Франклін Темплтон вводить токен Benji в мережу Canton, фонди токенізації на рівні установ вступають у нову стадію

У листопаді 2025 року, управляючи активами на суму понад 1,5 трильйона доларів, гігант з управління активами Franklin Templeton оголосив про підключення своєї блокчейн-інфраструктури до Canton Network, підтримуваної фінансовими установами, такими як Goldman Sachs та Tradeweb Markets Inc. Цей крок суттєво розширить інституційне використання його токена Benji — цифрової частки грошового ринку фонду, наразі його обсяг американського урядового грошового фонду у блокчейні вже досяг 845 мільйонів доларів.

Мережа Canton завдяки своїм характеристикам захисту конфіденційності угод вже здобуває прихильність фінансових установ Уолл-Стріт, а вартість фізичних активів, які вона містить, досягла 396 мільярдів доларів, що вдвічі перевищує активи у блокчейні Ethereum.

Стратегічне позиціонування: точне відповідність потребам установи

Керівник інноваційного бізнесу Franklin Templeton Sandy Kaul під час інтерв'ю розкрив, що сильний попит з боку інституційних інвесторів на конфіденційність угод є ключовим фактором вибору Canton Network. На відміну від традиційних публічних блокчейнів, які відкривають всі деталі угод, Canton дозволяє зберігати певні елементи угод конфіденційними, що відповідає постійним вимогам фінансових установ щодо захисту комерційних таємниць і торгових стратегій. Kaul підкреслив: “Інституційні інвестори потребують конфіденційності угод, вони не хочуть, щоб записи угод зберігалися на публічному блокчейні.”

Ця стратегічна ініціатива відбувається на фоні просування адміністрацією Трампа крипто-дружньої політики, в той час як фінансові установи Уолл-стріт прискорюють впровадження блокчейн-технологій та цифрових активів для спрощення та модернізації традиційних фінансових процесів. Franklin Templeton з 2021 року, коли запустила перший у блокчейні фонд грошового ринку уряду США на платформі Stellar, перебуває на передньому краї інновацій токенізації в традиційних компаніях з управління активами, а обсяг її фонду у блокчейні зріс з початкової символічної частки до майже 850 мільйонів доларів.

Технічний прорив: перевага капіталовкладень стає очевидною

Токен Benji, як цифрове представлення грошового ринку фонду Franklin Templeton, демонструє значні переваги в капіталовій ефективності. На відміну від традиційних стабільних монет, дохідність Benji розраховується протягом дня і виплачується щоденно, що означає, що установи, які володіють цими токенами або використовують їх як заставу, можуть досягти вищої ефективності використання капіталу. Kaul зазначає, що ця характеристика робить токен Benji більш привабливим у сценаріях управління коштами установи порівняно зі стабільними монетами.

Порівняння механізму доходу токенів Benji та стейблкоїнів

Benji Токен: розрахунок доходності протягом дня, щоденний розподіл, доходи безпосередньо переходять до власників

Традиційні стейблкоїни: емітенти отримують прибуток від резервних активів, який зазвичай не розподіляється між тримачами.

Капітальна ефективність: Benji підтримує реальний рух та повторне використання застави.

Швидкість розрахунків: майже миттєвий міжінституційний переказ активів

Хоча стейблкоїни все більше популяризуються як платіжний інструмент, їх механізм розподілу прибутку має вроджені недоліки. Емітенти отримують прибуток, утримуючи резервні активи, такі як державні облігації США, але ці доходи рідко передаються тримачам токенів, що спонукає інституційних інвесторів шукати альтернативи. Токен Benji вирішує цю ключову проблему, безпосередньо розподіляючи прибутки фонду серед тримачів.

Революція ліквідності: перетворення ринку застави

Фінансова установа Franklin Templeton очікує, що токен Benji зможе сприяти значному підвищенню ліквідності застави. У традиційній фінансовій системі переміщення та повторне використання застави зазвичай займає кілька днів і передбачає складні процеси, тоді як токенізовані застави на базі Блокчейн можуть забезпечити майже миттєвий міжінституційний переказ та повторне використання. Це підвищення ефективності має глибокий вплив на функціонування капітальних ринків, особливо для деривативних угод та фінансування цінних паперів, які потребують частого випуску та коригування застави.

Canton Network як інфраструктура цієї трансформації нещодавно пережила “параболічний зріст”. Згідно з останнім звітом Copper Research, ця мережа в партнерстві з Euroclear Bank SA на початку цього року запустила першу фазу глобальної мережі забезпечення, досліджуючи використання технології блокчейн для реалізації миттєвого трансрубіжного руху забезпечення. Ця ініціатива отримала активну участь від багатьох глобально системно важливих банків, включаючи Goldman Sachs, Deutsche Bank та BNP Paribas.

