Перебудова порядку в шифруванні в умовах хаосу: звідки прийде наступна хвиля ліквідності?

В умовах нестачі Ліквідності, шифрування ринок продовжує посилювати попит на капітал.

Отже, звідки ще можуть прийти нові фінанси?

Цього місяця фінансовий гігант США Charles Schwab Corporation (скорочено Schwab), який управляє активами понад 11 трильйонів доларів, оголосив про вихід на крипторинок та планує запустити послуги з торгівлі криптовалютою в першій половині 2026 року. Генеральний директор Рік Вурстер заявив, що компанія завершила регуляторну та технологічну оцінку.

Чарльз Шваб, як великий фінансовий сервісний компанія, заснована в 1971 році в США, має широкий спектр послуг, включаючи акції, облігації, пайові фонди, ETF, брокерські послуги, банківські заощадження, інвестиційні консультації, управління капіталом, пенсійні плани тощо, управляючи активами клієнтів на трильйонні суми.

У третьому кварталі цього року чисті нові активи Charles Schwab досягли 134,4 млрд доларів США, що на 48% більше в порівнянні з минулим роком, що перевищує очікування аналітиків у 130,2 млрд доларів США.

Компанія Чарльз Шваб управляє величезними активами, глибоко вкоріненими в традиційній фінансовій системі, і має велику клієнтську базу. Підвищення інвестицій традиційних брокерів та фінансових платформ, таких як Чарльз Шваб, означає, що шифровані активи виходять на основні платформи і можуть бути націлені на більше число «традиційних інвесторів».

Ця платформа заявила, що «завершила регуляторну та технічну оцінку, готова до запуску послуг з шифрування торгівлі», що є сигналом про створення нормалізованого каналу та зниження бар'єрів входу. Враховуючи її клієнтську базу (включаючи консервативних інвесторів, клієнтів з високим рівнем чистих активів, клієнтів з управління капіталом) та обсяги фінансування, це може відкрити нові шляхи для розподілу традиційних активів до криптоактивів.

Це не є одноразовою подією, або не передбачає колективних дій традиційних фінансових гігантів, наприклад:

Інші брокери (як-от Fidelity, Vanguard): це ринок з розміром у десятки трильйонів доларів (загальна вартість активів перевищує 10 трильйонів). Наприклад, Fidelity також очікує розширення послуг шифрування у 2026 році.

Банківські та кастодіальні послуги (такі як Standard Chartered): потенційний попит на інституційне кастодіальне обслуговування оцінюється в кілька сотень мільярдів доларів. Ми бачимо, що Standard Chartered також планує запустити BTC кастодіальне обслуговування в січні 2026 року, приваблюючи капітал банківського рівня.

Більше ETF та індексних фондів: з отриманням схвалення більшої кількості ETF, існуюча база ETF може розширитися ще на кілька сотень мільярдів доларів. Водночас такі платформи, як Schwab, можуть ще більше посилити вливання в роздріб.

Пенсійні та корпоративні фонди: тисячі мільярдів доларів (рахунки IRA/401k, індивідуальні пенсійні рахунки та пенсійні плани, що надаються роботодавцем), за умови зрілості ринку, такі консервативні кошти також можуть опосередковано взаємодіяти з крипторинком через платформи, такі як Schwab.

Чиасин щодо крипторинку заявив, що «ми досягли величезного успіху в галузі криптовалют», що свідчить про зрілість прийняття інститутами шифрування криптоактивів. Очікується, що після 2026 року загальний приплив складе близько трильйона доларів, що сприятиме переходу ринку від інституційного домінування до більш широкого прийняття.

У подальшому, можливо, буде більше брокерів, банків та суверенних фондів, які нададуть послуги в криптоторгівлі.

Наразі, на якому етапі знаходиться крипторинок?

У поточний період інтенсивних подій ринок все більше розходиться в очікуваннях щодо подальшого розвитку подій.

Крипторинок нині має загальну капіталізацію близько 3,02 трильйона доларів США, але сигнали впровадження інститутами все ще з'являються, очікується, що поліпшення макроекономічного середовища ще більше внесе ліквідність.

У середньостроковій та довгостроковій перспективі така поетапна структура великих установ зазвичай призводить до мультиплікативного ефекту на пізніх етапах. Ринку все ще потрібно час для перетравлення.

На початку цього року, з ухваленням трьох основних законопроектів, регулювання, установи та відповідність стали синхронізованими. Але наразі, здається, ми все ще знаходимося в періоді хаосу або на етапі відновлення порядку.

З іншого боку, користувачі централізованих бірж (CEX) здається досягли «золотого періоду зростання». На ринку з'являється все більше варіантів: ETF, традиційні брокерські канали, інституційні підписки на покупки, накопичення монет компаніями, банківські Crypto послуги тощо. Раніше існуючі умови «недостатності входу, відсутності регулювання, концентрації трафіку» вже змінилися.

Додавання ETF, брокерів і банків означає, що збільшення кількості користувачів шифрування поступово розподіляється. За цим стоїть не конкуренція, а зміна парадигми: шифрувальні фінанси переходять з початкової стадії до зрілої структури, яку ведуть регуляція та інституції. ETF і традиційні брокери можуть у майбутньому отримати більшу частину збільшення кількості користувачів шифрування.

З іншого боку, цей рік також можна вважати першим роком, коли крипторинок офіційно був прийнятий традиційними фінансами, можливо, це також початок першого циклу крипторинку після відновлення ліквідності.