Індекс жадібності впав до рівня, який був під час краху FTX. Чи наближаємося ми до дна?

Індекс страху та жадібності Криптоактивів досяг мінімального значення 10 балів, цей рівень «екстремального страху» спостерігається лише тоді, коли ринок зазнає великого тиску, як у березні 2020 року під час пандемії, обвалу FTX у 2022 році та відкату в лютому 2025 року.

Дані з багатьох платформ, таких як CoinMarketCap та CoinGlass, підтверджують цей стан. Цей індекс складається з шести показників, включаючи волатильність та ринкову динаміку, а його творець позиціонує його як барометр зворотних інвестицій, а не як торгову пораду.

Історичні дані показують, що падіння індексу нижче 10 пунктів часто супроводжується циклічними мінімумами, але не є безпосереднім сигналом дна.

У березні 2020 року біткойн впав на 50% за два дні до 4000 доларів, індекс впав до 8 пунктів, зрештою завдяки нульовій процентній ставці Федеральної резервної системи та кількісному пом'якшенню було встановлено дно, після чого він піднявся до 60 тисяч доларів.

Після краху FTX у 2022 році індекс впав до 12 пунктів, біткоїн кілька тижнів торгувався в боковому тренді навколо 15.5 тисячі доларів, поки після затвердження ETF у 2024 році не почав зростати.

У лютому 2025 року індекс також досяг 10 балів, тоді як біткойн впав нижче 86 тисяч доларів. Варто зазначити, що в жовтні ліквідація на 19 мільярдів доларів (в 19 разів більше, ніж у попередніх двох обваленнях) не викликала екстремальної паніки, тоді як це падіння нижче 90 тисяч доларів, яке стерло річний приріст та ліквідацію на 1 мільярд доларів, призвело до того, що індекс піднявся до 10 балів.

Індекс досяг дна зазвичай відповідає «періоду коливань», а не ізольованому падінню. Наразі глибина ринку біткоїнів з 7,66 мільярда доларів на початку жовтня знизилася до 5,35 мільярда доларів, ціна легше піддається впливу великих замовлень, а також додатково посилюється панічна емоція через те, що за три тижні з американського спотового біткоїн ETF вивели 2,3 мільярда доларів, а за один тиждень листопада сталося викуп на 1,1 мільярда доларів.

Але слід чітко зазначити: емоційне дно і цінове дно не є синхронними, стійке дно потребує двох умов: «емодійний колапс + стабільність ліквідності».

Короткостроковий ринок залежить від двох основних каталізаторів. Федеральний резерв у жовтні знизив процентну ставку на 25 базисних пунктів, ринок очікує, що в грудні знову знизять на 25 базисних пунктів, а в 2026 році можливо продовження м'якої монетарної політики; низькі процентні ставки мали б підтримувати Bitcoin, але ринок стурбований швидкістю погіршення економіки, яка перевищує ефективність політичних заходів.

З іншого боку, потоки коштів ETF є реальним сигналом; якщо вони зупинять падіння та почнуть зростати до або після засідання FOMC, поєднуючи це з крайнім станом паніки, це може сформувати середньострокову основу. Якщо ж вихід капіталу та скорочення ліквідності триватимуть, нинішня паніка може бути лише серединою процесу де-лівериджування.

Дослідження показують, що надмірний страх може викликати ефект натовпу, хоча він може покращити прогнозування волатильності, але здатність прогнозувати майбутні прибутки є нестабільною.

Проте досвід 2020 та 2022 років показує, що такі показники часто збігаються з періодами отримання прибутку довгостроковими інвесторами, які «купують і тримають». Однак від емоційного мінімуму до зміни тренду зазвичай потрібно пройти кілька місяців коливань.

Для ринку індекс 10 балів не є «пророцтвом» короткострокових коливань, а є сигналом для довгострокових інвесторів, які звертають увагу на ринок.