Екологічна гра: прискорене еволюційне середовище конкуренції

У сфері корпоративних блокчейн-мереж Canton Network швидко закріплює свою лідируючу позицію. Наразі мережа обробляє фізичні активи (включаючи стейблкоїни) на суму 396 мільярдів доларів, тоді як аналогічні активи на Ethereum становлять 192 мільярди доларів. Ці дані підкреслюють привабливість приватних блокчейн-мереж у порівнянні з публічними, особливо в контексті особливих вимог до конфіденційності та відповідності з боку фінансових установ.

Основні установи масштаб активів у блокчейні

Canton Network：3960 мільярдів доларів (фізичні активи + стейблкоїни)

Ефір: 1920 мільярдів доларів (фізичні активи)

Stellar: Фонд Франкліна Темплтона 845 мільйонів доларів

Застосування: Canton спеціалізується на управлінні заставами між установами

Приєднання Franklin Templeton ще більше збагачує екосистему Canton Network. Тепер учасники можуть володіти та торгувати токенами Benji в цій мережі, що додає високоякісні ліквідні активи до всієї системи. Посилення цього мережевого ефекту може залучити більше фінансових установ, створюючи позитивний цикл та прискорюючи міграцію традиційної фінансової інфраструктури у блокчейн.

Політичний вітер: Регуляторне середовище продовжує покращуватися

Політика дружнього ставлення до криптовалюти адміністрації Трампа забезпечила потужний імпульс для застосування блокчейн-технологій у фінансових установах. Чіткі вказівки, опубліковані Управлінням контролю за грошовими обігами США у 2025 році, усунули бар'єри для участі банків у блокчейні та діяльності з цифровими активами, тоді як більш чітка позиція Комісії з цінних паперів і бірж щодо класифікації токенів зменшила невизначеність у дотриманні регуляторних вимог. Поліпшення цього політичного середовища стало ключовим фактором, що спонукало традиційні фінансові установи, такі як Franklin Templeton, збільшити свої інвестиції в блокчейн.

Одночасно, глобальні регуляторні органи також підвищують рівень визнання корпоративних Блокчейн-мереж. Нещодавно Європейський орган з цінних паперів і ринків опублікував детальні правила щодо пілотної програми для технології розподіленого реєстру, а Управління фінансових послуг Сінгапуру запровадило регуляторний пісочницю для цифрових активів для інститутів. Ці події створюють більш узгоджене регуляторне середовище для трансакцій у блокчейні.

Майбутнє: Глибокий аналіз впливу на галузь

Дії Franklin Templeton можуть викликати ланцюгову реакцію в індустрії управління активами. Інші конкуренти, які управляють трильйонами доларів активів, такі як BlackRock та State Street Global Advisors, швидше за все, прискорять власні стратегії токенізації, щоб зберегти конкурентоспроможність. Ця колективна дія сприятиме переведенню більшої кількості традиційних активів у блокчейн, що ще більше розширить вплив блокчейну в основному фінансовому секторі.

З точки зору технологічного розвитку, інтеграція інституційного блокчейну з публічними блокчейнами може стати важливим трендом наступного етапу. Стратегія Franklin Templeton, яка одночасно працює над схожими продуктами в мережі Canton та публічному блокчейні Stellar, свідчить про те, що в майбутньому може сформуватися гібридна архітектура — розрахунки між установами здійснюватимуться через приватні мережі, такі як Canton, тоді як розподіл для більш широких інвесторів буде реалізовано через публічний блокчейн.

Інвестиційна мудрість: шлях балансування ризиків та можливостей

Для інвесторів токенізація фізичних активів пропонує нові можливості для отримання прибутку та ризикові характеристики. Продукти, такі як токен Benji, поєднують відносну безпеку традиційних грошових ринкових фондів з ефективністю технології блокчейн, що створює нові інструменти для управління готівкою в установах. Проте ризики смарт-контрактів, зміни регуляторної політики та виклики впровадження технологій все ще є факторами, які потребують обережної оцінки.

У довгостроковій перспективі токенізовані активи можуть змінити конкурентну ситуацію в індустрії управління активами. Компанії, які рано та успішно впровадять стратегії блокчейну, можуть отримати значні переваги в витратах і можливості диференціації продуктів, тоді як ті, хто діє повільно, стикаються з ризиком втрати частки ринку. Переможці та програвші в цьому процесі трансформації поступово стануть зрозумілими в найближчі три-п’ять років.