад 10К TPS.

Посібник з торгівлі: Безпечніші ігри після легшої фіаско

Підтримуйте стійкі DEX, такі як Hyperliquid для BTC: Лонги $40M об'єм тримаються на цільових $119.5K, стопи на $112K—агресивні 5-40x, але пакетні ордери нижче $114.6K-$111K для T-скальпів. ETH: Чекайте прориву каналу вище $115K підтримки; зменшуйте на пробоях для свінгів. У випадках збоїв, переходьте на спотові стейбли на відповідних платформах з багатопідписною безпекою.

• BTC Anchor: Стабілізувати $4K для хвостів китів; короткі позиції в ведмежому вікні 14 жовтня.
• ETH Guard: Вхід на закриття дня; $111K флор для бендів.
• DEX Shift: Hyperliquid/Aster для безвідмовності; уникайте бета-версій Rівня 2 під час волатильності.
• Правило ризику: Спот-спочатку; 20% зупинок на фоні невизначеностей ADL.

На завершення, відключення Lighter під час $4K ліквідацій виявляє проблеми зростання PerpDEX, але його zk-видіння триває—забезпечте кошти за допомогою апаратних гаманців, диверсифікуйте ланцюги та чекайте запуску спотів. Слідкуйте за DeFiLlama для метрик та оновлень Lighter's X; у цій історії масштабування стійкість перетворює крахи на наступну еволюцію крипто.